Binance的USD1活动，昨天更新了一个挺有意思的细节。 奖励已经开始和合约OI绑定了。从7月3日开始，USD1放在合约/杠杆账户里，如果USD1合约日OI维持至少300USD1，就可以拿1.2x奖励乘数。它不仅仅单纯鼓励用户持有USD1，而是开始鼓励用户把USD1放进交易账户，真的拿去开仓持仓，进入交易场景。 再看USD1最近在Binance上的几个动作，其实都围绕交易侧展开。比如BTCUSD1永续合约maker fee为0，此前Binance也增加了BNB/USD1、ETH/USD1、SOL/USD1等交易对，并提到会把Binance-Peg BUSD的抵押资产1:1转为USD1。 这些动作看的出WLFI的思路：先让USD1进入交易账户，再用手续费和激励吸引做市商挂单，最后把USD1往保证金和交易结算场景里推。带来的直接效果从Binance合约盘口看，其实已经有一些变化。在部分时段中，BTCUSD1合约交易对显示出的市场深度，已经不比BTCUSDC差，甚至在一些关键价位上，USD1这边能看到更明显的大额挂单。 这件事值得关注，因为市场深度不是一个虚指标。盘口越厚、大额订单越多，大资金交易员和做市商也更愿意进来。具体看成交数据，Binance上BTCUSDT永续近24h成交额约120亿美元，BTCUSDC约26亿美元，BTCUSD1约2.2亿美元。作为刚开始切入BTC合约交易场景的新稳定币交易对，能在部分时段看到盘口深度改善，是个很明显的转折。再加上USD1当前市值约46亿美元，24h全市场交易量约12亿美元，体量其实已经不小。 Binance围绕USD1的WLFI激励已经连续做了6轮，累计激励规模大约1.2亿美金。事到如今，USD1在做大发行量之后，更重要的一步，是开始进入真实交易流动性。稳定币竞争，最后不只是看谁市值大、谁叙事强，而是看谁能真的被交易员使用。 对于我们个人来说，一个比较直接的小机会点是：BTCUSD1永续合约maker fee为0，利用这个跟其他perp平台对冲刷量。