mark(@cherryPayment):你说的在一定程度上也没有错，但数据现金流为0是因为他们主动烧钱建数据中心，这一点我们能去参考一下14年期间的亚马逊，他们的自由现金流也经常接近零甚至为负，而原因是在疯狂建AWS。所以我不太赞成你把一个主动选择的投资周期说成是"没有造血能力"。假如目前 $ORCL 停下来不建了，那他们立刻就是$300多亿的正向自由现金流。而关于你说加息会腰斩也很有意思首先我们需要知道orcl发的基本都是长期固定利率债，所以利率是固定了的也就是5.7%-6.85%，然后到期日一直排到2066年。所以，加息不会改变已发债的利息支出。而关于“价格还要腰斩”，我不知道你的数据支撑在哪里，但对于一家现在P/E 23.56x，收入增长30%、云基础设施增长121%的公司来说，目前的这个估值已经不贵了。我赞同你逻辑的本质是在警惕风险，我完全理解

2026.09.13 17:48

你说的在一定程度上也没有错，但数据现金流为0是因为他们主动烧钱建数据中心，这一点我们能去参考一下14年期间的亚马逊，他们的自由现金流也经常接近零甚至为负，而原因是在疯狂建AWS。所以我不太赞成你把一个主动选择的投资周期说成是"没有造血能力"。假如目前 $ORCL 停下来不建了，那他们立刻就是$300多亿的正向自由现金流。而关于你说加息会腰斩也很有意思首先我们需要知道orcl发的基本都是长期固定利率债，所以利率是固定了的也就是5.7%-6.85%，然后到期日一直排到2066年。所以，加息不会改变已发债的利息支出。而关于“价格还要腰斩”，我不知道你的数据支撑在哪里，但对于一家现在P/E 23.56x，收入增长30%、云基础设施增长121%的公司来说，目前的这个估值已经不贵了。我赞同你逻辑的本质是在警惕风险，我完全理解