浅谈下支持微策略继续买买买 BTC 的主要工具 有关当前主要的 BTC 买盘微策略，他们目前的主要买盘资金来自于 STRC，也就是 $MSTR 发行的永续优先股。已在纳斯达克上市，大部分券商都能交易，和 MSTR 是两只独立的股票。了解 STRC 的结构和运行逻辑对于目前的 BTC 交易也是有一定帮助的，毕竟他这对买盘贡献的重要性不言而喻 STRC 本质上是介于债券和股票之间的类债权益工具，有高配息，但没有到期还本义务。Saylor 用发行 STRC 募集的钱直接买比特币，形成 <永续融资 → 持续买 BTC> 的正向循环 产品本身专门设计给想拿稳定现金流、又想间接沾比特币光（但不想承担 MSTR 普通股那么大波动）的投资者，目前也有些 carry trading 就是拿 STRC 抵押融资融券买其他资产（借款利息 6.5% 有息差），有点叠乐高的意思 当然，虽然对比 Luna 来说，STRC 的结构更合规，有资金安全保障，但 STRC 的收益仍然紧紧维系在 BTC 不要再继续大跌身上。如果 BTC 长期维持低位，公司现金流吃紧，股息可能长期高位，融资难度加大，最终可能缓慢稀释或违约（但也不会几天清零），而且公司也可以随时修改调整框架，修改价格锚定 ——所以把 STRC 当成现金来储备的行为在我看来是比较危险的，更接近的操作有点像是更低风险版本的 sell put，BTC 不要黑天鹅那就完事大吉。看涨数字资产又不想承担波动的玩家更适合，注意重点是 “看涨”！而非完全无风险的理财！ 和 BTC 的相关性？ 正在想着把 STRC 的相关数据维度也兼容纳入自己的交易系统里。从历史 K 线和 STRC 相关的新闻播报来看，正是 “3 月 10 日 Strategy 录得史上单日最大规模 STRC 股票发行，筹得资金用于购买约 1,420 枚 Bitcoin” 后的半个月内，BTC 迎来了久违的强势和多日连阳（当然那一周其实 MSTR 涨得更多），直观上可以判断 STRC 的发行与募资情况已经和 BTC 的价格走势有非常密切的相关性