leifu _/(@leifuchen):BTC 系统化期权策略指数发布！在格致的回测系统发布后，我们现在也可以和 CBOE 策略指数一样，对于 BTC 的系统化期权策略（即固定规则不择时的策略）进行以美元计价的指数化跟踪。下图中以 2019 年 7 月 1 日为基准 100，来比较一下 7 年时间各个常见的期权策略的表现如何。图中的灰色虚线为持有 BTC，可以作为比较各个策略的基准。因为 2019 年 7 月 BTC 价格也有 1 万多，所以现在差不多 6 倍收益。图中的红线为卖出 35 delta 的宽跨式，7 年的收益大概是 11 倍，无论是收益率还是夏普角度看，都是表现最好的策略指数。图中的黄线为卖出 35 delta 的现货备兑，也是双币赢的高卖策略，7 年的总收益和夏普表现都略好于持有 BTC。图中的蓝线为卖出 35 delta 的 Put，也是双币赢的低买策略，7 年来收益比持有 BTC 要差一些，这个策略的波动率和最大回撤都表现不错，但是夏普和持有 BTC 打平，这说明这个策略虽然降低了波动但是牺牲得收益更多。以上就是各个策略指数 6 月份的情况，我们下个月可以再来观察一下它们的表现。大家也可以访问 https://t.co/OOEZ8nS5R2 测试更多的期权策略！

2026.06.29 11:05

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