葫芦.AI
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가입 March 2009
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整个华尔街都在押注AI继续上涨的时候，《大空头》原型 Michael Burry 却选择继续加码做空。
这位曾靠做空美国房地产狂赚十几亿美元、一战封神的传奇投资人，每一次最新持仓披露，都会成为全球投资者关注的焦点。
最新持仓显示，他在 933.86 美元附近进一步增持了美光空头，又在 210.28 美元附近继续加仓英伟达空头，同时还扩大了对 半导体ETF（SOXX） 的做空仓位。
也就是说，他看空的不只是美光和英伟达，而是整个半导体板块。
这一次，他会不会再次复制2008年的神话。
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SpaceX 8月6日，1090亿美元的股票将砸向市场。
谁来接盘
这可能才是SpaceX最近暴跌的真正导火索。
从225美元跌到115美元，短短一个多月跌了将近49%，很多人都在问：现在是不是抄底的时候？
但我的答案还是一样：还没到。
其实这个观点，我在SpaceX刚上市的时候就说过。不是SpaceX不好，而是发行价太贵了。当时市场把马斯克、Starlink、星舰、未来火星计划……所有故事都提前算进了股价里，1.77万亿美元的估值，几乎透支了未来十年的想象力。
8月4日，SpaceX将公布上市后的首份财报；两天后的8月6日，首批9.115亿股内部持股就将解禁。按照目前股价计算，这批股票价值约1090亿美元，规模甚至超过IPO时公开发行的流通股。更关键的是，这只是开始，到今年年底，接近44%的锁定股份都将陆续进入市场流通。
这么大的抛压，谁来接？
如果财报足够惊艳，也许还能吸引新的资金承接；但如果业绩继续低于预期，这些新增筹码很可能会进一步压低股价。
除此之外，SpaceX现在还面临另一个问题。Starlink依然赚钱，但赚的钱正在被XAI疯狂烧掉。今年一季度，公司营收46.9亿美元，却亏损42.8亿美元，AI基础设施投入占资本开支接近70%。市场开始担心，未来几年到底是在赚钱，还是在持续烧钱。
所以我的观点一直没有变。
SpaceX依然是一家伟大的公司，但伟大的公司，并不代表任何价格都值得买。
很多人盯着它已经跌了49%，而我更关心的是，它还有没有完成估值回归。
至少目前，我还会继续等。100美元以内，依然是我重点关注的位置。
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