Morgan Stanley的数据核实属实。其余各项（谷歌、台积电、ASML、Meta资本支出上调，OpenAI算力支出上调，微软产能吃紧，Kimi K3暂停订阅）均与近期公开报道一致。 $GOOGL $TSM $ASML $META 全线上调资本支出，AI超级周期数据全面印证 🔥 半导体股近期承压，但底层数据讲述的是完全相反的故事： 摩根士丹利将2027年和2028年超大规模数据中心资本支出预测分别上调9%和10%，目前预计年度支出将达到1.2万亿美元和1.4万亿美元。 $GOOGL 将2026年资本支出预期从1800亿至1900亿美元上调至1950亿至2050亿美元，本季度自由现金流转负，但公司表示需求仍超过其产能投资。 $TSM 将2026年资本支出预期从520亿至560亿美元上调至600亿至640亿美元，并将全年营收增长预期从30%以上上调至40%以上。 $ASML 连续第二个季度上调2026年营收预期，先从340亿至390亿欧元上调至360亿至400亿欧元，如今再度上调至430亿至450亿欧元，并计划2027年将低数值孔径EUV及DUV浸没式系统产能提升约30%。 $META 将2026年资本支出预期从1150亿至1350亿美元上调至1250亿至1450亿美元，以反映零部件成本上升及数据中心支出增加。 OpenAI将其到2030年的计算支出预期从6000亿美元上调至7500亿美元，增幅达25%。 $MSFT 持续表示需求超过可用产能，即便已提前完成额外产能交付，缺口依然存在。 就连Kimi也因K3模型需求远超可用算力，而被迫暂停新用户订阅。 半导体股短期回调，与AI基础设施需求的持续爆发式增长，正在形成鲜明反差。