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가입 June 2025
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黄仁勋竟然开始给Rubin“减内存”：但这可能不是 $MU 的利空，反而证明AI内存真的不够用了
这条新闻第一眼非常容易被误读。
摩根士丹利最新研究提到，英伟达正在给Vera Rubin准备不同内存配置版本。
例如：
机架LPDDR5配置可能从约54TB降低至28TB。
部分Rubin GPU HBM配置可能从288GB提供到192GB版本。
看到这里很多人第一反应是：AI内存需求是不是下降？
但真正的逻辑可能刚好相反。
大摩认为核心问题是供应限制和成本太高，不是需求消失。
更关键的是，当HBM和DRAM不够用，数据不会凭空消失。
它会被转移到NAND、CXL内存池以及更高速网络互连。
所以内存瓶颈正在从一个环节“移动”到另外一个环节，而不是消失。
这也是为什么大摩仍然看好 $MU、$SNDK，同时关注 $MRVL、$ALAB 等CXL及互连受益者。
AI时代真正稀缺的东西可能正在从GPU扩散到“每一个负责搬数据和存数据的组件”。
你认为未来两年，HBM、NAND还是CXL的弹性最大？
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