南韩股市因AI波动在动荡一周后上涨5%，我认为这是技术性超跌反弹，不是趋势反转 两天跌了将近10%，KOSPI单日跌7.89%，三星跌9%，SK海力士跌14.6%。本来就跌过头了，今天有人抄底很正常 但触发这次暴跌的那个逻辑，也就是Meta自建算力+外租这个信号，并没有消失。原来的大客户变成竞争对手这件事，不会因为反弹一天就被定价完 四个市场的逻辑是同一条链 🍀美股是发令枪 Meta的信号一出，CoreWeave单日跌14%，MU跌5%，纳指硬件AI板块集体重定价，这个卖压直接传导到亚洲 🍀韩国是震中 韩元跌破1550创2009年以来新低，外资在用脚投票。SK海力士、三星的业务高度依赖的就是这批大客户，所以跌得最凶。今天反弹是因为跌得太超调，但韩元汇率的压力还在，外资流出的逻辑没有根本改变 🍀港股跟着震 恒指之前就跌破26000，科技板块承压，这轮AI分化对港股的AI概念股影响是持续性的，腾讯、阿里这类有AI业务叙事的股票会继续随美股情绪波动 🍀A股相对独立但也没逃掉 科创50上周那次急跌3%，今天能不能修复要看今天盘面，但有分析师说得比较准，A股科技龙头还是要看美股和韩股脸色，独立叙事空间有限，7月中旬AI大会是下一个本地催化剂，但提前定价的风险也在 🤔这波AI质疑到底有没有道理？ 有，但被放大了 需求没问题，国巨还在涨价，AMD半年内第二次上调GPU出货价，上游供需依然紧张。问题是利润怎么分。大厂自建之后，中游服务商的议价权变弱，这是结构性的，不是一两个季度能消化的 市场上两个时间维度在同时定价，短线在交易Meta这个信号的即时冲击，中线还是在赌AI大周期的整体方向。韩国今天反弹5%，说明短线的恐慌在平复，但中线的重定价远没有完成 今天BTC是最轻松的那个，非农miss之后降息预期打开，$61K，独立走出了和AI股相反的方向。AI股乱了，宏观这边先松了口气 DYOR 非投资建议