咋一看觉得以太坊基金会好委屈好可怜，0.16% 的 Dev 为了这么大个盘子操碎了心真是太伟大了，你们怎么这么苛责 EF 呢？ 然后我查了一下 以太坊基金会（EF） 的 ETH 持仓全史， 以太坊创世区块预挖了 7200 万 ETH，其中 6000 万分配给 2014 年众筹参与者，1200 万给开发基金（即以太坊基金会），所以其实最早是占了 16.7% 的。 但当时是 POW 游戏规则啊，EF 自己又不挖矿，自然慢慢稀释了。这是上古时期，跟现在项目方动则控盘 ，其他公链拿 10-50% 不是一个框框，没法比。 但EF基金会实际上通过内部分配和运营积累，峰值持仓远高于0.16%，为什么现在这么少？还不是一直不停的卖卖卖，所以别卖惨了。 至少我没看到别的公链基金会甩卖自己的币能激起如此大的反感的。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 根据 2022 年 3 月的链上数据，EthDev 钱包地址显示基金会总持仓约 353,318 ETH，价值约 8.27 亿美元。这大致是可考证的历史持仓高点，约占当时总供应量的 0.3% 左右。 历史上几次重要卖出 2017 年，在 Vitalik 的主导下，基金会卖出了 70,000 ETH，基本卖在了当时的高点，这笔操作让基金会的运营储备翻了一倍。 2021 年 5 月，ETH 冲上新高约 4000 美元时，基金会卖出 35,000 ETH；同年 11 月，ETH 创下近 4900 美元的历史高点后一天，基金会又进行了一次卖出。 仅 2021 年以来，基金会累计卖出了约 239,000 ETH，套现约 6.54 亿美元。 2025-2026 年加速卖出 截至 2025 年 10 月，基金会当年已进行了 17 次 ETH 卖出，剩余约 222,720 ETH。 进入 2026 年后，基金会又通过 OTC 方式向 BitMine 连续出售，仅过去一周就卖出了约 4700 万美元的 ETH。 截至最近数据，基金会 ETH 持仓约 92,548 枚，按当前价格约值 2.148 亿美元。另外，基金会还质押了约 70,000 ETH（约 1.43 亿美元），这部分不计入流动持仓。 0.16% 是现在的数字，而2024 年下半年时这一比例还是约 0.25%。 按这个速率继续下去，基金会的 ETH 储备可能在 2027 年耗尽——这也正是 Vitalik 这篇文章提到"资源有限"、要重新聚焦战略的核心背景。 ~~~~~~~~~~~~~~~~~~ 所以，Dev Sell 卖爽了，持币比例下降，怪谁？