Phyrex
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美国10年期国债收益率闭盘的时候已经是5.2% 了，与此同时，美股和BTC都出现下跌的趋势。借钱越来越贵、利率可能继续走高的压力，已经反映在市场价格里了。
前面的PMI显示，企业生意和招聘都比较强，但成本也涨得更快。这让市场担心美联储可能还要加息，利率也可能在高位待得更久。再加上9月23日那场700亿美元的5年期美债拍卖买盘偏弱，买家不愿意按原来的价格接，债券就得继续降价，收益率也就被推得更高。
有些小伙伴可能会觉得，收益已经超过5%了，为什么还有人卖？因为他们担心后面收益率还会涨，手里的债券还会跌。如果需要提前卖掉，跌价造成的损失，可能超过这段时间收到的利息。有些资金因此更愿意先拿现金，或者买期限短一点的债券。
对美股来说，国债能提供更高的回报，部分投资者就不愿意再花那么高的价格买股票。同时，企业以后借钱更贵，利息支出可能增加，利润也可能受到影响。投资者不会等到财报真的变差才行动，只要开始担心，今天就可能先卖，所以股价会比企业实际经营更早发生变化。
bitcoin:native 的回调说明同样受到了这轮市场压力的影响。当投资者更担心亏钱，又有回报更高的收息选择，愿意拿去承担大幅波动的钱就可能减少。如果再遇到借钱投资的人减仓，跌幅还可能被放大。但这不代表卖掉股票和BTC的钱都买了长期美债，毕竟长期美债本身也在跌。
美债收益率急涨，是这轮下跌的重要压力之一，油价、政策消息都是推动美债收益率上涨的诱因。
如果这么高的利率持续下去，影响慢慢从市场价格传到实际生活。那么对于美国经济来说肯定不是好事。
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刚刚下跌是因为 十年期 美债收益率暴力拉升，已经到了 5.087% ，背后的触发因素包括刚公布的美国 PMI，9月综合指数从上个月的 56 升至 58.4，企业投入成本指数也从 59.9 升至 66.4。说人话就是企业的订单和生意都在增加，但成本上涨也在加快，经济表现越强，美联储越有底气继续加息，而成本继续上涨，又让市场担心通胀没有那么容易降下来。
对于美股来说，美债能提供更高的到期收益率，投资者就会要求股票提供更高的回报，同样的盈利预期，也就更难让资金接受原来的股价。同时，企业发行新债、旧债到期续借的成本也可能跟着提高，尤其是那些还在大量借钱扩张的公司，未来需要拿出更多收入支付利息。
Bitcoin 和其他加密货币也会受到这种环境影响，资金对回报的要求提高、承担波动的意愿下降，愿意继续追高的买盘就可能减少。
所以即便下一次议息会议还没到，市场也可以先把长期借钱的成本抬上去，不能认为上一次加息落地后，利率带来的影响就结束了。接下来要看十年期收益率能否回落，还是会持续停留在 5% 以上并继续上行。
如果再叠加油价上涨，市场就需要同时消化能源成本增加和利率维持高位的影响，美股和加密市场的反弹也会面临更多阻力。
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