最近 @Bitget_zh 的新玩法：循环加仓火起来了，主推的 $rSTRC，玩得好，年化潜力能干到140% 盘一下逻辑 1. 先看标的本身 rSTRC 是微策略 A 系列永久优先股的链上代币，面值 100u，固定股息 12u 每年。现在二级市场成交价大概 80u 上下，相当于打了个八折，静态股息率直接干到 15%。优先股股息不直接靠 BTC，这 15% 是纯现金流的预期 2. 底层安全垫有多厚 微策略手里有 84 万个 BTC，最新现金储备提到 25.5 亿美元，光现金就能覆盖股息 25 个月以上。主要债务 2028 年到期，中短期没刚性兑付压力。真正能威胁到股息安全的临界点，是 BTC 跌破 1万7，有点远了，短期概率比较小 3. 收益空间拆开看 吃息：80u 成本，每年每股拿 12u，15% 年化。 折价修复：价格如果回到面值 100u，资本利得 +25%。 两者叠加，现货综合年化潜力约 40%+，现在折价已经修复一点了，从 75 拉到 80多。这是在没上杠杆的情况下，加杠杆请看4 4. 怎么通过 Bitget 把收益放大 Bitget UTA 统一账户支持 rSTRC 作为抵押物，最高 10 倍杠杆，可借u反复加仓。举个例子： 用 3 倍杠杆循环买入，扣除约 3% 的借贷成本后，净股息年化能到 35% 左右。如果 rSTRC 回到 100u，3x 杠杆下总回报（股息+价差）有机会做到 140%，效率拉满。 5. 清算风险参考 3倍杠杆下，清算价大概在 50-55u 区间，比现价还要再跌约 30%+。所以盯紧价格，只要不把杠杆顶到极限，留出容错空间，风控上还好 6. 操作路径 Bitget UTA 里充 USDC 等做保证金，加杠杆卖成 USDT，然后买 rSTRC持有。每2周自动派息到账户，没额外手续费也没股息税 当价格修复后，逐步卖出平仓，先还掉借的钱，剩下的就是纯利 有兴趣的可以试试，控好杠杆，做好仓位管理