大猫调研信息(@dmjk001):彭博：美银认为英伟达因 AI 风险折价高达 50% 英伟达公司股价可能正以高达 50%的折价交易，因为投资者高估了与这家人工智能芯片领军企业相关的风险，美国银行表示。该行分析师 Vivek Arya 写道，基于英伟达自由现金流的理论分类加总分析显示，即便计入融资风险，该股仍以 34%至 50%的折价交易。英伟达股价周二下跌 2.5%至 219 美元，随 AI 相关股票回落，回吐近期部分涨幅，拖累美股期货一同走低。英伟达今年迄今上涨约 18%，但仍较 5 月高点低约 7%。事实上，美国银行估计，英伟达已承诺为其生态系统合作伙伴提供约3000亿美元资金，大致分为700亿美元的股权投资和2300亿美元的残值担保或兜底承诺。 “战略意图很明确：英伟达致力于 AI 的变革性本质，并确保每一项投入，”包括芯片供应、土地和电力，Arya 写道。他指出，这些举措还有助于英伟达在大型公有云厂商打造竞争性定制芯片之外实现业务多元化。这一战略既蕴含风险，也带来回报。 “当前的条件使这一切物有所值：稳健的 GPU 租赁费率、算力稀缺，以及英伟达行业领先的自由现金流创造能力，”Arya 写道。然而，“如果 AI 需求放缓，英伟达的增长率和资产负债表都可能承压。” 美银还强调，要缓解市场对盈利质量下降的担忧并推动股价重估，“最有力的回应”将是公司提升投资者现金回报，承诺将更大比例的自由现金流用于回购。

2026.08.18 15:01

彭博：美银认为英伟达因 AI 风险折价高达 50% 英伟达公司股价可能正以高达 50%的折价交易，因为投资者高估了与这家人工智能芯片领军企业相关的风险，美国银行表示。该行分析师 Vivek Arya 写道，基于英伟达自由现金流的理论分类加总分析显示，即便计入融资风险，该股仍以 34%至 50%的折价交易。英伟达股价周二下跌 2.5%至 219 美元，随 AI 相关股票回落，回吐近期部分涨幅，拖累美股期货一同走低。英伟达今年迄今上涨约 18%，但仍较 5 月高点低约 7%。事实上，美国银行估计，英伟达已承诺为其生态系统合作伙伴提供约3000亿美元资金，大致分为700亿美元的股权投资和2300亿美元的残值担保或兜底承诺。 “战略意图很明确：英伟达致力于 AI 的变革性本质，并确保每一项投入，”包括芯片供应、土地和电力，Arya 写道。他指出，这些举措还有助于英伟达在大型公有云厂商打造竞争性定制芯片之外实现业务多元化。这一战略既蕴含风险，也带来回报。 “当前的条件使这一切物有所值：稳健的 GPU 租赁费率、算力稀缺，以及英伟达行业领先的自由现金流创造能力，”Arya 写道。然而，“如果 AI 需求放缓，英伟达的增长率和资产负债表都可能承压。” 美银还强调，要缓解市场对盈利质量下降的担忧并推动股价重估，“最有力的回应”将是公司提升投资者现金回报，承诺将更大比例的自由现金流用于回购。

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