Kay Capital(@keyahayek):朋友问，海力士的溢价到底会不会收敛，吾帮伊港，台积电在美股的 ADR 长期有 5% 到 20% 的溢价，侬又 848 晓得。台股和韩股都是有管制的，不像中概和港股两地上市的，香港是自由市场，很快就搬平了，券商还能一键搬，韩股要扳平，只能靠领导增发。但是话又说回来，溢价大到今天 40%这个程度，你要相信韩国人（和买 7709 的中国人）的赌性，只要他们相信会收跌，或者相信美股是指导价，明天开盘，他们买到收敛，不也就收敛了？指导价剑指 8848，如果你懂，你懂。但如果你是在做溢价的收敛，很明显，你得知道自己在做的根本就不是什么套利，而是纯粹的对于资金流向的赌博。

2026.07.14 15:54

朋友问，海力士的溢价到底会不会收敛，吾帮伊港，台积电在美股的 ADR 长期有 5% 到 20% 的溢价，侬又 848 晓得。台股和韩股都是有管制的，不像中概和港股两地上市的，香港是自由市场，很快就搬平了，券商还能一键搬，韩股要扳平，只能靠领导增发。但是话又说回来，溢价大到今天 40%这个程度，你要相信韩国人（和买 7709 的中国人）的赌性，只要他们相信会收跌，或者相信美股是指导价，明天开盘，他们买到收敛，不也就收敛了？指导价剑指 8848，如果你懂，你懂。但如果你是在做溢价的收敛，很明显，你得知道自己在做的根本就不是什么套利，而是纯粹的对于资金流向的赌博。