Tigris | 会讲课教授是好老师
@tig88411109
Fund Partner | Professor | CFA
30 yrs in buy-side investing
宏观、AI、半导体、周期与估值｜长文研究
Facts cheap. Interpretation expensive.
가입 September 2012
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能讲真话就是国士无双。都是做预测的，心有戚戚焉。不是说什么“再聪明的人也会死”，最好医疗资源和手段，都以为好了结果突然走了，这是悲剧。
自述里"五年生存率不足20%"那句。预测的准，把赔率算准的人，和能逃过这件事，是两回事。这就是为什么最好的宏观分析师也救不了自己。
看到和做到，决策质量与结果之间，永远隔着运气。如果每个人遇到同样这种赔率机会怎么办？
赢了大胜，输了就清盘。最后走“CAR-T 和基因移植”已经是医学最后一线all in了。
提出资产重估理论的人，在生命尽头写下的那段自述，本身就是一次估值重估。
“福报太过,今有此劫……上天或以此渡我”，这是他把自己的一生 mark to market 最后一次做市值重估。
而他给出的结论是这份资产已被充分定价甚至溢价。一个用一辈子给别人的资产定价的人，临了给自己的一生做了同样的事，并且认为它值得。
这也是一种面对人生终极恐惧的超脱吧。
我一直也在思考一个问题，宏观是一个可重复抽样的世界。你可以错很多次，只要不出局，大数定律会替你把对的部分兑现出来，当然不要过度杠杆，保证你能“活到”自己被验证的那一天。
一生的复利正建立在这种可重复上：一次错不致命，下一次还能再来。
但是面对生老病死，单一路径、一次性、不可逆的。毕生磨练的、那种在无数次重复博弈里稳定获利的能力，有可能在一场只能下一次注、输了就清盘的赌局面前，失去了全部用武之地。
我们每个人都会面临这种情况。我会怎么做，你会怎么做？我不知道会不会还那么淡然。
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