1 英伟达昨晚出了财报，单季营收816亿美元，同比增长85%。数据中心752亿，同比增长92%。Q2指引910亿，比华尔街共识高出40多亿。毛利率75%，EPS 1.87美元，全线超预期。然后股价盘后先跳水3%，再拉回来，最后跌1%多。816亿的单季营收，市场还是觉得不够性感，就好像月薪五万依然被骂无能，因为上个月觉得这个月可以赚五万五？ 2 对于女大这种公司来说，永远不是在回答"好不好"，你是在回答"够不够炸"。好是不够的，得炸。换句话说，当一个公司单季赚583亿美元净利润，市场第一反应是"就这？"——本身就是一种病态。 散户现在恨不得英伟达一天赚一万亿，不然都睡不好··· 3 但是这份财报里真正被低估的数字不是816亿，是股息。英伟达把季度股息从0.01美元提到0.25美元，涨了25倍，同时追加了800亿美元回购授权。大家知道很多高科技公司是超级铁公鸡很少这么分红，这大概反应出2个可能 a 最近美股大量出现业绩反转的公司用现金流分红，推高市值方便老板们出货 b 公司对于接下来拿钱扩张不是很放心，不如拿来分给股东 对英伟达这种超高速增长的公司来说，b这类原因不是一个好的信号。 ps：我最近在看的一直叫做dvn的页岩气股票，因为公司在石油牛市不打算扩展页岩油，也是选择拉高分红，把多余的自由现金流分掉。这种分红模式sec是允许的，但是不能分太多，避免公司资不抵债。 4 另一个有意思的结构变化是数据中心收入里，超大规模云（Hyperscale）和ACIE（AI云+工业+企业）几乎是50/50。半年前超大规模云还占大头，现在AI云和企业端追上来了。这意味着英伟达的客户群正在从"几个大厂"变成"整个经济体"，这是从供应商变成基础设施的关键一步。 5 三星那边差点出大事。5万人18天大罢工，原定今天凌晨启动，结果最后一小时谈妥了。——三星Q1营业利润暴增756%，但员工奖金上限卡在年薪的50%，隔壁SK海力士直接取消了上限，员工拿到手的奖金是三星的三倍。AI时代的利润分配矛盾第一次从报表走到了产线。暂时压住了，投票5/22-27，如果会员否决，罢工随时回来。韩国法院已经判了罢工期间必须维持核心产线运转，等于给真正意义上的停工判了死刑，但情绪上的风险还在，资本主义现在把无产阶级的玩法给学会了，属于真的逆练心法了。。 ps：我也觉得三星这个奖金上线特别的傻福，很简单，社长1000万年薪发500万还好，员工我月薪三千 多发1500我这不白加入一场伟大的无产阶级+ai的革命了吗？ ps2:ai让大量的知识变得免费，本质上让中产最引以为傲的鸡娃的知识砸碎了一大半，剥去了知识本身，无产阶级又多了起来。 ps3:日本也来凑热闹，今天上午大涨1500点，韩国那边直接熔断了，好家伙。三星闹一闹，大家都开心，加油，建议xhs引导下他们，实现全球无产阶级福利持续上涨。。 6 大饼在77000附近晃，二饼 2100出头，hype几乎新高，倒是美伊那边释放了谈判信号，WTI一天跌5%回到99美元，10年美债收益率4.59%，30年破5%创19年新高，这才是悬在所有资产头上的刀。 ps：hype是石油交易这波赚翻了。。虽然某安也赶上了 7 说回英伟达。期权市场定价7-8%的波动，5/22到期的2.1万张$205 Call押的就是今晚的方向。散户追Call追了4000多万权利金，机构布了80亿半导体空头——同一个财报，两群人在赌两个完全不同的剧本。 ps：黄仁勋说"AI工厂是人类历史上规模最大的基础设施扩张"，这话翻译成大白话就是——我还没完，你们别想完。关于1万亿营收目标，他说的是"完全相信"。 问题在于，老黄希望大家玩命扩张，多买自己的显卡，自己悄咪咪的不扩张，玩命给股东分红···

欧债危机又要来了吗？ 一个国家可以上街要福利，也可以向市场借便宜钱。 但不能同时要。 25 万人上街要老师和校舍的那一周，法国 10 年期国债收益率逼近 5%，融资成本超过希腊。 街头的账单和债市的账单，第一次同时到期。 政府手里只有 540 亿欧元削减方案。 这已经不是单纯的政治危机或债务危机了。 这是一个国家把未来抵押太多次之后，债主开始上门。 法国现在借钱，比希腊还贵。 10年期国债收益率一度逼近5%，2002年以来最高。 跟德国的利差突破150个基点，2011年以来最阔。 跟意大利的利差，历史新高。 希腊、意大利、西班牙、葡萄牙。当年被叫“欧猪”的那几个，现在融资成本全比法国低。 市场用钱投票，把法国从核心资产名单里踢了出去。 然后拉加德出来说话。 10月14日，欧洲央行行长明确表态：法国的问题，法国自己解决，别指望欧洲央行。 法国央行行长跟着补刀：形势严峻，但我们不需要干预。 翻译一下：没人来接。 这才是失控的真正含义。真正的失控不只是收益率上涨，更在于最后的兜底人当众说不救。 再说账本。 赤字5.4%。欧盟上限3%。 债务119.3%，明年121.7%。4万亿美元。1946年以来最高。 公共支出占GDP 57%，欧元区第一。 2027年，光利息就要付900亿欧元。比全国教育预算还多。 增长呢？法国央行9月预测：0.4%。 0.4%的增长，5%的融资成本。 这不是经济问题。这是一道除法题，答案已经写在墙上了。 那为什么是这个月炸？ 因为最后一个接盘的走了。 日本机构手里1450亿美元法国国债。过去二十年，欧洲每次出事，日本人逢低买入。 法国财政部心里有数，天塌下来有东京。 今年不一样。 日本自己的十年期收益率起来了。家门口能躺赚，谁去巴黎担风险。 日本人开始卖。 不是清仓，是不再当那个永远的买家。 债市最怕的从来不是坏消息，是买家消失。 接下来三步。 第一步，10月23日，穆迪复核法国评级。Aa3，展望已经是负的。 评级一掉，主权基金和养老金的合规条款自动触发。不管多便宜都得卖。 第二步，法国三大银行。账上压着天量本国国债。债价跌，资本金缩水。缩水就收贷。收贷，实体断气。 第三步，求欧洲央行启动TPI。 TPI的前提是受援国签紧缩协议。 一个连540亿都推不动、街头已经烧起来的国家，签紧缩？ 签了街头炸。不签债市炸。 死循环。 而这一次，连“欧洲央行一定会救”这个幻觉都没了。 拉加德把话说得很清楚：TPI不是给财政赤字买单的工具。 2012年德拉吉说“不惜一切代价”。 2026年拉加德说“这是你自己的事”。 十四年，一句话的差别，欧元的两条命。 再说美国。 2009到2015那场欧债危机，美国干了三件事。 评级机构把欧洲一路砍到垃圾级。 美联储开美元互换，给欧洲央行输血。 IMF最大股东掏了三分之一的救助钱。 表面消防员。实际每一件事都在加固美元。 美元互换解决流动性，不解决资不抵债。救体系，不救国家。 结果：欧元在全球储备里的份额，危机前28%，危机后掉到20%，再没回去。 28到20，丢的不是8个百分点，是挑战美元的窗口期。 欧元1999年诞生时，所有人都以为它是来抢位置的。十年后自己先趴下了。 现在轮到法国，这次更麻烦。 希腊占欧元区GDP的2%。法国占20%。 ESM的弹药5000亿欧元。拿这个去救欧元区五分之一？ 杯水车薪。 德法轴心更麻烦。德国宪法和民意，不允许无条件给法国做债务背书。默茨的压力不比马克龙小。 德法一裂，欧盟决策机制就瘫。 法国出事，欧洲没有内部解。 只能再伸手向美国。 而这次美国要的更多。 上次要金融依赖。这次要能源、关税、产业投资、国防开支，还有欧洲核心资产的股权。 欧洲的高端制造和核心技术公司，一旦在债务里估值见底，华尔街的私募会提着现金上门。 上一次美国出钱，欧洲交出市场。 这一次美国不出钱，欧洲照样要交出市场。 所以结论。 法国拖不起。每拖一周，利差就往2012年再走一步。 欧元每跌一美分，都是给美元交学费。 上一次欧债危机，欧元丢了储备货币的窗口期。 这一次，它连窗户都快没了。 美元不需要赢。 它只需要欧洲继续犯错。 #France# #Euro# #USD# #DebtCrisis#

最近群里天天分析英伟达、特斯拉、微软，财报看得比谁都认真。 结果一问： 买了吗？ 大多数人的回答都是： 还没开账户。 也不是老师们不想买，是开户、海外银行卡、地址证明这些门槛，还是蛮难的。 最近我体验了一下 BIT @BITstocks_CN（原 Matrixport），身份证就能开户，不需要海外银行卡，也不用海外地址，USDT、USDC 可以 7×24 小时入金，对于平时资金都在链上的人来说确实方便不少（税务问题还是按当地规定自行申报） 我比较在意的一点是，是真实美股正股，分红、股东投票都有，未来还能通过 ACATS 转到其他传统券商。 我看到它最近上线了融资功能： 其实融资不是重点，重点是能做融资，这也是一家券商成熟度的重要体现。 现在正好赶上公测，新用户还有平台费抵扣、终身 0 佣金、30 天融资免息、股票奖励等活动： 👉 BIT采用的是固定基础费用模式： 举个例子，如果一笔二十万美元左右的交易，费用可能还不到十美元； 而不少按照成交金额0.05%甚至0.3%收费的平台，同样规模交易，成本可能已经来到几百甚至上千美元。 7 月本来就是财报季，美股波动不会小。如果你本来就打算配一点美股，又不想折腾开户流程，可以自己去了解一下。 投资有风险，融资更要控制好仓位。 #BITstocks# #BIT美股# #美股# #Crypto# #USDT# #英伟达# #投资#

美股上链这出戏，越看越像一场单相思。 传统金融和币圈，又在美股上链上杠上了。 OKX 跑去找微软、高盛等22家公司：“哥，把股票给我上链吧，我保证给你投票权！” 结果人家反手就是一个否决：“滚，别动我的盘。” OKX 碰了一鼻子灰。 币安则很聪明，直接找了个“离岸户口”（ADGM监管），搞了个“影子股票”。 不用你点头，也能挂你的牌。 币安：“投票权？不存在的。我就是蹭个股价，你管我？” 这就好比： OKX 想光明正大娶进门，人家嫌他八字不合。 币安直接翻墙进来搭了个帐篷，主打一个陪伴。 交易所抢得头破血流，但说白了，大家都在做“代发股票”的梦。只是都是梦碎一场！ 华尔街那帮老油条，哪能轻易让中国人和华人瓜分蛋糕的。 兄弟们，这种没有投票权的“影子股票”，你会买吗？😂

上海INS新乐园开业三年凭什么火到全球百大第12？说穿了就一句话：它根本不是夜店，是成人版迪士尼。 传统夜店拼什么？卡座低消、音乐品味、舞池大小。INS直接掀桌子——288块通票，7层楼9家酒吧随便逛，每家还送一杯酒，没有低消没有套路。听腻了电子上4楼跳K-pop，跳累了去B1躺着听live，甚至还有NPC互动、密室、旋转木马。 最狠的是它把夜店的社交门槛干没了。以前去夜店，不喝酒不蹦迪的人坐角落像个傻子；在INS，你穿冲锋衣进去玩小游戏、看歌舞剧、跟NPC聊天，一点不尴尬。大学生、05后、社恐、老外全塞一栋楼里，各玩各的互不打扰。 2025年270万人次，同比涨81%。DJ Mag给它排全球第12的时候估计也懵——这玩意儿算俱乐部吗？但年轻人用脚投票了：谁规定夜生活只能蹦迪？我要的是一晚上的选择权。听说Ins开了后周边一众其他类型的夜店都先后关门了，客户已经用钱包投了票看来。 声明：跟这家夜店没有任何商业往来，纯内容分享。

民主党最激进的旗手 AOC 最近在电视上公开改口。 她说 2020 年那场激进运动是「疯了」，开始主动和「削减警察经费」「消灭监狱」这些口号拉开距离。 川普立刻戳破了这层窗户纸。 他说这些人只是为了选总统在演戏，一旦选上，他们会立刻变回原样。 有人觉得这只是竞选期的日常攻击。 但只要你看懂政治博弈底下的那台机器，就会发现川普点出了一条铁律。 为什么一个政客可以昨天还在带头冲锋，今天就能把昨天的自己说成是疯子？ 博弈论学者克劳福德与索贝尔早在 1982 年就给这种现象下了定义。 它叫「廉价言论」。 没有任何违约成本、不需要押上任何筹码的表态，都属于廉价言论。 在镜头前叹一口气，说一句「当年大家太激进了」，成本是零。 但真正的账，从来不在嘴上。 在过去的几年里，那套激进思潮从来不只是几句口号。 它被转化成了实打实的制度零件。 限制警察执法、推行轻罪免诉的各州法案，已经写进了法律。 禁止与联邦执法局配合的庇护城市条例，已经落了地。 靠着各类专项财政补贴生存的大批激进非营利机构与活动家，已经织成了一张巨大的利益网。 这张网，掌控着党内初选的选票、资金和组织动员能力。 这就是为什么温和只能停留在嘴上。 换掉一句口号不需要付任何代价。 但如果要拆掉庇护城市、恢复警力、砍掉那些机构手里的财政拨款，激进基本盘会立刻在初选中把他们撕碎。 面对全美普通选民，他们需要表演中庸。 面对给他们权力和选票的组织机器，他们必须如数奉还。 所以别被那些温和的改口骗了。 如果他们真的认为当年的极端政策是一场疯狂，他们提出过哪怕一份废除庇护法案的议案吗？ 他们削减过哪怕一笔拨给激进组织的预算吗？ 一个都没有。 他们后撤的，只是吓跑普通人的招牌。 他们小心护住的，是那台源源不断吞噬税金和权力的机器。 看到政客在大选前夕宣布回归理性，先别急着相信。 问一个最朴素的问题： 他嘴上否定了过去的口号，但他动手拆掉哪怕一个当年的制度零件了吗？ 如果零件还在原处运转，那张所谓的温和面具，保质期只会持续到投票结束的那一秒。

这是女权系列的第四期。 前三期梳理了三次女权浪潮的历史。我做这些的目的是很明确的，通过历史来展现女权实现的路径，试图回答一个最最基础的问题：中国的女权面临的问题究竟是什么，以及应该怎么做？ 而这一切的起点在于我跟一个朋友的分歧，就是他认为“女权归根结底是人权”这种论调是荒谬的，是虚无缥缈的大道理，是对现实问题的视而不见。而我意识到了这个问题的价值，它的背后实际上是中国互联网女权的一个根本性的问题，甚至有可能是最根本的那个。所以这一期我将回到这个最初的问题上，通过正面回答这个问题来回答女权的问题，以及为什么这是一种女权版的青天大老爷情结。 我就用大家最耳熟能详，也是近年来最重要的女权事件铁链女来举例子。铁链女中暴露出的问题是什么？ 首先最直接的是行政和司法不作为，从事实上包庇施暴者。这里的人口拐卖和非法囚禁完全是写在脸上的，但是接连几个通告都不拒承认此事，通告和通告之间还相互矛盾。这是什么？行政权没有制约嘛。先是丰县方面为了掩盖自身问题随便糊弄公众。公众舆论爆炸，但事实上毫无办法，只能指望上级徐州市政府来解决。但徐州市政府也没有动力解决，因为相互之间有利益和立场的绑定，出通告只是为了安抚舆论，缺乏彻查的动机，自然还是糊弄。所以新的通告弄出来毫无诚意，大家还是不买账，只好让更高一级的江苏省政府来调查。那省级就有意愿解决这件事了吗？当然没有啊。 这个问题还不典型吗？行政权（政府）一旦缺乏意愿解决某件事，舆论怎么样作用都很有限，难以干涉和监督行政权。行政权本来应该由立法机构（国会/议会）和司法来监督，但中国的立法机构人大是橡皮图章，司法更是行政的下属机构，没有制约必然导致行政权的滥用。连饮料泼烟头都要脱光衣服裸捡，把人用铁链锁了那么多年竟然都不用调查？ 然后就是司法。这么严重的犯罪行为，司法在干什么？因为没有独立司法嘛，司法要看行政权的脸色。你还能背着上级自己调查起诉？是不想干了吗。最后董志民判了9年，5个人贩子判了8到13年，几个官员给了处分，这说到底还是为了平息舆论，没有舆论人家受害者还在用链子拴着呢。 再然后是，铁链女身上发生了什么？铁链女虽然精神上可能有问题，但没有完全失智，完全能通过询问来获得很多信息。但是舆论爆发这么久，直到今天都没有调查记者能跟她说上话，为什么？因为没有媒体和新闻自由嘛。这么炸裂的社会新闻，正常地方的记者早就排着队去了。没有新闻当然也就没有真相，事实只能靠猜，也不会有后续追踪。四年多过去了现在她怎么样了？没人知道。 还有删帖禁言封号抓人，各种降权软封禁就更不用说了，不让你们讨论此事。只身前往现场的网友什么下场大家都知道。这是什么？言论自由啊。 监督和制约行政权，独立司法，媒体新闻自由，言论自由，再加上不受侵害的自由和投票权，这不就是现代政治里的人权概念吗？这事情一开始就是和人权息息相关的，正是因为没有人权才会有这种事情啊。 实际上隔壁韩国就有几个类似的例子，上网早的大概率听说过。一个是素媛案。2008年12月，57岁的赵斗顺在京畿道安山市，对一名8岁女童实施性侵，造成受害者终身残疾（消化系统永久损伤，需造瘘手术）。赵斗顺被捕时声称案发时醉酒、记忆不清，最终只判了12年。 这件事在2013年被拍成电影《素媛》，引发轩然大波，立刻就推动了立法层面讨论。随后韩国就强化了性侵相关的法律，取消了醉酒减刑的条款。 那么问题来了，在中国铁链女能拍电影吗？事情发生后有什么法律层面的推动？ 还有很有名的N号房事件。2018年起，一个以Telegram为平台的性剥削网络逐渐形成。核心运营者”博士房”主谋赵主彬（조주빈）以及多名协从，通过威胁、诱骗等手段，强迫数十名女性（包括未成年人）拍摄性剥削影像，并在付费的封闭Telegram频道中分销。 2020年初，两名女大学生记者经长期卧底调查将案件公开。消息一出，韩国舆论震动，数十万人联署请愿要求公开所有参与者身份。主谋赵主彬被捕时，电视台进行了直播，民众自发聚集在警局外。主犯赵主彬被判42年有期徒刑。韩国随后修订法律，大幅提高非法拍摄和传播性剥削内容的刑罚，并将观看此类内容也纳入刑事追责范围。 韩国的女性地位在国际社会里也是很糟糕的一档，但人家这种事就能电视台直播，能联署情愿，能修订法律。这些事在中国哪一件是能做的？所以韩国再烂身位也是甩中国一条街的。这不是人权是什么？ 所以这件事在我看来逻辑是非常清楚的。你首先得先有作为人的权利，然后才能讨论其他的。我之前在女权浪潮的文章中写了，西方女权要的第一样东西不是别的，就是投票权。你首先要在法律和政治上被当成是一个人，然后才能谈其他的。 我这里再重复一遍，女权是人权的子集。先有人权再有女权。虽然有了人权不一定就有女权，但在没有人权的情况下单独获得女权在现阶段是不可能的。所以中国女权面临的问题是什么？答案是，在中国当前语境下，推进女权的主要障碍就是人权层面的障碍。 （1/2）

一个巨大的阴谋 今天一登录后台看到留言里各种好奇宝宝，你们不是第一天看公众号，也不是第一天关注我，我过去十几年坚持日更，生病了也会上来请个假。有些事没必要问，问了也没答案，有答案也不会说， 今天黄金白银又一起凸凸了，我写文章这会黄金最新价格4330，离2个月前的历史最高价（4381）只有1%的距离，也许今晚一个哆嗦就能刷新记录。 我黄金的仓位一分都没卖，并且过去2个月我一直在定投加仓，我想明白了，家庭资产长期配置黄金5%是有必要的，所以在完成这个比例之前我都会逐步买入。 至于投资黄金的形势，我依然坚持rwa类标的是最好的，但这个现在风向收紧我不展开说了。之前我多次推荐黄金etf，但我最近发现一个问题，就是这些黄金etf的底层资产都是交易所的黄金期货合约，我看了一下黄金合约目前处于升水的状态，比如au2612合约（983元）比au2601合约（969元）升水1.4%左右，也就是说你持有一年会因为合约升水损失1.44%，短期交易无所谓，但如果打算长期持有的话这个持仓损耗就会滚雪球。 本来我一直觉得买金条现货屯放家中是一个笨重的投资方式，但如果真奔着10年20年去的话也蛮有性价比的。（更新：抱歉这一段我看错了，底层资产是现货合约，不是期货合约，所以没有升水损耗。所以投资etf没毛病，每年就0.2%管理费+托管费损耗。） ps:黄金期货不一定未来10年一直升水，但历史上大部分时间呈升水状态。 比黄金涨更多的是白银，今晚已经逼近65美元，厉害的是看白银的k线还没有很明显的乖离或超涨，也就是说目前是有节奏的爬坡推仓，还没到最后图穷匕见，血腥逼空的冲刺阶段。 这几天有不少读者留言问我国内有没有投资白银的品种，有的，场内有一个白银lof，161226，但是你们可以用红色火箭小程序去看，这个基金目前被抢疯了，溢价超过20%，风险巨大。 我们说买美股的qd基金溢价还可以理解，毕竟外汇限额，你不溢价就抢不到。但是这个白银lof的底层资产也就是国内白银期货合约，量大管够，你想投资白银直接去开ag多单就行了，何必去抢20%的溢价，因为无知所以才不害怕吗。 我查了一下161226目前限购，额度100，你们实在无聊的可以去申购套利，一天挣个十块八块的就当薅羊毛了。 …… 这周很多读者还留言让我讲冯小刚之前拍的某部电影，这个话题已经涉敏被哔掉了；还有留言让我讲最近很火的明清话题，什么1644史观，我想了想这个倒是可以点评一二。 你们知道吗，最近这一波国际金价的行情背后，蕴含着一个巨大的阴谋。 什么阴谋呢，请看国际金价，只要再涨3%就是4461，4461看明白了吗，那就是1644倒过来的数字啊，1644就是崇祯在煤山上吊，我大明朝亡掉的年份。 这是巧合吗？当然不是！国际金价这一波持续4年的行情，从1000多美金涨到现在4000多吗，这一切会无缘无故发生吗，绝对不可能！这背后是有多股势力推波助澜，最终目标就是把金价打到4461，用这种特殊的方式来悼念明朝。告诉这个世界，我们没有被蒙蔽，我们一直心系大明。 这一波世界级的金价牛市，就是我们这些自豪的皇汉子民，用脚投票重铸荣光。以后走在大街上看到彼此脖子上、手腕上的金饰，我们都可以会心一笑，都是志同道合的家人们呐。 看高兴了吗，这样的解读我一拍脑门就能写一段出来，现在皇汉民族主义在互联网上很有市场，但我迎合不了一点，因为但凡多读点书都不会坚持那么狭隘的历史观。 汉族不是一个特定的民族，而是所有选择主动忘记来源，主动选择融入华夏文明的各族统称。我以前说过我族谱里写着祖上是陇西李氏，倒也不是想蹭李唐的光，当时唐朝政府为了笼络周边少数民族，大量赐姓李，所以我祖上有可能也是边塞融入中原文明的夷狄羌戎，要把我拉去验dna来鉴定一下含汉量吗？ 不要在互联网上突然听到个暴论就觉得发现了新世界，如果真的对历史好奇，还是自己去主动阅读和学习吧。 周末愉快诸位～