杰克船长宏观策略
@macrotradecn
参加 September 2011
96 フォロー中 161.1K ファン
纳斯达克为啥那么牛？
我最近发现美股科技板块内部有一套完整的接力机制，非常丝滑。
它不是一窝蜂全涨，也不是一窝蜂全跌，而是跟接力赛一样，一棒接一棒，永远有人顶上。
上游跑不动了，中游接。中游歇口气，下游又冲出来了。
上半年英伟达带着半导体一路走高，大量资金涌入。涨到一定程度，估值高了、筹码拥挤了，硬件股开始横盘甚至回调。
资金根本不慌，休整一段时间后直接切到中游云服务。微软、亚马逊财报一出来，三天升上去20多个点。
逻辑非常顺：你们不是建了那么多算力中心吗？不是买了那么多芯片吗？那总得有人租吧？云平台就是卖铲子的，下游需求越旺，云越好赚。
中游刚涨完，下游又爆了。
彼得蒂尔的AI公司Palantir这次财报又成一个信号，海外销售额同比增长33%，达到3.625 亿美元。与此同时，美国本土的营收增长了115%，达到15.7 亿美元。营收翻倍、利润翻倍，AI软件正在帮企业真金白银地赚钱。
还有微软的Copilot，付费席位一路飙升，说明企业愿意为AI掏钱。
资金一看，逻辑不就通了嘛，下游需求也起来。
下游赚了钱，又回头去找上游买芯片，因为软件跑得好，算力不够用，又得加单。整个链条就这么转起来了：上游→中游→下游→再回到上游，形成一个闭环。
更妙的是，美股还有道琼斯那帮红利股在旁边兜底。科技股涨累了，资金去可口可乐、去银行里躲一躲，等那边调整完了，再回来。纳指负责进攻，道指负责防守，两套引擎同时在转。
所以你看纳指，硬件跌了云涨，云调整了软件顶，软件喘口气，芯片又回来了。永远有一个细分赛道在爆发，永远有故事可以讲。
もっと見る
