华尔街观察 Xtrader
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가입 April 2010
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华尔街观察｜市场风格彻底切换：科技漫长出清，价值轮动开启主升
从六七月至今，我始终坚定看空高位科技赛道。早在科技股下跌半途，科技基金经理仍集体乐观、全力唱多，鼓吹科技是市场唯一主线，我当时直接驳斥其盲从赛道、忽视估值拥挤的核心风险。
时隔两月，预判完全兑现。当下科技基金经理言论显著收敛，不再盲目喊多，态度趋于谨慎克制，市场情绪完成首轮理性纠偏。我维持原有核心判断：科技股尚未调整到位，后续只有两种出路，要么一轮深度急跌彻底出清泡沫，要么以三到九个月的长时间横盘磨底消化筹码，短期不存在反转走牛基础。
当前A股已彻底告别科技一家独大的抱团格局，进入大金融、贵金属、有色共同搭台、全行业轮动的均衡行情。金融、贵金属、有色板块趋势稳固、风险极低，短期回调皆是低吸机会，整体上行趋势未改。
市场做多侧逻辑扩散，医疗率先企稳走强，并逐步向外围消费赛道蔓延，白酒、乳业、农牧、AI游戏短剧等低位板块轮番补涨，做多梯队愈发完整。
但需明确，由于科技股权重极高、历史抱团筹码过于拥挤，即便金融搭台，金融、贵金属、有色、医疗消费持续发力护盘拉升，大盘也难以突破四千点上方压力，指数将维持结构性震荡行情。后续市场重心，持续聚焦低位价值轮动，回避高位科技等待充分出清。
仅宏观逻辑推演，不构成投资建议
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