Reid现实观察(@ReidThinking):90年代中后期，Worldcom放出:「互联网流量每100天翻一倍」的豪言。在这个叙事下，电信公司认为谁先抢占铺设光纤，谁就能垄断未来的数据高速公路。实际情况是： 1.真实流量增长远低于预期，每年的实际增长率是100％，而非1000％（一倍）。 2.光纤利用率极低，铺设光纤中真正被点亮投入使用的只有2％-5％。大量暗光纤躺在地下没有收入。 3.由于各家争先恐后的铺设光纤，供给>需求。导致宽带批发价格暴跌，速度超过了流量增长速度。 https://t.co/aCoBQMzy0h之间为营造好的账面，互相买卖宽带，实际没有新增的客户需求。 https://t.co/i8g23ftcV3账面收入看似在增加，但大部分来自于互相买卖以及一次性确认的IRU（长期使用权）销售。经营现金流跟不上债务扩张速度。市场崩盘信号在2001年初见端倪，但市场叙事却说只是「暂时调整」。到2002年，公司破产，股价一度从几十美元跌倒几美元，几分钱。想卖却发现「没有人接盘」，最后眼睁睁归零。

2026.09.19 02:05

90年代中后期，Worldcom放出:「互联网流量每100天翻一倍」的豪言。在这个叙事下，电信公司认为谁先抢占铺设光纤，谁就能垄断未来的数据高速公路。实际情况是： 1.真实流量增长远低于预期，每年的实际增长率是100％，而非1000％（一倍）。 2.光纤利用率极低，铺设光纤中真正被点亮投入使用的只有2％-5％。大量暗光纤躺在地下没有收入。 3.由于各家争先恐后的铺设光纤，供给>需求。导致宽带批发价格暴跌，速度超过了流量增长速度。市场崩盘信号在2001年初见端倪，但市场叙事却说只是「暂时调整」。到2002年，公司破产，股价一度从几十美元跌倒几美元，几分钱。想卖却发现「没有人接盘」，最后眼睁睁归零。