杰克船长宏观策略(@macrotradecn):我们和美国没处在一个经济周期，感觉我们其实已经主动去库存了，他们还在被动去库存，所以当中有差距。他们可能会因为市场交易而被动类似加息，但是他可能明面上不讲，因为他美债的利息承受不了。然后我们可能开始也可能开始降息。因为这次日本加息了以后，欧洲没有加息，所以每个经济体的周期不一样。而且我们有最近出了这绝招，就是离岸信托，要补税。这就意味着有很多在海外的钱，他其实没有结汇回来，放在离岸信托里面，原来是就是不缴税的，那现在要从2023年开始追查，要缴大额的税，所以说他们需要把美国的资产平掉，去交税。所以可能会导致美债收益率的上升，或者美股的下跌都有可能的，看他们的钱在哪里，那我们就是一定要让他们交税回来的话，那也促进了人民币的相对升值，解决了利差问题的资金外流，那如果钱流回来结汇了，是真的会利好股市和债市的。

2026.07.31 13:06

我们和美国没处在一个经济周期，感觉我们其实已经主动去库存了，他们还在被动去库存，所以当中有差距。他们可能会因为市场交易而被动类似加息，但是他可能明面上不讲，因为他美债的利息承受不了。然后我们可能开始也可能开始降息。因为这次日本加息了以后，欧洲没有加息，所以每个经济体的周期不一样。而且我们有最近出了这绝招，就是离岸信托，要补税。这就意味着有很多在海外的钱，他其实没有结汇回来，放在离岸信托里面，原来是就是不缴税的，那现在要从2023年开始追查，要缴大额的税，所以说他们需要把美国的资产平掉，去交税。所以可能会导致美债收益率的上升，或者美股的下跌都有可能的，看他们的钱在哪里，那我们就是一定要让他们交税回来的话，那也促进了人民币的相对升值，解决了利差问题的资金外流，那如果钱流回来结汇了，是真的会利好股市和债市的。