【从借贷和杠杆交易的角度来看usde脱锚事件】 首先声明，我不懂合约，只懂借贷。这篇小文是因为看到朋友在朋友圈写的一个因果链，写得非常棒，有感响应而写。错漏之处，望诸君匡正。 usde在9月上线binance，9月22日-10月22日开启apy12%的营销活动，参与这个活动有三种方式： 1. vip loan，可以循环贷做到3.5倍； 2.存贷易，可以循环贷做到3.5倍； 3.杠杆交易，大户可以做到5倍杠杆。 先说这次脱锚事件，三个产品最后影响的结论： 1. vip loan用户，无宅区。资金端不受影响。不过在11号早上，由于binance接管了抵押资产，所以这部分计价为0，但负债显示，所以当时app显示的资产=负债-现货，大部分是负数。从群友反馈，这时有人惊慌失措，赶紧各种平仓造成了部分损失。 2.存贷易，小灾区。在binance没有补偿之前，本金亏损10%之内，根据不同循环贷倍数而不同，亏损=usde清算负溢价+强平费用。注意：存贷易的清算不是加剧usde下探的骆驼，而是在usde回弹后，在发生在0.92-0.97之间（可以直接推算。交叉验证证据：若你的存贷易有eth、btc等，可以在强平清单和补赏金之间，推算出清算价格，我的恰好有，eth清算价格=3933，清算时间在5:45-6:00区间，避开了5:30-5:45枯竭期，也不是砸盘的量能。 3.杠杆交易，重灾区。杠杆交易是实时清算，所以强平价格从0.99一路到0.66，也是这次脱锚的主战场。在binance没有补偿之前，亏损巨大，循环2.5倍以上即亏完全部本金，5倍用户单纯强平费用就是本金的8%。 ------------------------------------------------ 导火线和启动（这部分纯猜测） 川普发表对中国关税等利空言论，hype上砸盘几十亿美金，导致btc、eth暴跌.... 注意，来了，点燃后引线到杠杆交易产品了。先说一个前提，我怀疑有巨鲸用户把不少btc、eth放在杠杆交易产品里，借usdt，进而usde-usdt的杠杆循环，或者统一账户共享保证金，来自合约的爆仓，引发杠杠交易里海量的usde-usdt的清算。 不管如何，事实就是这时，btc和eth的暴跌，触发了他（可能是多个人也可能是一个人）仓位的清算，清算引擎不断抛出他的usde，以还掉usdt的负债，向下漩涡启动，砸到了0.91关口，继而0.82-0.8关口，0.82关口是五倍循环的清算价格，这里累积了大量的巨鲸，瞬间关口爆破，决堤，洪流向下直泻到0.66。 ----------------------------------------------- 责任和认定（有一部分属于猜测） usde有实时mint-redeem机制，链上usde价格较为正常，套利bot的redeem成本在0.1%，大于0.1%的差价都会自动触发启动进行套利操作。bybit到0.92的抛压，在于binance那时eth提现受阻后，聪明的套利人转usde通过bsc链到bybit砸盘，不过bybit站内有mint-redeem机制，触发了这部分bot的套利，从而抑制了价格从0.92下走。 【事后，这部分的套利路径和bot，某团队早就写好了，当时就预案了binance的eth提现可能受阻后的usde搬砖替代方案，完全可以通过bsc链走bybit的站内mint-redeem机制进行搬砖套利，进而去抑制binance的usde的下跌，可惜那时候他们团队在睡觉，都是命】 Binance的eth提现为什么受阻，大家如果有印象的话，binance曾经付出了500个eth的手续费进行钱包整理，那时候还被全网嘲笑。我猜，那件事情后，binance的热钱包提现机制做了限定，即eth链的gas大于多少的时候，即停止提现，这个站在交易所角度，是合理的，因为若无限制，每笔付出几百u，老实说，一天也可能损失几亿美金的gas。但这次。。。这个机制无意之中锁死了usde的生命线，即5：36分后，binance里的usde无法提到链上进行mint和redeem，而这些套利bot即使短时间切换到bybit里套利，也被bybit的提现额度的上限锁死，所以全场只有眼睁睁看着usde跌到0.66。 正因如此，所以binance的补赏公告里，时间的认定：2025年10月11日05:36至06:16（东八区时间）期间受到脱钩影响，将获得差额及清算费用补偿。即binance认为，在5:36前，和6:16后，binance的提现正常，一切都是市场行为。 ——————————————————————— 后续和改进 Usde的预言机参数，设定最低价格，目前binance没有公布，我的建议双轨设定，一是起始点0.85，即五倍循环贷这个高墙闸口不能轻易破（注意，我从没推荐杠杆交易做循环贷，下面也有图为证）；二是可以根据ethena资产-仓位-负债的具体情况评定，随时做更新； Binance上线站内mint-redeem机制，套利bot可以有效抑制价格下跌。这里延伸回答一个问题，为何站内上线后就能抑制呢，eth链的gas高启的时候，不一样会堵住吗？老实说，这个是未来改进最核心的问题，其实谁在这里能回答这个问题，不用看我后面的答案，说明你在借贷领域就毕业了。 开始我也是这样想的，甚至建议binance直接要求ethena另开一个通道，即ethena的资金存在binance旗下的ceffu，即有一个机制在紧急情况下切换到ceffu-ethena账号那边去调用资金来mint和redeem。现在的mint-redeem是在链上进行，预备池空了，自动从ceffu再调拨资金到预备池，之前都是没啥问题的，但现在binance这边量的确太大了，链上堵塞的时候，一是套利党也循环不过来，二是binance的热钱包也不可能每笔给几百u的gas。 不过在和binance、ethena再次深度沟通后，得到一个答案：每 12 秒（即一個以太坊區塊）可以贖回10m。我們可以透過multi-sig在我們這邊調整這個金額上限，所以最多可以process 200m。目前只能透過智能合約進行鑄造mint和贖回redeem。Gas 費不會影響速度。我們會預估並支付足夠的 gas，確保交易能在一個區塊內完成，因為我們始終傾向於讓鑄造/贖回順利確認。這部分成本會轉嫁給用戶。 这样是可行的，即usde的redeem产品在binance站内时，自动计算了redeem的手续费+gas手续费，用户自主愿意付就可以，即绕开binance的热钱包的高gas限制！ ———————————————————————— 最后的话 1.作为重度链上链下借贷用户，10.11是我经历最不寻常的一天。其实也是我做社区压力最大的一次，涉及的钱有点多，即使呼吁大家用vip借贷，但也总有群友由于仓位管理等因素用了杠杆交易（重灾区）和存易贷（小灾区），昨天和各方协调沟通认定，幸好最后bn大格局一把兜底了。专业之外，保持谦逊，有更多同理心同情心。 2.同时，借贷用户和合约用户的视角是不一样的，在经过难熬的一天后，作为借贷用户，12日得到几乎全额赔偿，所以有些感激表达。从前几贴评论来看，大概给合约用户造成了不好的观感，这不是本意，还望海涵，也希望你们的权益早日得到保障。 3.没有大彻大悟的智慧，都是久病成医，都是经验，都是经历，学会利用，下次就。。。都是财富。而我，正是久病成医，于是悬壶济世... 4.人生需要钝感，套利大概也一样，每天在电脑前高强度进击优化，在10.11有点恍然大悟的感觉，也许未来要多发现生活之美，多爬山，而不是web3.

《收割华尔街，10张“20倍”暗牌的底牌拆解”-寻股策略指南》 散户在美股做微盘，就像在毫无保护的情况下裸冲高杠杆的合约——满眼都是20倍的贪婪，却看不见头顶悬着的清算热力图。 在这个市值不到10亿美金的修罗场里，看市盈率（P/E）和财报纯粹是自欺欺人。 真正具备20倍爆炸潜力的标的，本质上是一张没有到期日的虚值期权。 它们的暴涨从来不靠业绩的线性增长， 而是依赖三大底层逻辑的共振：流动性枯竭后的Gamma逼空、宏观算力/能源的物理资产化映射，以及纯粹的二元事件驱动（FDA/军工订单）。 如果你还在按传统估值模型选股，你就是流动性提款机。 以下是当前处于资金暗流交汇处的10个高弹性标的，按顶级游资的分类逻辑进行降维拆解。 一、 算力与能源的“物理化 RWA”映射 AI的尽头是电力，而美股微盘里的电力和矿企，本质上就是传统金融市场里的算力RWA资产。 当英伟达和甲骨文（Oracle）等巨头的期权链结构固化后，热钱必然向下寻找高杠杆的替代品。 1. CIFR • 高维逻辑： 曾经的比特币挖矿纯打野选手，正在全面向HPC（高性能计算）和AI数据中心转型。它的核心资产不是机器，而是那些签署在电网底部的廉价长期购电协议。 当数据中心电荒加剧，CIFR的电力储备就是最硬的通缩资产。 2. IREN • 高维逻辑： 相比于大盘的巨头，IREN的市值极小且对AI算力需求的敏感度极高。这种标的就像是自带高倍杠杆的现货，一旦宏观降息释放流动性，资金涌入基础设施赛道，它的戴维斯双击会极其暴烈。 3. OKLO (Oklo Inc.) • 高维逻辑： 纯粹的SMR（微型核反应堆）叙事龙头。 目前零营收，完全靠“AI需要核电”的宏大叙事和OpenAI创始人的光环支撑。这是一家你不能用基本面去衡量，只能用资金费率和持仓量逻辑去交易的标的。 二、 流动性黑洞与 Gamma 逼空阵区 这类标的常年被机构重度做空，盘口极轻。它们不需要基本面变好，只需要让做空机构“觉得痛”。 当做市商为了对冲Delta而被迫疯狂买入正股时，就是烟花绽放的时刻。 4. SOUN (SoundHound AI) • 高维逻辑： 边缘AI语音概念。空头头寸极大，同时又时不时有英伟达持股的利好刺激。它的价格走势就是一张清算热力图——每次跌穿关键支撑位洗盘后，稍微一点火星就能引发连环爆仓，向上拉升的速度极快。 5. BBAI ( • 高维逻辑： Palantir的影子股，主打军工与防务AI。由于其极低的流通盘和高度集中的筹码，BBAI是期权玩家最爱的战场。只要拿到一个中型国防部订单，就能瞬间引爆Gamma Squeeze（伽马逼空）。 6. NNOX (Nano-X Imaging) • 高维逻辑： AI医疗影像赛道。长期在“颠覆医疗”和“可能破产”之间横跳。被做空比例极高，一旦其冷阴极X射线技术获得大规模商业化验证，空头踩踏的血腥程度将是史诗级的。 三、 绝对的二元期权：零或无限 这种标的胜率可能不到20%，但盈亏比极高。 要么拿到政府批文/临床数据一飞冲天，要么原地归零。交易它们，本质上是配置一个极小仓位的彩票库。 7. LUNR (Intuitive Machines) • 高维逻辑： 月球物流运输。 这是被美国国家机器绑定的航天微盘股。 每次NASA的合同竞标都是一次生死轮盘赌，这种非对称博弈只适合在事件真空期潜伏，绝不能在靴子落地时追高。 8. ACHR (Archer Aviation) • 高维逻辑： eVTOL（电动垂直起降飞行器）龙头之一。 它的催化剂极其明确——FAA（美国联邦航空管理局）的最终适航认证。这是一个纯粹的监管二元博弈。 9. QBTS (D-Wave Quantum) • 高维逻辑： 量子退火计算领域的先驱。相比于市值已经膨胀的同类，QBTS盘子极小。量子计算目前还在“炼金术”阶段，它不需要盈利，只需要一个类似“突破量子霸权”的PR稿，就能让市值重估10倍。 10. SAVA (Cassava Sciences) • 高维逻辑： 阿尔茨海默症药物研发。 这是Biotech领域最臭名昭著、也最令人血脉贲张的标的。数据造假争议与奇迹疗法交织，三期临床数据的盲盒一旦打开，不是直奔天堂就是深陷地狱。

更新事件合约挑战26/7/15 账号A:9732U 目前盈利5732U 账号B:20715U 目前盈利4715U 账号B做了12天,胜率和盈利能力还是挺稳定的 #事件合约#

更新事件合约挑战26/7/11 账号A:9522U 目前盈利5522U 账号B:20007U 目前盈利4007U 今天效率也蛮高 开了27单 盈利26单 行情没有走出突破 希望周末延续震荡 账号B也打到了两万U 效率跟预期差不多 #事件合约#

🔥 Gate 事件合约福利周第二期火热进行中，首单包赔，打卡必得 70 $USDT 交易 $BTC / $ETH 涨跌方向，畅享多重福利： 🔹 新用户专属：前 2000 名享最高 5 $USDT 首单亏损赔付 🔹 打卡奖励：单日交易满 3 笔且累计 ≥ 20 $USDT 即打卡，瓜分 10,000 $USDT 专属奖池 🔹 交易达标奖：每日交易量连续达标，稳拿 70 $USDT 🔹 巅峰冲榜赛：达标即享 500 $USDT 保底，Top1 额外必得 2,000 $USDT，周末交易量 1.2 倍加成加速冲榜 📅 活动时间：8.11 14:00 – 8.18 08:00 (UTC+8) 👉立即加入：