华尔街观察 Xtrader(@cnfinancewatch):推特上大多数分析师不明白为什么A股的纳指100溢价率会存在，看到溢价就说不值，这是错误的。是不懂A股的估值规律，我们用量化数据来说明问题，以后，你就能分辨谁是真分析师，谁是假装的分析师了。老粉可以收藏本贴，用来观察未来对513100的操作。当然，我们的四象限模型换仓（目前是一半A科创50一半纳指100）也会在这里给通知。国内513100ETF的溢价率已经又一次接近10%。中韩半导体ETF的溢价率同样很高。我反复说过了，这里包含了散户的一个看涨期权价在里面，通道拥挤，没有办法。所以，有一定合理性。但是，这个溢价率也可以作为一种先行指标，这个我们已经纳入我们的量化因子模型。可以看散户的热度。如果热度达到极值，就是减仓的时候，等我们的量化数据吧。目前四象限动量轮动，A股科创50和纳指100的的动量差距已经缩小到8%，前天是10%。反观美股四象限，QQQ和CQQQ目前动量只相差1%。可见：A股纳指100和科创50的动量，散户热烈度，是一直的，都在8—10%之间。就是说，A股的确比美股热度高10%。这样看，513100纳指100ETF也不算高，就是估值溢价。

2026.05.28 01:21

推特上大多数分析师不明白为什么A股的纳指100溢价率会存在，看到溢价就说不值，这是错误的。是不懂A股的估值规律，我们用量化数据来说明问题，以后，你就能分辨谁是真分析师，谁是假装的分析师了。老粉可以收藏本贴，用来观察未来对513100的操作。当然，我们的四象限模型换仓（目前是一半A科创50一半纳指100）也会在这里给通知。国内513100ETF的溢价率已经又一次接近10%。中韩半导体ETF的溢价率同样很高。我反复说过了，这里包含了散户的一个看涨期权价在里面，通道拥挤，没有办法。所以，有一定合理性。但是，这个溢价率也可以作为一种先行指标，这个我们已经纳入我们的量化因子模型。可以看散户的热度。如果热度达到极值，就是减仓的时候，等我们的量化数据吧。目前四象限动量轮动，A股科创50和纳指100的的动量差距已经缩小到8%，前天是10%。反观美股四象限，QQQ和CQQQ目前动量只相差1%。可见：A股纳指100和科创50的动量，散户热烈度，是一直的，都在8—10%之间。就是说，A股的确比美股热度高10%。这样看，513100纳指100ETF也不算高，就是估值溢价。