吴说区块链(@wublockchain12):吴说获悉，加密记者 Laura Shin 发文表示，Strategy 当前问题并非比特币本身，而是其资本结构正在承压。她指出，STRC 已跌至约 75 美元、创纪录低位，隐含收益率约 15%；Strategy 普通股跌至约 85 美元，今年以来下跌 78%，其发行的美元计价优先股目前均跌破面值。Laura Shin 称，在 STRC 跌破面值、mNAV 接近 1 的情况下，Strategy 的融资杠杆受损，原本用于买入 BTC 的机制正转向筹集现金以支付股息。Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示，若 Strategy 出售至少 30 亿美元 BTC 以覆盖未来两年大部分现金义务，或更有助于恢复市场信心。

2026.06.28 03:11

吴说获悉，加密记者 Laura Shin 发文表示，Strategy 当前问题并非比特币本身，而是其资本结构正在承压。她指出，STRC 已跌至约 75 美元、创纪录低位，隐含收益率约 15%；Strategy 普通股跌至约 85 美元，今年以来下跌 78%，其发行的美元计价优先股目前均跌破面值。Laura Shin 称，在 STRC 跌破面值、mNAV 接近 1 的情况下，Strategy 的融资杠杆受损，原本用于买入 BTC 的机制正转向筹集现金以支付股息。Grayscale 研究主管 Zach Pandl 表示，若 Strategy 出售至少 30 亿美元 BTC 以覆盖未来两年大部分现金义务，或更有助于恢复市场信心。