《日常项目投研报告 -- 解锁VC币期货市场的Aspecta》 -- 很干慎入，全文1876字，阅读需要5分钟 昨天看到推上不少人发了这个项目 @aspecta_ai ，之前大致看过一眼，印象还停留在曾经帮助 @sign 卖了NFT，结果买到的人都发财了这件事上。 好久没写项目调研文了，早上认真花了一些时间研究了一下他们是干嘛的，以及这次 $LAYER 的公平发射规则和值不值得参与。 说人话： 这个平台就干了一件事，让之前散户接触不到的资产筹码和份额，变的散户也能公开参与，且自由定价。 可以说是一个相当另类的交易所了。比如这次销售的 $LAYER 是TGE之后还有没有解锁的份额。 其实很多人都听到过不少项目方/VC 在某个阶段以比较低的折扣卖币，比如著名的 $SOL 在60刀，120刀 OTC deal 直接让团队获得大把资金原地起飞。还有 $SUI 给西方头部KOL在0.8刀做的OTC deal，直接带领了 $SUI 一波超级大反攻去到5刀。 但这些交易大多是insider交易或者邀请交易，散户听到的时候基本早就尘埃落定了，只能流口水。 Aspecta做的就是让市面上这些还在锁仓阶段的筹码被公开放出来到二级市场，打破信息围墙，让散户也有机会参与到远期价值博弈里（赚钱？/接盘？）。 以这次 @solayer 打折销售为例，目前 $LAYER 市价1.96刀，但在Aspecta上，最低可以0.31刀一个买到（虽然是26年2月开始解锁），接近15.8%的价格。搞不搞取决于你是否看好一年后 $LAYER 价格会不会跌掉80%以上。 然后具体的销售规则还略有点复杂，我捋了一下。核心模式叫做BuildKey，有点类似LBP，这Key其实就是包含代币的钱包。 - 开盘后，前5分钟是抽奖模式（防止bot狙击早期的Key） 1. 每个地址最多抽20个Key，每个Key价格约为2U 2. 没抽中的后续会退款（需要做真人验证） - 五分钟之后自由购买（Bonding Curve 模式） 1. 自由购买的第一个小时内单笔txn有限额 2. 后续可以自由炒Key，如果有人一直买价格就会越来越高，高到明显觉得不值当。 3. 在Bonding Curve里大家可以相互交易赚钱 4. 随时可以 Redeem Key，这样之后就能拿到领 $LAYER的凭证，但redeem了就没法交易Key赚钱了 他们还设置了一些激励，如果bonding curve里的资金量突破某个milestone，那么大家筹码的价格都会便宜一些。据说之前试运营的时候很多人会出去cx，冲过milestone，来共同获取打折筹码。 - 应该有两个赚钱的角度 1. Bonding Curve上买的人越多，价格越高可以直接套现（短线炒二级）。 2. 相信 $LAYER 长期价值的可以去兑换 (Redeem)，后续拿到凭证。 这个凭证还可以继续交易，甚至是在未来领了几次$LAYER之后，被交易到其他地址，其他地址也能继续接到领 $LAYER 。可以理解为买别人解锁了一部分的钱包。 总体来说，第一次玩还是会觉得有点复杂的，但上手以后会觉得还行，跟之前的 LBP 模式差不多, 官方的tutorial在这里大家可以看看： https://t.co/YlUBZDwJSd 总结一下： 在整个市场都在卷RWA，稳定币，Perpdex的时候，这个项目跑去打了个另类赛道，但还是有真实应用场景的。 不光锁仓代币，往外推一下，其它还没有兑现的权益（OTC市场）也都有机会放上来价值发现，比如 Web2的股权，白名单等，还有Aspecta之前做过的盘前的筹码，当然目前锁仓代币的市场是最大的。 项目本身做的是抽水模式，所以只要存在买卖双方就能稳赚钱，按理说只要VC币还存在，应该供需就存在，也算是有清晰盈利，而且市场想象空间不小。 $LAYER 这个销售我会去玩一下，如果能在抽奖阶段中签应该大概率还是赚钱的，后面bonding curve pvp 我就会相对保守一些了，大家现在都爱“浇个朋友”。 目前公开的融资信息是 @yzilabs MVB7孵化，Spartan Group，HashKey Capital 等机构投资，听说还有新一轮的融资没有 Announce。交易目前在 BNB Chain上 (含赵量应该是够了🤣），看看有没有机会形成新的一波可持续的造富效应并走币安上币的天梯。

套费率深度解读篇。 为什么不做期期，因为期货费率的机制是强制一方进行平仓，既然是机制，那么必然是保护一方的，费率为正，保护空军，费率为负，保护多军，既然这样，你就要站在被保护的一方，期期是一方被保护，一方被损害，就会产生变量，严重失控。 从博弈上它是一种机制，参考 https://t.co/Hx3o99DjuR 对于如何保护的可以参考 https://t.co/NpnFSTBfYJ 所以你做现/期你的亏损是可以被控制的，是可以预期算出来的，但是期期就不是，参考 https://t.co/gpablATBxT 所以我只会做期/现套利， 1. 合约做空，现货买入的时候合约的价格大于现货 2. 合约做多，现货卖出的时候现货的价格大于期货 对于这个老哥的案例我是不会做的，因为没有什么机制保护我，刀口舔血对于套利人而言是不理智的，交易可以是不理智的，但是套利必须是理智的。 https://t.co/gpablATBxT

BTC 稳住了， $SOL 率先冲锋，看起来行情又开始冒头了？ 不过周末的拉盘，多半是假动作。CME休市期间的冲高，大概率周一凌晨就要回踩。 好消息是缺口不大，CME比特币期货收在 85400，刚好跟现货价格差不多。 市场横着不跌，也是另一种强势？ https://t.co/wQ5IkmouU2

专业投资者，在近期美股下跌前减持仓位的做法是正确的。融资利差(用于衡量期货、期权和掉期交易的长期需求)仍接近2024年5月以来的最低水平。该指标目前表明，标普500指数近期的反弹可能只是昙花一现。Professional investors were right to reduce their positioning ahead of the recent drop in U.S. stocks. Funding spreads—used to gauge long demand via futures, options, and swaps—remain near their lowest levels since May 2024. This indicator now suggests that the S&P 500’s recent bounce may be short-lived.

我证明凉兮说的都是真的 六年前我还在某顶级投行实习 我的上司就多次收到共济会的邀请 从伦敦开始囤积黄金储备 发行各种黄金期货 就是为了高息揽现货 把所有的伦敦金储备 运往神秘银行金库 此时次刻我才明白 共济会正在下的这场欧洲的大棋 从拉芒什海峡到东西伯利亚海 一场巨大的帷幕缓缓落下 一股股阴风席卷了整个欧亚大陆

情况有点微妙了，BTC的日线在今天出现了一次尝试性的假突破，最高价确实突破了下降楔形上沿，但随后就开始了回调，目前表现为长上影线； 由于这种在关键位置出现的价格行为一般不是顺势突破就是短期反转，所以这里是一个标准的55开局面； 如果日线最终收盘成了一根长上影阴线，那么就构成了短期的破顶翻，是一个典型的看跌形态，那么引文中提到的下降楔形上沿受阻就会兑现，价格会有回调需求； 而如果日线能够在后半夜将这根长上影线收复大半，那么这次针对下降楔形上沿的突破就基本没什么问题了，依旧可以看多，并期待88000甚至97000的反弹延续； 总之，当下是一个关键位置、关键时间的关键决策点，由于期货市场资金费率整体偏绿，现货溢价指数回归0轴略微转正，所以我依旧更加偏向多头，期待这里最终可以实现突破；

近期相似的中心化作恶操盘套路频出，问题是什么，散户、机构，我们怎么办？ 增发砸盘绝对是最恶心的，因为直接是不讲武德的作恶方法。原先大家对 VC 币还能放心，是因为认为他们至少还能遵守体面的台面规则，现在某些人露出真面目来了，应该如何应对？zksync 刚才的声明完全是敷衍，不能摆脱监守自盗的嫌疑 1️⃣ 对散户投资者来说： - 没能在情绪第一时间进空 / 多单的都是不建议参与的，我们不打地狱难度局 - 如果增发或者未按照规定价格和条款解锁，持有大量现货空气币的庄家才能决定期货合约的价格，这时候无论做多还是做空，都有可能成为燃料，成为他们的退出流动性 2️⃣ 对机构来说： - $ZK 团队似乎一向是口碑不太好的团队……以太坊四大 layer2 里口碑最差的应该就是他，投资尽调的时候要谨慎谨慎再谨慎，对自己的 LP 负责 - 山寨币一个个口碑崩盘的情况下，更应该珍惜那些还能坚守本心不作恶的好项目方 3️⃣ 对中心化交易所： - 中心化交易所理应负起责任出手对这样的行为进行监管，币圈的纳斯达克需要引领行业未来还能发展的重担 - 交易所是对自己上架的资产出问题不负直接责任，但是，从行业宏观格局的角度来说，交易所这样的龙头都不能担负起重任的话，谁来做话事人惩恶扬善呢？ 这种乱象必须被遏制了，否则长此以往，币圈资产对圈外资金对吸引力会越来越弱，存量市场的现状将会越来越难

🧐一币双用｜#Binance# 推出 LDUSDT，“收益”与“交易”不再冲突，LDUSDT 正重构加密资产效率范式： 币安近日宣布推出其第二个“收益型保证金资产”——LDUSDT： 使用户在进行合约交易的同时，继续享受被动收益。 LDUSDT 是什么？ 与 BFUSD 又有什么不同？ 什么样的人值得参与？ 以下是关于 LDUSDT 的深入解析： 1️⃣LDUSDT 是什么？ LDUSDT 的产品定位：双重功能资产！ LDUSDT 是 Binance 推出的专门为期货交易设计的「收益型保证金资产」，它与 USDT 的价值挂钩，但其主要功能是作为期货交易的保证金资产，同时提供实时年化收益率（APR）。 官方特别提示其并非稳定币，用户可以将持有的 USDT 简易收益弹性产品资产兑换为 LDUSDT。 用户可以将参与币安 Simple Earn 活期产品 USDT 转换为 LDUSDT，用于期货交易的保证金，同时继续享受类似于 Simple Earn 的被动收益，不仅如此，Binance 允许用户可以用 LDUSDT 作为永续合约的交易保证金（U 本位合约）的保证金； 相当于他既能当交易保证金同时还能赚取收益，这种设计打破了传统上“收益”和“交易流动性”之间的取舍，让用户的资产可以同时拥有「低风险收益」和「流动性」； 2️⃣核心特性： 1）双重功能：LDUSDT 可作为合约保证金使用，同时继续赚取被动收益。 2）实时收益：APR 实时计算，当前约为 1.5%，确保收益始终为正。 3）灵活转换：用户可随时将 LDUSDT 转换回“简单赚取”中的 USDT 灵活产品。 4）用途限制：LDUSDT 目前仅可用于合约账户的保证金，或转换回“简单赚取”中的 USDT 灵活产品，暂不支持提现或其他用途。 3️⃣为何选择 LDUSDT？ LDUSDT 的设计理念是提高资本效率，使用户无需在赚取被动收益和保持流动性之间做出选择。通过将 USDT 转换为 LDUSDT，用户可以在参与合约交易的同时，继续获得收益。 币安产品副总裁 Jeff Li 表示：“LDUSDT 提高了用户的资本效率，使用户能够将资产用于赚取奖励和作为流动的交易保证金，同时保留随时重新部署资本的灵活性。” 4️⃣使用 LDUSDT 的注意事项： 1）用途限制： LDUSDT 目前仅可用于合约账户的保证金，或转换回“简单赚取”中的 USDT 灵活产品，暂不支持提现或其他用途。 2）收益波动： APR 是实时计算的，可能会根据市场情况波动。 3）赎回延迟： 在极端市场波动、网络延迟或大量同时赎回请求的情况下，可能会出现赎回延迟。 5️⃣与 BFUSD 有何不同—— BFUSD 收益通过更复杂的策略生成，包括 delta 对冲（现货与期货市场之间的套利）、资金费收入（futures funding fees）以及质押奖励（staking rewards）。 收益率（APY）可能更高，但波动性也更大，适合愿意接受更高复杂性和风险的用户。 LDUSDT 是币安为大众市场设计的一款创新型资产，通过与 Simple Earn 的无缝整合，实现了被动收益与期货交易的完美结合。其核心优势在于简单性、低风险和高灵活性，适合希望在理财和交易间平衡的零售用户。 BFUSD 则更偏向专业市场，依靠复杂的对冲和质押策略为高级交易者提供更高的收益潜力，但操作门槛和风险也相应更高。 两者在收益来源、功能设计、适用场景和用户体验上各有侧重，共同体现了币安在加密金融领域的多元化战略。 对于用户来说，选择哪款产品取决于个人的风险偏好、交易经验和资金管理需求。 结语—— LDUSDT 的推出，是币安在产品结构上的又一次前瞻性创新：币安在稳定币赛道卷出了新境界： LDUSDT 为用户提供更高的资本利用效率，通过将 USDT 转换为 LDUSDT，可以在参与合约交易的同时，继续获得被动收益。 它不仅提升了资产的流动性和使用效率，更代表了 CeFi 平台对传统 DeFi 收益机制的融合与重构：无需“赎回–再部署”的繁琐操作，即可实现资金的动态最优配置。 当下市场正处于风险偏好与收益预期双双重塑的周期节点，LDUSDT 为合约用户提供了“稳中求胜”的新思路，也为更多追求收益与灵活性的投资者，提供了一条无需妥协的路径。 下一阶段的资产竞争，拼的不是收益率，而是 收益 + 灵活性 + 用户体验 的复合效率。 而 LDUSDT，正是这个方向的开端。

感谢评论区各位大佬解答！ 总结一下： 1. 首先币价下跌的本质供需逻辑始终没有变，现阶段的需求方一般只有散户（以前可能会有VC），而供应方主要还是团队和交易所。 2. 如果项目团队和交易所手里都有可以用于卖出的筹码，那么两者之间会形成类似囚徒困境的局面，大家都不卖，涨，其中一方卖，横… 但这会持续消耗来自散户的需求，尤其是这部分散户的需求不仅小，还有上限。 所以早卖的可以卖在高位，晚卖的就要吃瘪… 那么最佳策略就是上所就卖！尤其是这轮行情新币和meme抽走了太多散户流动性。 3. 关于团队和创始人锁仓的部分，虽然这部分供应无法释放，但是可以使用以下两种方式进行提前的利润锁定： 第一个就是二级场外交易（OTC），团队签订协议在解锁期到了之后将被锁的筹码转给买方，而买方则可以在项目上所之后利用自己的资金实力进行这部分未解锁筹码的对冲，这是导致期货上所后，资金费率立刻被干到负值，还能长期维持的主要原因； 等到解锁期到了，买方一边平空单，一边卖现货，就完成了这笔OTC交易的全部流程，这期间会有期货市场上的资费损失，但别忘了，这些类似期权的现货可是以打折50%或70%的骨折价买的，这部分才是最大盈利来源； 第二个就是除去OTC市场的环节，项目团队通过自己本身的融资来做对冲交易，毕竟在期货市场上对冲被锁定的筹码需要大量资金，有融资的团队就可以用融资款来实现，或者说，这也可能是投资人的要求，毕竟上所之后，投资人也要退出一部分利润。 4. 来自空投的供应，如果项目方早期进行了较大比例的空投，那么这部分供应也会成为引导价格持续下跌的一部分因素，不过考虑到大部分空投占总供应的比例并不是太高，而且拿到空投的散户也不一定都卖了，所以这部分的影响理论上很小。 总结：只要团队想卖，有一万种方法卖，交易所手里在上币期间拿到的部分筹码是刺激团队不得不变相卖出的主要原因，说来说去，最根本的原因还是散户需求太弱… 一个只有卖方，没有买方的市场，价格只有一个方向可以走。 团队奖励锁定期和创始人锁仓这种行为，既可以是真的，也可以是吸引散户需求的烟雾弹。 我猜这些东西一般是不会有人放到台面上来讲的，尤其是博主，讲这些很不利于今后的变现，所以如果有项目方找上来让我删帖，我就删了… 得罪不起……😂

提个问题，为啥有些项目现货上所后，明明创始人和团队的供应都锁仓了，链上也没有明显的动作，但偏偏价格就是在一直跌？ 这是怎么操作的？资方冒充大量散户？ 还是说虽然现货卖不掉，但用期货提前出货？ 求玩盘子🥏的大佬解惑？

我有幸在香港认识不少内地的币圈团队，他们做项目已经形成一套成熟的收割链条，从SATA到OM操作手法是一致的。 收割四部曲 ：第一步：概念镀金  以OM为例，其主打RWA概念，宣称连接传统金融与DeFi，与阿联酋地产巨头MAG合作。 第二步：控盘拉升  项目方通过锁仓质押减少流通量，配合做市商制造“独立行情”。OM在2024年逆势上涨百倍，吸引大量散户上车  第三步：舆论造势 ，暴跌前夕，OM社区仍高喊“突破历史新高”，诱使散户高位接盘。   第四步：政策背刺  选择全球市场流动性紧张时点（如美股暴跌、贸易摩擦升级）集中抛售，将暴跌归咎于“不可抗力”。   怎么去规避这些收割团队呢，有几个比较不错的方法: 1. 代币经济癌症：持币地址高度集中（前10地址占比超40%）、解锁周期与拉盘节奏高度吻合   2. 虚假流动性：日交易量80%集中在2-3个不知名小所，主流平台仅有期货合约  3. 社群PUA话术：频繁使用"格局""洗盘""狗庄成本线"等情感绑架词汇  4. 技术面骗局：长期脱离大盘走"画门行情"RSI指标持续超买却拒绝回调  5. 生态空心化：主网上线两年无实质应用，节点收益率畸高（年化常超150%）

Prompt还是和之前的思路一样，0.18是核心筹码区，在价格跌破这个关键筹码峰之前，都可能是持续的洗盘； 0.36的筹码峰被跌破后，当下价格开始进入0.26～0.31的密集筹码区，新币上线后持续的回调基本上已经是常态了，相对比与Kaito，Prompt表现其实还行。 后续的思路，如果价格继续回调跌破0.27，那么代表上所后的多头趋势已经暂停，目标会在0.188的核心筹码区； 如果0.27这里能够持续一段时间的缩量震荡，就还有希望出现对于0.3的反弹； 我知道很多人比较看好Wayfinder，但我依然建议，看好不代表立即满仓梭哈，新币上所后，市场自发的清洗并集中筹码才是后续行情的基础； 如果还是想买，建议分批缓慢建仓，只做现货就好，当下整体市场的流动性依然很差，BTC的统治率仍在新高，很多项目不论是叙事还是应用其实都很好，但池子里缺水，水位自然不会高； 降低预期，不要把投资和投机混为一谈，看好一个项目就慢慢吸筹，没事去X上cx也行，千万不要因为看到期货市场全是空单，就尝试去赌暴空行情。 毕竟对于当下，降低自身杠杆率也是生存的必要条件！

昨晚川普公布了关税豁免政策，不再适用于对东大的 125% 关税和对其他国家的 10% 对等关税。利好 $BTC 上涨了。 我的判断逻辑是宏观资讯、政策、自我叙事等事件影响市场情绪，从而影响 $BTC 价格，然后点位支撑或压力是通过 $BTC 的URPD数据得出。 BTC价格幅度进而影响 $ETH SOL 其他山寨的价格。 除开各自自我叙事外，再就是低流动性时刻，就是现在，亚欧美时区的周末。 受利好影响，BTC上攻，但是要格外注意今晚到明天美股开盘前，市场情绪肯定是不错，可以看多，但是通过URPD数据，85,000站稳，上面还有压力位分别是86,600 ，87,700，而ETH也来到了压力 1,650-1,700左右，SOL 的压力 135-138左右。 数值不一定100%绝对哈。 别忘了，BTC这价格是从75 76涨上来，已经涨了10，000美金了，难免之前的抄底会出货，而且小伙伴们还记着3月底那段日子嘛，一直没有突破站稳88左右。所以还是要理性对待呢。 对于BTC来说，明天应该大概率不是 “黑色星期一”。早上美股期货开盘应该能涨。 然后下周关注关税方面会不会有进一步谈判协议什么的。 周末愉快了，小伙伴们。

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Bybit的巴厘岛活动期间，印象最深刻的是 sosovalue和bybit的深度合作。希望 @MeetHubble 后面也有机会和bybit在产品上深度合作。 这篇 有关 Bybit Lens的文章是我用 @KoegenAI 书写的，效果很好，流量很大，证明了AI创作的能力真的能帮到内容创作者

澶渊之盟生效期间，北宋和西夏持续刀兵相见。大唐贞观之治，满打满算才 22 年，数次疫情，数次灾害，水灾旱灾蝗灾……只能说，没有大规模人吃人的事件，的确已经算不错的了。 https://t.co/b6O5Rj4DqR