本杰明乌萨奇
@Corsica267
Who lives in a pineapple under the sea？
가입 April 2012
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几个明确信号：
1. 不管资金价格，市场自主交易，甚至资金价格越高Warsh越高兴。考虑到久期供给必然增加，30年期如图猛烈上跳，股市的估值上限继续收缩。以及大的还在下周，财政部多半增加债务；
2. 短端本身松下来了，10年期真实利率松下来了，那么和上一条结合，股票有的涨，但是冲破估值越来越难。要做多，就做多现金流，只有现金流突破估值上限是最硬的。做等权，标普韧性好于纳斯达克。做反弹不要觉得估值能回去，lower low；
3. 长短债一结合，通胀补偿急跳，市场的担忧瓶颈转移到通胀无法控制和久期压力上；
4. 只剩下三个剧本了：
a. 经济增长强到无视一切，无视收缩的就业质量和订单，无视增长斜率放缓。那还是做股票。但是经济增长靠AI，反身性，越增长估值顶越厚；
b. 通胀压不住，做生产性资料，做防守。但是经济还有韧性。滞胀或者名义扩张，这个对冲压力要想明白。但是预期要涨；
c. 资金压力压到衰退。
黄金底仓能对冲掉2/3以上的问题。股票做现金流。交易仓空长债，对冲仓持有长债。科技类少做或者挑着做。
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