CM(@chenmo):浅聊一下以太坊复兴可能性灰度的研究结论是一个比较老套的理论，代币化资产是一个确定的上升趋势，而ETH是受益最大的。这个逻辑没什么问题，但要扭转局面，靠这个故事肯定是不够的。对传统机构来说，它们会在以太坊率先发行，但也不会放弃其他链，甚至发行自己的链，这已经是确定的趋势了，arc，tempo，未来还会更多。以太坊另外一条线是原生资产的复兴，ETH货币属性的复兴，技术上继续客观中立，为任何一个开发者提供最可靠，最无需顾虑的创业土壤。很多人认为Vitalik和EF应该更主动地迎合机构和监管，我觉得这是一条死路，还是那个逻辑，以太坊是经济安全性最好的，同时已经有庞大的用户基础，所以机构瞄准的首先是客户，当然安全也是考量之一，但后者难以量化，大概率是你确实更安全，那我就多发点资产这样的感觉。很多人把以太坊比做公海，我觉得有一定道理，如果公海归属了某一个国家，那会变成什么样呢。另外最大的问题是crypto的作恶成本极低，这是一直存在的问题，它比其他问题都严重得多，劣币驱逐良币，直到毁灭，再开启一次重建，过去几个周期其实都是如此。虽然你可以说这个行业更有韧性，但这始终是我认为最难解决的问题之一。以太坊的机构叙事我觉得差不多了，即使未来机构需求有明显的爆发，也是市场已经预见到的，它自身的爆发力还是来自于另一条原生路线的复兴。

2026.06.13 12:29

浅聊一下以太坊复兴可能性灰度的研究结论是一个比较老套的理论，代币化资产是一个确定的上升趋势，而ETH是受益最大的。这个逻辑没什么问题，但要扭转局面，靠这个故事肯定是不够的。对传统机构来说，它们会在以太坊率先发行，但也不会放弃其他链，甚至发行自己的链，这已经是确定的趋势了，arc，tempo，未来还会更多。以太坊另外一条线是原生资产的复兴，ETH货币属性的复兴，技术上继续客观中立，为任何一个开发者提供最可靠，最无需顾虑的创业土壤。很多人认为Vitalik和EF应该更主动地迎合机构和监管，我觉得这是一条死路，还是那个逻辑，以太坊是经济安全性最好的，同时已经有庞大的用户基础，所以机构瞄准的首先是客户，当然安全也是考量之一，但后者难以量化，大概率是你确实更安全，那我就多发点资产这样的感觉。很多人把以太坊比做公海，我觉得有一定道理，如果公海归属了某一个国家，那会变成什么样呢。另外最大的问题是crypto的作恶成本极低，这是一直存在的问题，它比其他问题都严重得多，劣币驱逐良币，直到毁灭，再开启一次重建，过去几个周期其实都是如此。虽然你可以说这个行业更有韧性，但这始终是我认为最难解决的问题之一。以太坊的机构叙事我觉得差不多了，即使未来机构需求有明显的爆发，也是市场已经预见到的，它自身的爆发力还是来自于另一条原生路线的复兴。

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