💡 Tesla, Inc. $TSLA Q3 2026決算 2026-10-21 💰 今四半期業績 - 🟢 EPS：$0.48 (予想$0.45) - 🔴 売上高：$28.05B (予想$28.06B) 📊 重要指標 - 🟢 GAAP粗利益率：19.6% (YoY+160bp) - 🔴 営業利益率：2.6% (YoY-322bp) / 営業利益 $718M (YoY-56%) - 🟢 Services & Other売上高：$4.61B (YoY+33%) / 同粗利益 $734M (過去最高) - 🔴 Energy Generation & Storage売上高：$2.88B (YoY-16%) / 蓄電導入量 13.7GWh (YoY+10%) - 🟢 フリーキャッシュフロー：$1.53B (Est. -$4.92B) (YoY-62%) / Capex $4.73B - ⚫️ Adjusted EBITDA：$3.90B (Est. $3.71B) (YoY-8%) / マージン 13.9% - 🟢 FSD有効サブスクリプション：1.74M (YoY+67%) / 北米新車装着率 75%超 📍決算内容の注目ポイント - 9月3日にAustinでCybercabを用いたRobotaxi乗車サービスを開始。累計無監視走行距離は前四半期比8倍の約2M milesに到達し、運行時間も6時から24時へ拡大 - FSD (Supervised)の北米新車装着率が75%超と前四半期比約20ポイント上昇。EUでは新たに4か国で承認を取得し計9か国で提供、有効サブスクリプションは1.74Mに拡大 - Optimus（人型ロボット）の量産ラインでの生産をFremontで開始し、初の製品品質ボットを製造。Tesla SemiもNevadaの量産ラインで量産を開始し、10月15日にNext Gen Roadsterを発表 - Megafactory Texas（計画容量50GWh）が生産開始。蓄電事業は過去最高の受注率・受注残を記録し、Nevada工場製の自社LFPセルのみで構成したMegapackを初出荷 - 年末までにSI学習用計算能力を400MWへ拡大予定、半導体工場Austin Fabは2027年に設備立ち上げ予定。乗用車の受注残は過去4年で最大、手元資金は$45.4Bへ$1.9B増加 🤵‍♂️CEO (Elon Musk) コメント 「Q3では、Amazing Abundanceの未来を築く上で極めて重要なSuper Intelligence (SI)、ロボティクス、再生可能エネルギーにわたる多くのプロジェクトで力強い勢いを維持しました。コア事業の強さも継続し、2四半期連続でTTM売上高が$100Bを超えました。FSD (Supervised)の装着率は北米で新車納車の75%超に達しています。9月3日にAustinでCybercabによるRobotaxi乗車の提供を開始し、乗用車の受注残は過去4年で最大となりました。蓄電事業の需要は過去最高の受注率と受注残を伴い堅調で、データセンター需要の高まりが今後も需要を牽引すると見込んでいます。前途には多くの困難がありますが、これまで以上に楽観的です。」 🔍 主要ファンダメンタルズ指標 - 時価総額: 1.53T - PER: 327.52 - Forward PER: 230.02 - PEG: -8.72 🎯市場評価 - 株価 (発表前): 📈$386.63 (3.46%) - 株価 (発表後): 📈$387.45 (0.21%) - 決算前アナリスト目標株価: $441.36 ($840 ~ $157) C+ - 決算総合サプライズ率 (AI推定): 😊2.74% - 決算後目標株価 (AI推定): $392.34 🤖 決算まとめるくん(AI)コメント 「Q3 2026は、Non-GAAP EPS（株式報酬費用等を除く調整後1株利益）がコンセンサスを上回った一方、売上高はほぼ予想並みで前年同期比横ばいにとどまりました。総じて「コア事業の底堅さ」と「将来投資による利益圧迫」が併存する決算と評価します。 ポジティブ面では、GAAP粗利益率が19.6%と前年同期比160bp改善し、規制クレジットを除く自動車粗利益率も18.1%へ上昇しました。Services & Other売上は33%増と成長を牽引し、FSD（Supervised、運転者監視を前提とする運転支援ソフト）の有効サブスクリプションは67%増の1.74Mに拡大しています。Cybercab（専用ロボタクシー車両）によるRobotaxi運行開始やOptimus（人型ロボット）の量産開始など、ソフトウェア・自律化収益への布石も具体化しました。 一方、営業利益率は2.6%と322bp悪化しました。SI（Super Intelligence）関連のR&D費用増と、2025 CEO Performance Awardを含むSBC（株式報酬費用）の膨張が主因です。GAAP EPSとの大きな乖離は、税引後SBC約$0.98B（1株当たり0.28）の調整が中心で、デジタル資産評価益の控除やSpaceX持分評価損の加算も含まれます。Energy Generation & Storage売上は関税関連の返金もあり16%減、FCFもCapex拡大により前年同期比62%減となりましたが、市場が想定していたマイナス圏を大きく上回りプラスを確保した点は評価できます。 ただし、総売上の定量ガイダンスは示されておらず、バッテリー供給が生産の制約要因である点も不確実性として残ります。 決算後の株価反応が小幅にとどまっているのは、利益の減速を自律化・ロボティクスへの期待が相殺し、市場が様子見姿勢にあるためと推察されます。 評価は⏸️ポヨ」 🏢 Tesla, Inc. 概要 - セクター: 一般消費財 - 特徴: EV、エネルギー貯蔵、自動運転、ロボティクスを展開するリアルワールドAI企業 🤘情報提供 Stock Slayer :