憨厚的麦总(@Michael_Liu93):我知道现在唱空AI都已经成政治不正确了，但最近有两个现象让我在交易AI股的时候很不舒服。 1. 看下花钱建AI基建的公司的股价，5大hyperscaler：Meta，微软，谷歌，Oracle，Amazon，明显撑不住了，市场传递出的信号是并不再买账他们举债募资投入capex。而存储，网络这些仍能继续涨的逻辑有且只有一个，就是上面那几家云厂商给签的未来几年的合同，一旦采购不及预期，或者增速稍微慢一点，趋势会崩的很快。 2. 市场开始炒各种边角料了，炒上游的上游，材料商的材料商，设备商的设备商，这个现象在A股尤为明显。时间上确实不好说（也许3-6个月？），给还在做AI trade的小伙伴们提个醒，趋势在追追，破了一定要果断走。

2026.06.22 17:50

我知道现在唱空AI都已经成政治不正确了，但最近有两个现象让我在交易AI股的时候很不舒服。 1. 看下花钱建AI基建的公司的股价，5大hyperscaler：Meta，微软，谷歌，Oracle，Amazon，明显撑不住了，市场传递出的信号是并不再买账他们举债募资投入capex。而存储，网络这些仍能继续涨的逻辑有且只有一个，就是上面那几家云厂商给签的未来几年的合同，一旦采购不及预期，或者增速稍微慢一点，趋势会崩的很快。 2. 市场开始炒各种边角料了，炒上游的上游，材料商的材料商，设备商的设备商，这个现象在A股尤为明显。时间上确实不好说（也许3-6个月？），给还在做AI trade的小伙伴们提个醒，趋势在追追，破了一定要果断走。