我经历过英国脱欧，luna暴雷，三箭资本暴雷，ftx崩盘，小交易所清退，矿机清退，十部委发文，十二部委发文禁止，美股熔断，乌克兰战争，美联储持续加息，特朗普关税战，你这个吓不倒我。

我经历过312，519，618，84，1220，英国脱欧，luna暴雷，三箭资本暴雷，ftx顶流崩盘，各大交易所清退，矿机清退，十部委发文，十二部委发文禁止。 美股熔断，乌克兰战争，中东空袭，灰度砸盘，美国政府砸盘，德国政府砸盘，旷工、巨鲸砸盘，美联储持续加息，日股熔断，韩股熔断。 总之，我所经历的是你小说都写不出来的剧情，别人一生都没有我短短几年过的精彩。 所以，你这小小的跌幅还吓不到我，让暴风雨来得更猛烈些吧。

补充几个点： 1 $AIA 跟 $MMT 背后为同一做市商 @ambergroup_io @DeAgentAI @MMTFinance 2 在2022年Luna 事件中，除了 #三箭、##BlockFi、##贝宝、##Voyage# 以外，Amber Group的损失非常巨大。只不过后来 @boshen1011 沈波的分布式 @fenbushi 帮吴宇遨哥几个接盘了，债务重组渡过了这一关。 3 Amber International Holding Limited 从2025.3月反收购上市到现在， $AMBR 股价跌了近7成。 @BTCOld8 @BTC_Alert_ @0xzhaozhao @cryptolfggo @Sandlily163 @web3YJ @coinkeiba @MWhalekiller @WY_mask @CryptoSociety42 @Nazarick_eth @ChiefMoveDegen @CryptoOlddog  @FabianoSolana  @SamuelXeus @JoshuaOrhue_  @ZygfridS @shianqianyu  @bitfool1  @cointraderss  @Meta8Mate  @0xpeas @zhanweic @keyahayek  @timotimo007 @anymose996 @0xsexybanana @shianqianyu @hanxiaobu2 @zhamomo666 @mhknft @samuelxeus @bishengkegs @pandaskiing @0x_zhuang @xiaoheshang2025 @fls_otc @dotyyds1234 @cody_defi @0xfengxun @elizabethofyou @mingyue00001 #aia# #mmt# #amber# #沈波# #分布式#

历史反复验证：韩国永远是全球金融危机的第一预警器。 1997 年亚洲金融风暴：韩元率先断崖贬值，KOSPI 暴跌，外汇储备几乎耗尽；随后风险迅速传导至全球市场。 2000 年互联网泡沫：韩国半导体板块提前见顶回落，几个月后纳斯达克崩盘 78%，科技泡沫彻底破裂。 2008 年次贷危机：韩股率先进入加速下跌，一个多月后雷曼破产，全球金融体系当场宕机。 后来韩国人发现，只靠韩国市场发送预警，效率还是太低，于是开始主动出海： 2021 年，Bill Hwang 通过 Archegos 把杠杆塞进总收益互换，一次爆仓让全球投行损失上百亿美元，其中瑞信单家亏掉55亿美元，开启了中概一路趴到现在的大熊市。 2022 年，Do Kwon 发明的 LUNA 和 UST 梯云纵 400 多亿美元市值几天内灰飞烟灭，随后三箭资本、Celsius 等机构连环爆雷，半年后 FTX 倒闭。 2025 年，韩国危机预警系统进一步完成了产业化升级。据说南方东英最初只给三星电子在香港市场推出了两倍杠杆产品 7747。SK 海力士看完很不高兴，主动找上门问： 「为什么三星有，我没有？」 南方东英从善如流，随后推出 7709，满足了韩国企业在金融创新领域不患杠杆不足，患杠杆不均的合理诉求。 结果以 7709 和 7747 为首的两支杠杆兵团迅速做大：SK海力士相关产品最高管理规模约 230 亿美元，三星相关产品约 80 亿美元，合计超过 300 亿美元。其中 7709 单只产品规模一度超过 200 亿美元，成为全球最大的单一个股 ETN 杠杆产品。 这批产品每天自动再平衡： 股票上涨，它们必须继续买入； 股票下跌，它们必须被迫卖出。 别人投资讲究低买高卖，韩国金融创新实现了高买低卖全自动化。 偏偏三星和 SK 海力士又占据 KOSPI 超过一半的权重。于是两员大将上涨时负责把韩国股市顶上天，下跌时负责按照两倍杠杆纪律集体砸盘。一次暴跌，仅 SK 海力士相关杠杆基金就能制造约 50 亿美元的机械性卖盘。 最终，KOSPI 从 9385 点一路被干到 6000 点附近，一个多月回撤约 36%，期间反复熔断，单日盘中再跌超过 11%。

很多人现在都说加密市场可能到底了，但是很奇怪身边的人，敢动手买入的并没有几个。这让我想起了上一轮牛市刚刚启动的样子 2020年3月，疫情引发全球流动性危机，BTC从近1万美元直接砸到3800美元。当时都说比特币彻底完了，金融危机碾压加密赛道、没人会碰这个资产了 现实是：从3800美元低点起步，BTC只用了一年时间，在2021年4月冲到6.4万美元，整体涨幅超16倍，后来复盘很多人都在感慨，早知道抄底了，但真的在恐慌节点时候大多数人是根本没有下手的勇气。因为底部不会有掌声 回头看这一轮周期，已经出现了和上一轮启动前高度相似的变化，2022年熊市，BTC从6.9万美元历史高点最低跌到1.5万美元，最大跌幅直接超过75% ✨LUNA崩盘 ✨三箭资本清算 ✨TX破产连环爆雷 行业信心跌入谷底。这个时候所有人判定加密行业彻底死亡的时候，事实上新一轮周期已经在低谷酝酿了 本轮核心差异：华尔街资金入场，两轮牛市最本质的区别是增量资金来源，完全改写了我觉得 上一轮2021年牛市，核心增量是全球散户，大家进场可能是害怕错过行情FOMO，这一轮，华尔街金融资本正式打通入场通道，2024年1月美国现货BTC ETF正式获批，仅贝莱德IBIT单只产品净流入就突破220亿美元，全市场现货ETF累计吸纳百亿传统资金 上一轮是散户合力把BTC推上6万美元，这一轮我觉得是华尔街手握筹码，准备把BTC推向我们想象不到的价格区间 我觉得现在大家买BTC不在是以前跟风炒作了，而是把它当成黄金做配置 说说最近盘面的转变，前段时间BTC回调到5万多美元的时候，大家讨论，会不会跌到4万？牛市是不是已经结束还要继续观望半年，昨天BTC重新突破6.5万美元之后，可能我们又在想是不还能上车吗？ 放到2020年底BTC突破2万美元，大家说涨太快了，不敢买2021年冲破4万美元，我们都在等回调抄底。最后硬生生等到了6万美元，市场不会奖励执着，等待的人，只会奖励恐惧里依旧保持独立判断、敢拿筹码的人 梳理完所有信号，当然我不会因为BTC突破6.5万美元就张口说牛市开启了，因为市场永远不存在绝对确定性 ✨美联储货币政策走向 ✨全球美元流动性周期 ✨ETF后续资金流入持续性 ✨全球地缘宏观压力 每一个变量都会左右后续行情走势 但今年和去年最大的区别：市场讨论的话题，从加密行业还有没有未来，转变成后续行情，还有多大上涨空间，这两个阶段，我觉得代表着完全不一样的周期位置 大家都想找一个百分百完美的买入时机，行情跌了，就总想着还能再跌一点，继续观望，行情涨起来，又害怕追进去直接被套牢，不敢下手，但说实话每一轮牛市里能赚到钱的机会，全都是在大家拿不准、半信半疑的时候出现的 ✨2019年年末压根没人敢信比特币后续能涨到6万美金 ✨2020年跌到3800美金那个绝佳抄底点位 敢重仓进场的人更是寥寥无几了。市场不会等我们都下定决心，准备好了，再启动拉升的，往往就在我们纠结的空档里，走势就已经反转了。 我现在也是挑自己看得明白的主流买入吧，拿住仓位耐心等待就行，等波周期彻底走完你就会发现，投资里最要命的风险不是买早了，暂时被套住，而是等到所有人都确定牛市来了之后，我们手上却一点筹码都没囤

比特币马上就要连续三个季度收跌了 回望十几年的走势 连续三个季度连阴的情况下寥寥无几 每次出现都应对了市场情绪极度悲观的情况下 我们看历史数据其实可以看得出来 全年最强的行情都在Q4季度 过去13年有9年四季度上涨 17和20年两轮超级行情 也都是在四季度爆发的 唯一一次特例是22年 美联储暴力加息 LUNA崩盘 三箭资本破产清算 年末FTX还暴雷了 在这种系统性信任危机的情况下 才压垮了季度性行情 Q3是常年最弱的季度 而当下马上就要进入Q3季度了 全网的空头预期也高度一致 圈子里几乎全部是讨论熊市还要延续多久才能见底 资本市场的逻辑 最大的行情机会 诞生于市场一致预期走到极致的时候 让我做选择 对照这十几年的季度走势图 我会在一次集体绝望之后再入场了 现在这个市场情绪明显 还没有到那个节点 能做的只有等待了

现在市场基本也就靠假新闻续命了。 熊市本来微策略就难逃币股双杀的结果，谁让他高点不跑呢。 别的机构凭啥给他高位otc，不会自己二级接盘？ 要按这种想法，上轮怎么没有机构出来救ftt 出来救三箭资本 谁不想等着捡尸体呢？ 谁不是等微策略迫不得已卖btc的时候在来市场买? 又或者说这个位置btc性价比很高？ 人家为啥不买存储买btc？ 昨天aave也是老鼠仓硬了一天，结果发个假新闻出来就开始砸盘。 就算收购股权，跟币价能有啥关系， 币圈的项目，协议收入是项目方，不是代币持有者的。 大把代币解锁就套现的项目。 今天市场看假新闻接盘，明天 下周他也发新闻？ 最后受伤的还是你自己罢了。 strc回锚之前依旧看空，手里握着几十万U山寨空单， 等市场解决币股双杀的问题。

【方向一：AI算力基建产业链】 催化剂：招商电新+东吴计算机双重研报确认2万亿AI基建投资，国内AIDC进入超级景气周期 核心标的： • 海光信息（688041）：2026年DCU出货50万颗预期，国产AI芯片绝对龙头 • 盛科通信（688702）：2万亿AI投资最受益标的，以太网芯片国产替代 • 斯迪克（300806）：华为钦定MLCC高端离型膜国内唯一破局，磁电存储+光刻胶三箭齐发 【方向二：六氟化钨涨价潮】 催化剂：日韩库存见底+海外巨头集体提价，供需缺口急剧放大，涨价潮席卷全球 核心标的： • 供需缺口急剧放大，涨价逻辑类似氦气短缺，核心受益标的待挖 【方向三：MLCC+半导体封装材料】 催化剂：MLCC黄金赛道持续发酵，机构长线持有，国产替代进入加速期 核心标的： • 斯迪克（300806）：MLCC高端离型膜国内唯一破局 • 天和防务（300397）：ABF封装材料"秦膜"中试突破 • 荣旗科技（301130）：MLCC黄金赛道隐形龙头，陶瓷电容器设备标的被低估 • 泰晶科技（603738）：高端晶振打破日本垄断，国产替代加速 ━━━━━━━━━━━━━━━━ 六、小盘A股ALPHA 🔍 使用Serenity框架（需求→财报→小市值弹性→验证路径）挖掘1-2只小盘A股alpha标的。 【尚纬股份/603333】市值/所处产业链位置 电子级无水氢氟酸低位待启动 → 氟化工龙头切入半导体材料赛道的转型标的，需求端受益面板+半导体国产化 核心弹性：股价低位+题材回暖时弹性巨大；市场对其转型半导体材料认知不足 验证信号：关注氟化工产品出货价格是否回升，以及半导体材料认证进展 【菲利华/300395】市值/所处产业链位置 菲利华：石英材料龙头，进军光纤+高端电子布+对位芳纶1414 → 高端石英材料+航空航天军工双赛道 核心弹性：调整到位+军用石英材料需求爆发+光纤周期反转三重共振，股价处于低位 验证信号：军工石英订单释放节奏，光纤业务毛利率是否回升 ━━━━━━━━━━━━━ 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪相关消息、解读量化数据，基于WSV模型，给出股票、黄金、债券（ETF）大类资产及板块（ETF）轮动量数据，个股案例研究，为您提供超前布局机会。 ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。信息基于公开公告整理和量化数据机器学习计算，文章信息与数据的真实性、完整性、有效性不承担任何责任。历史数据不代表未来、案例分析不代表收益承诺。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。

突然注意到今天是519五周年，时间过得好快，彼时双币理财势头正盛，前仆后继进入市场的机构卖方如过江之鲫。隐含波动率从19年的90%下跌到21年初的65%，而且下降趋势非常明显，几乎都不带反弹。市场上都在说机构已经鸭塌了市场，波动只会越来越小。 然而519悄然而至，之后又接连出现三箭/FTX等诸多机构暴雷，轻视期权IV爆发的卖方黯然退场。 如今，随着比特币机构化/美股化越来越强，很多投资者也认为比特币大波动的时代已经过去了。但是在我看来，即便是黄金这种最悠久的品种，在现在仍然有波动潜力，相信未来比特币市场的波动也不会就此衰弱，作为世界上最新的大类资产，加密还大有金矿可挖。