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全球市场流动性扰动解读及下周操作策略
受韩国股市暴跌拖累，本周全球半导体、AI产业链集体走弱，科创50、金银避险资产同步回调。风险资产与避险资产双双下跌，并非基本面恶化，而是典型的全球短期流动性冲击，无需过度恐慌。
本次下跌传导路径清晰：韩国半导体流动性收紧，引发全球AI硬件估值回落，进而带动国内科创情绪走弱，最终市场被动去杠杆，拖累黄金白银同步调整。
技术面来看，市场超卖信号明显，下周大概率迎来技术性反弹。但重点提醒，反弹仅为修复行情，并非趋势反转。6月中旬日本央行加息、关键人物政策演讲两大事件，将重塑全球资产估值体系，市场不确定性极高。
操作上坚持反弹减仓、不追高原则，严控整体仓位。美股适度持有，减持高位科技标的；A股反弹兑现沪深300、创业板过热筹码，低估值中证500、1000中小盘耐心观望；韩股流动性承压，短期规避；金银受流动性压制，暂无配置机会，现阶段优先现金为王、防守为主。6月重磅窗口落地前，静待右侧确定性行情。
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