Leo 的宏观笔记
@Leooo2099
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가입 September 2023
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月之暗面值500亿么？你觉得谁疯了？
一个月活833万的APP，估值500亿美元，每个用户值6000美金。
豆包月活3.83亿，背后是字节跳动5000亿美元估值，算下来每个用户值500美金。通义千问月活1.67亿，阿里大概也是这个量级。
Kimi月活833万，月之暗面Pre-IPO冲500亿美元。你算一下，每个活跃用户身上挂着6000美金的估值。是豆包的12倍。
833万是什么概念？一个中等规模的工具类APP。大众点评随便一个城市频道可能都不止这个数。
但市场不看用户数，看模型。Kimi K3，2.8万亿参数，全球排第三，只输给Claude Fable 5和GPT-5.6 Sol。发布当天全球半导体板块直接被震了一轮。ARR三个月从1亿美元翻到3亿美元，企业端确实在用。
所以这到底是个833万月活的小众工具，还是个手握全球第三大模型的AI基础设施公司？你定义它的方式不一样，500亿美元可以是泡沫，也可以是便宜。
Bitget上了MOONSHOTUSDT盘前永续合约，现在就能交易你的判断。
你要是觉得6000美金一个用户是扯淡，可以做空。你要是觉得K3全球第三加ARR三个月翻三倍才是真相，可以做多。IPO还没挂牌，定价权在你手上。
再问一句。你觉得月之暗面值500亿吗？
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