Pike时政财经分析
@BigbirdflyChan
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가입 June 2011
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7月26日，Axios发布了一篇报道，解释了美国对伊朗的军事行动正在出现重要转向的背景。
据报道，7月25日美国中央司令部CENTCOM司令Brad Cooper建议停止当前针对霍尔木兹海峡周边的空袭。他认为，过去两周的军事行动已经基本完成既定目标，伊朗袭击商船的能力已被大幅削弱，可打击的重要目标基本已经耗尽，继续维持目前强度的空袭，边际收益已经非常有限。
如果继续行动，只剩下两个选择：一是升级为更大规模战争，完成剩余约20%的高价值目标；二是停止目前的有限空袭行动。换句话说，在不准备全面升级战争的前提下，继续维持当前模式的意义已经不大。
另一个重要因素是，美军防空拦截弹库存正在下降。参谋长联席会议主席Dan Caine曾私下提醒Trump，如果战争进一步扩大，可能影响美军基地以及盟友的防空能力，这也是Trump决定暂停空袭的重要原因之一。
与此同时，外交窗口正在打开。阿曼已派遣使者前往德黑兰展开谈判，伊朗也暂停了部分军事行动，为外交斡旋留出空间。美国驻联合国大使Mike Waltz也表示，Trump仍然保留所有军事选项，但目前正在给美伊谈判留出空间。
此前我也分享过，卡塔尔方面已经通知恢复部分航运。目前，美国和英国还在筹备国际会议，讨论建立国际护航及扫雷联盟，以推动霍尔木兹海峡恢复正常通航。
我的判断是，伊朗冲突大概率已经进入尾声阶段。这次军事行动不仅提高了伊朗未来袭击商船的成本，也显著削弱了其相关能力。如果后续谈判能够持续推进，霍尔木兹海峡恢复正常航运的概率正在上升。
这意味着油价中的战争风险溢价有望进一步回落，缓解通胀压力，也有利于美股，尤其是AI和科技成长股估值的修复。
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