子清(@qklxsqf):内存市场下周要地震了。三星、SK海力士、美光，三家控制全球 70% 内存市场。靠 AI 需求把 DDR5 价格推上天。前三星芯片部门负责人刚警告：这局面一年内可能逆转。原因只有一个——中国。 CXMT（长鑫存储）7 月 27 日 IPO，亚洲史上最大芯片 IPO。融资 $86 亿。超额认购 212 倍。 940 万散户抢。 IPO 价 $1.28。 Hyperliquid 上永续合约已经炒到 $6.44。五倍。没中签的人，正在二级市场疯狂抢筹码。为什么这么疯？ CXMT 估值 $850 亿。预计 2026 年营收超 $500 亿。运营利润率近 70%。市销率不到 2 倍。对比一下：SpaceX IPO 时 96 倍市销率，还在亏损。 CXMT Q1 单季营收 $73 亿，同比暴增 700%。上半年利润，直接覆盖公司 2016 年成立以来所有亏损。真正吓人的不是估值。是打法。 CXMT 要大量供应廉价 DDR5，直接冲击三星们的定价权。三家寡头靠 AI 需求吃着高毛利的好日子，可能到年底就结束了。周一开市，这个定价谁来接？ 212 倍超购的散户，还是已经在 Hyperliquid 上五倍溢价冲进去的赌徒？芯片 IPO 史上最疯的一次。非投资建议。

2026.07.23 10:20

内存市场下周要地震了。三星、SK海力士、美光，三家控制全球 70% 内存市场。靠 AI 需求把 DDR5 价格推上天。前三星芯片部门负责人刚警告：这局面一年内可能逆转。原因只有一个——中国。 CXMT（长鑫存储）7 月 27 日 IPO，亚洲史上最大芯片 IPO。融资 $86 亿。超额认购 212 倍。 940 万散户抢。 IPO 价 $1.28。 Hyperliquid 上永续合约已经炒到 $6.44。五倍。没中签的人，正在二级市场疯狂抢筹码。为什么这么疯？ CXMT 估值 $850 亿。预计 2026 年营收超 $500 亿。运营利润率近 70%。市销率不到 2 倍。对比一下：SpaceX IPO 时 96 倍市销率，还在亏损。 CXMT Q1 单季营收 $73 亿，同比暴增 700%。上半年利润，直接覆盖公司 2016 年成立以来所有亏损。真正吓人的不是估值。是打法。 CXMT 要大量供应廉价 DDR5，直接冲击三星们的定价权。三家寡头靠 AI 需求吃着高毛利的好日子，可能到年底就结束了。周一开市，这个定价谁来接？ 212 倍超购的散户，还是已经在 Hyperliquid 上五倍溢价冲进去的赌徒？芯片 IPO 史上最疯的一次。非投资建议。