Tigris | 会讲课教授是好老师
@tig88411109
Fund Partner | Professor | CFA
30 yrs in buy-side investing
宏观、AI、半导体、周期与估值｜长文研究
Facts cheap. Interpretation expensive.
参加 September 2012
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投资不靠拍脑袋预测。真加息怎么办？就业数据一线解读和预测和投资决策 ⬇️
现在毫无疑问9月加息概率大涨，最新公布就业数据8月16.2万大超预期的5.6万，6/7月数据也上调，两个月又多出5.5万。
同时工时和收入都增长。8月失业率4.1%不变但是含金量完全不一样，这是在劳动力参与率提升下还能维持现状。意味着大量人口重新进入劳动力市场，同时大部分新增劳动供给被就业吸收。
当然有点负面的是长期失业的依然很难，从177万升到 193万，占全部失业者27%。
AI就业替代主线仍然存在，而且主要集中在白领风险，，而制造、建筑、医疗、线下服务仍需要大量真实劳动。
对于AI科技股很清楚，经济衰退概率明显下降，收入涨利润好就业改善，AI投资也没冲击破坏就业
也是我一直强调的，美国这次科技革命最大价值是生产率提升的革命，就业不差，产出更高，这是最健康的企业环境。
我维持我的判断，现在还是低招聘、低离职、低裁员格局
当然难题就在美联储了，如果下周CPI数据不好看，那么9月加息概率很大。所以最大的宏观风险不是美国经济衰退而是美联储乱出手。
但从投资角度我们不用预测美联储到底蠢不蠢，而是如何利用这个认知差，转化为投资策略实现超额收益。怎么办见订阅周报
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