Tigris | 会讲课教授是好老师
@tig88411109
Fund Partner | Professor | CFA
30 yrs in buy-side investing
宏观、AI、半导体、周期与估值｜长文研究
Facts cheap. Interpretation expensive.
가입 September 2012
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PPI生产价格指数最新公布肯定是超预期。毕竟油价特别是柴油涨幅这么高普遍进入企业的运输成本。
如何解读要不要加息？投资咋办？
很清楚不需要，加息反而恶化。因为加息不解决供应链问题，柴油涨价连特朗普都黔驴技穷了，放开了俄罗斯打乌克兰
现在看数据上游企业投入成本高但是没有传导到终端
能否变成持久性消费通胀，仍取决于未来的转嫁能力与最终需求。
对MU、INTC、NVDA以及整个半导体硬件主线非常有价值的数据是其中分项“电子元件配件PPI”高位有一点下跌0.3%
更关键看其中可能导致未来PCE消费者价格指数影响到分项，也是决定美联储加息数据核心在于，金融、医疗这些重要的PCE映射项目，并没有随着Headline PPI +1.3%一起全面大幅加速。但是住宿成本价格偏强
就业和工资端也没有出现与2021至2022年相似的过热迹象，没出现二次传导和螺旋涨价
这就是我一直判断不需要加息干扰市场，因为仍然是能源供给冲击，但成本正在向运输和其他企业投入环节扩散。核心通胀黏性上升，却尚未充分证明全面内生需求过热。
具体仓位控制投资策略可见近期系列订阅者周报，结合公司估值区间和技术买点。
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