韩股补跌超4%，存储股跌势延续
上周五全球半导体暴跌时韩国在放假，今天开盘一次性还债。KOSPI低开4.16%报6536.65点，三星电子和SK海力士双双跌超5%，一早就把市场情绪砸碎
自6月22日高点以来，KOSPI累计跌近25%。更刺眼的数字是远期市盈率5.78倍，不只是破了2008年金融危机的谷底，是2004年以来最低，这不是普通调整，是在定价某种更深层的结构性担忧
我觉得现在市场在做的，是重新给整个存储周期的节奏定价。这轮存储上行周期从2023年底就开始讲，但AI拉动的需求集中在HBM高端产品，传统DRAM和NAND的库存出清并没有想象中那么干净
涨价叙事是真的，但涨价能持续多久、到底在哪些品类上能兑现，市场现在打了一个大大的问号
机构也分裂得很有意思，高盛维持KOSPI 12000目标喊逢低布局，瑞银却给9200、叫你转向防御。两家机构用的是同一份数据得出完全相反的结论，说明这个位置的不确定性是真实存在的，没有人有把握
同时台积电计划追加1000亿美元美国投资，总规模或达2650亿。产业端在扩产，二级市场在抛售，这个背离本身很能说明问题。资本市场担心的不是AI需求不存在，而是供给扩张速度比需求落地快太多，最终压价
这周财报季是验证窗口，英特尔、德州仪器陆续出数字，SK海力士和三星的数据也会跟上。如果美国科技巨头的资本开支指引下调，存储股会再挨一刀。如果超预期，才有反弹的借口
在数据出来之前，这个位置我既不敢说超跌反弹，也不敢说继续踏空。5.78倍市盈率确实便宜，但便宜从来不是上涨的充分条件，便宜可以更便宜
等财报，看数据，再做判断
DYOR 非投资建议
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