我刚发完看好现在做多 $IGV，做空 $SMH的文章就看到了talk君的文章。
我也说下我的想法。这个基金的案例就完美印证了我今天在说的事。一个高信仰的价值投资基金，在软件股最便宜、最没人要的时候，因为业绩压力选择卖掉NOW和CRM，去追99.3%拥挤度的芯片。这不是投资逻辑的胜利，这是情绪的胜利。基金也追涨杀跌。
这也恰恰说明软件现在的筹码有多干净。连最后一批信仰持有者都交出去了，剩下敢在这里接的，才是真正的逆向投资。
黄仁勋力挺软件股，川子前几天公布的3600笔交易里持仓了大量软件股。数据和资金流向已经在投票软件股了，我们只需要跟着资金走就行。
虽然最近 $DOCN, $TEAM, $DDOG, $FIG, $PLTR 用财报证明了自己，但是还是需要更多案例来证明资金回流软件股，耐心等待5月27号的 $CRM 和 $SNOW 财报。
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刚刚又和一家基金做完REVIEW，令人叹息。
背景：
1. 过去一年跑输标尺16%
2. 22年11月我视频分享过他们加仓UBER，很多人当时非常不理解，结果证明他们是对的，关注基本面，而不是宏观
3. 25年4月份关税时没有任何操作
所以给我的整体印象是非常标准的价值投资，甚至偏固执。然后刚刚过去的第一季度，开始追芯片（台积电，阿斯麦）卖了CRM, NOW（我基本每一个季度的灵魂拷问他们NOW，他们一直觉得没问题），给的理由是：市场告诉我们，我们是错的，所以我们做出了调整。
这个季度我还灵魂拷问了UBER+DASH，并没有得到满意的答案。
但其实我认为背后更大的原因是：业绩压力。业绩压力使得很多基金必须追热门股，连这样高信仰的策略都做出了妥协。这件事情给我的启发是：现在软件板块真的已经没有什么仓位，敢这位位置去接的都是逆向思维，如果业绩能证明，是非常好的RISK/REWARD。而相反，芯片硬件是非常拥挤地方，倒不是说股价不能涨，而是P/E,行业溢价的空间可能不大，没有更多的买盘进来了，更多的来自于盈利增速。
最后我认为投资里面认错也非常重要，而不是硬抗，我们都会错，买入前就要知道错的条件是什么，一旦条件满足，再见下一个。
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