徐老猫(@raycat2021):我们应该经常重温彼得·林奇的名言：投资者为躲避回调而损失的资金，远远超过回调本身造成的损失。大空头伯里的预测或许是对的。最终，总会有一些空头是对的。但是，如果没有一些足够有威力的触发因素造成崩盘，那么不断警告估值过高，只是一种市场情绪的反映。市场情绪往往无法告诉你何时卖出。真正可信的信息，是十年国债收益率、股票的盈利轨迹、资本支出周期的持久性，这些实质性的数据。

徐老猫

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徐老猫@raycat2021

2026.05.21 13:23

我们应该经常重温彼得·林奇的名言：投资者为躲避回调而损失的资金，远远超过回调本身造成的损失。大空头伯里的预测或许是对的。最终，总会有一些空头是对的。但是，如果没有一些足够有威力的触发因素造成崩盘，那么不断警告估值过高，只是一种市场情绪的反映。市场情绪往往无法告诉你何时卖出。真正可信的信息，是十年国债收益率、股票的盈利轨迹、资本支出周期的持久性，这些实质性的数据。