Tigris | 会讲课教授是好老师
@tig88411109
Fund Partner | Professor | CFA
30 yrs in buy-side investing
宏观、AI、半导体、周期与估值｜长文研究
Facts cheap. Interpretation expensive.
가입 September 2012
299 팔로잉 중 77.4K 팬
单周超过5%的半导体行业指数大跌，波动指数暴涨，新云/存储之类的都回撤20以上，肯定是爆仓了。
不知道是哪个所谓AI股神基金。从6月以来的策略我一直强调仓位
这就是：买方手记002｜仓位决定错误的代价。什么意思？
很多人花 9层的精力纠结“会不会跌”，却很少有人算“跌了会怎样”。
看对长期方向，也可能因为仓位过重，在兑现之前被迫离场。
同一只股票下跌10%，20%和80%的仓位，对组合造成的损失分别是2%和8%。算术很简单，真正困难的是，下单之前，是否认真想过自己能承受哪一种结果。
我提醒自己，信心不能代替风险预算。除了问“看对能赚多少”，还要问“如果判断错了，或者兑现比预期晚，我是否仍有调整的余地”。
控制仓位，是给自己保留修正判断的能力。证据改变时，也要改变判断。
仓位是逻辑的生命周期。仓位太重，稍有风吹草动，原本长期的好逻辑就会被高波动的市价被迫夭折。有从容的底牌在更便宜的左侧继续求证、加仓。
当然，留有余地，也不意味着逢跌加仓。价格更低之后，仍要重新回答，价值有没有变，原来的判断是否成立？
仓位管理，是提前决定自己愿意为不确定性付出多少代价。
#Tigris买方手记#
더 보기
