Tom Lee 旗下 Fundstrat $GRNY 最新持仓变动，砸$2亿杀入SpaceX、美光： 减持 1. Meta $META 清仓。短期主题轮动后不再同时踩中足够多条Granny主题；社交广告与大盘科技集中度偏高，组合要给半导体、航天和工业腾位置。 2. 博通 $AVGO 清仓。AI ASIC与网络芯片逻辑仍在，但估值与拥挤度已高，风格从偏价值质量转向偏成长质量时被剔除，资金改去内存、英特尔和数据中心电力。 3. 美国运通 $AXP 清仓。消费金融弹性尚可，却不如半导体周期、自动化和军工主题契合当前因子；金融板块整体权重要降。 4. 空气产品与化学品 $APD 清仓。工业气体偏防御、成长弹性不够，短主题切换后主题得分掉出门槛，氢气与工业气体叙事让位给铜矿和电力设备。 5. 诺斯罗普·格鲁曼 $NOC 清仓。国防预算逻辑还在，但再平衡里军工只留洛克希德·马丁一只更贴近主题组合的标的，诺格被换成LMT，避免国防内部重复。 6. 德州太平洋土地 $TPL 清仓。土地特许权与油水权偏资源和利率敏感，能源权重要降，西德州土地不如油气中游ONEOK和公用事业维斯塔更贴组合框架。 7. PNC金融 $PNC 清仓。区域银行受益于利率和信贷，但金融要给科技、工业让权重，区域行主题分不够。 增持 8. 太空探索 $SPCX 新买入$1亿。星链、发射与太空基础设施一次性变成可买的大盘股，踩中能源与网络安全、全球劳动力短缺以及战略通信，是本轮最有辨识度的新票。 9. 美光科技 $MU 新买入$1亿。AI服务器把HBM和高带宽内存变成瓶颈，美光同时撞上半导体周期、自动化和风格/季节性因子，股价从高位回撤后性价比出现。 10. 英特尔 $INTC 新进。代工回流、先进封装和政府补贴把英特尔重新接上PMI修复、自动化和劳动力短缺三条线，是“美国制造半导体”里最直接的大盘标的。 11. 洛克希德·马丁 $LMT 新进。替换诺格，国防开支、导弹防御和航空航天更集中到这一只；地缘不确定性下，现金流和订单能见度比纯成长科技稳。 12. 维谛技术 $VRT 新进。数据中心液冷、电源和热管理是AI基建里最硬的“水电煤”，同时吃自动化和电力资本开支，比再买一只拥挤的芯片设计更稀缺。 13. 自由港-麦克莫兰 $FCX 新进。铜是电网、电动和数据中心的共同原材料，风格倾斜叠加PMI修复，给组合补上周期弹性，对冲纯科技回撤。 14. MicroStrategy $MSTR 继续持有。上市公司里最纯粹的比特币资产负债表，数字资产和科技主题仍在框内，等权再平衡后仍是第一大权重附近。 15. 罗宾汉 $HOOD 继续持有。零售交易、加密和预测市场平台，吃资本市场活跃度和年轻一代财富行为，金融里留下的成长型标的。 16. 铿腾电子 $CDNS 继续持有。芯片和系统级设计软件，AI芯片越复杂越离不开EDA，属于“卖铲人”里最稳的一层。 17. 飞塔网络 $ANET 继续持有。数据中心交换机是AI集群的血管，流量和800G升级周期还没走完，以太网份额故事完整。 18. ServiceNow $NOW 继续持有。企业工作流和AI代理落地的软件层，自动化主题的软件代表，续费率高、和硬件周期不完全同步。 19. 帕兰蒂尔 $PLTR 继续持有。政府和商业数据分析+AI平台，安全与自动化两条线都算分，成长质量风格下继续留。 20. 甲骨文 $ORCL 继续持有。云基础设施和数据库绑定大模型训练推理合同，传统软件里最像AI基建的一家。 21. 英伟达 $NVDA 继续持有。AI计算的定价权仍在，组合不会因为拥挤就丢掉核心算力股，只是等权所以不是超大市值那样的压仓。 22. 微软 $MSFT 继续持有。云、OpenAI生态和企业软件订阅，质量因子和长期数字化主题同时成立。 23. 迪尔 $DE 继续持有。农机智能化、精密农业和全球劳动力短缺（机器替人），工业里偏设备和自动化。 24. 特斯拉 $TSLA 继续持有。电动车、储能、机器人与自动驾驶，能源、自动化、劳动力三条线都能打勾。 25. 联合太平洋 $UNP 继续持有。北美铁路运量随工业活动修复，PMI主题下的运输骨干，现金流稳定。 26. 高盛 $GS 继续持有。投行与交易对资本市场活跃度敏感，金融里留下批发型、偏资本市场的一家。 27. AMD $AMD 继续持有。GPU和CPU双线抢AI推理份额，和英伟达形成算力内部平衡，不把AI押在单一供应商。 28. 纽约梅隆银行 $BNY 继续持有。托管和资产服务吃市场资产膨胀，金融基础设施属性强于信贷周期。 29. 联合健康 $UNH 继续持有。医疗保险与管理式医疗的规模优势，医疗仓位里的压舱石，质量因子需要它。 30. 卡特彼勒 $CAT 继续持有。工程机械、发电和矿山设备，对基建、能源和工业资本开支同步暴露。 31. 菲利普莫里斯 $PM 继续持有。加热不燃烧等减害产品的全球渗透，必需消费里少有的成长故事，防御但不死气。 32. 摩根大通 $JPM 继续持有。全能银行里盈利质量和交易收入都强，金融板块收缩后仍留龙头。 33. 开市客 $COST 继续持有。会员制零售抗周期，消费降级和升级都能接住，质量仓位的消费锚。 34. 维斯塔 $VST 继续持有。独立发电商，数据中心电力短缺的直接受益者，公用事业里最像成长股的一只。 35. 奈飞 $NFLX 继续持有。流媒体定价权和广告层，内容平台仍符合长期行为变迁主题。 36. 字母表 $GOOGL 继续持有。搜索现金牛加云和Gemini，AI应用分发入口还在，大科技里继续留谷歌而不是Meta。 37. 伊顿 $ETN 继续持有。电气设备、电网和数据中心配电，和Vertiv、Quanta一起构成电力链。 38. CF工业 $CF 继续持有。氮肥与工业化学品，农产品和工业气体之外的材料弹性，PMI和通胀相关商品仓。 39. 苹果 $AAPL 继续持有。硬件生态、服务利润和终端AI入口，大盘质量核心不能缺席。 40. 科磊 $KLAC 继续持有。半导体工艺检测设备，晶圆厂资本开支和先进制程良率刚需，设备股里的高质量。 41. ONEOK $OKE 继续持有。天然气液体中游管网，能源仓位从上游土地权转到能收过路费的中游。 42. 怪兽饮料 $MNST 继续持有。能量饮料全球铺货，必需消费里的成长型品牌。 43. GE Vernova $GEV 继续持有。燃气轮机、电网和风电，发电设备订单被数据中心和电网升级推着走。 44. GE航空航天 $GE 继续持有。航空发动机和售后服务，民航恢复叠加国防，工业质量仓。 45. 亚马逊 $AMZN 继续持有。电商经营杠杆加AWS云，零售与AI基建一条线上的双引擎。 46. 包装公司 $PKG 继续持有。纸包装与工业需求同步，材料和周期修复的交叉点。 47. TJX公司 $TJX 继续持有。折扣零售在消费分层里份额上升，可选消费里偏防御的成长。 48. 广达服务 $PWR 继续持有。电网升级、新能源并网和数据中心电气工程，订单能见度长。 49. 礼来 $LLY 继续持有。减肥药和代谢管线仍是全球制药里最强的增长引擎，医疗成长仓只留这一头。