书籍背景 《注定一战》（原名Destined for War: Can America and China Escape Thucydides’s Trap?）由格雷厄姆·艾利森于2017年出版，探讨了崛起大国挑战现有大国的历史模式。书中定义了“修昔底德陷阱”，即当一个崛起大国威胁到现有大国的地位时，冲突风险显著增加。艾利森分析了过去500年16个类似案例，其中12个以战争告终，4个避免了战争。例如，西班牙与葡萄牙（15-16世纪）、美国与英国（19世纪至20世纪初）、冷战时期的苏联与美国，以及1990年代的德国在欧洲的崛起都避免了战争。 根据Goodreads（ 当前中美贸易战分析 在2025年，特朗普第二任期内，中美贸易战显著升级。根据彼得森国际经济研究所（PIIE）的时间线（ 文化与政治差异 书中还分析了中美之间的文化和政治差异，这对理解当前紧张局势至关重要。例如，中国被描述为更具耐心、以民族为中心，政府在社会中居于核心地位，强调公民服务国家。而美国则更具个人主义，视政府为必要的邪恶，历史观更短视。这些差异可能加剧误判风险，尤其是在贸易战和科技竞争（如“中国制造2025”计划）中。 冲突与和平的可能性 根据书籍内容，当前贸易战的升级可能增加冲突风险，尤其是在以下闪点：台湾问题、北韩政权崩溃、与日本的争议、网络攻击和贸易战本身。X帖子中提到的104%关税可能被视为经济战的一部分，可能触发更广泛的地缘政治紧张。 然而，和平并非不可能。书中提到的12个和平线索包括核武器的威慑作用、相互保证毁灭和经济相互依存。2025年的中美经济联系仍然深厚，尽管特朗普的政策可能推动脱钩，但全球供应链的复杂性（如中国企业转向越南和墨西哥）可能限制全面冲突。 意外影响 一个值得注意的细节是，特朗普的关税政策可能加速中美经济脱钩，这不仅影响双边关系，还可能重塑全球经济格局。根据彭博社报道（ 结论与展望 综合来看，2025年的中美贸易战升级符合《注定一战》描述的修昔底德陷阱模式。特朗普的104%关税政策可能加剧紧张局势，但书籍也提供了避免冲突的可能路径，如外交谈判和经济相互依存的加强。X帖子反映了公众对这一动态的实时关注，强调了书籍在当前情境下的相关性。

5.29梭哈晨报： 这马上就得到六月份了，昨天各种幸灾乐祸美股暴跌的，又V了，而crypto继续趴着了哎。 1. bitcoin:native 完全跟不上美国科技股的上涨，都跌破73000了，距离跌破7的距离远小于涨破7； 2. ethereum:native 终于又回到2000上方了，昨天长时间在1开头； 3. solana:So11111111111111111111111111111111111111112 慢慢有点起色在链上，有想做应用类型？ 4.高盛：美股或迎“轧空式”新涨势； 怎么上涨都是用这么恐怖的词汇； 5.美 SEC 主席：监管与加密对立阶段已结束，特朗普政府将为数字资产市场提供监管清晰度； 6.意大利联合信贷银行警告称，欧洲面临加密货币银行危机； 7.在 Trump 和 Elon Musk 的 DOGE 崩盘后，纽约市长 Mamdani 启动“COGE”效率计划； 8.Trezor 的 Morpho 集成解锁稳定币收益； 9.川普的加密货币推动行动促使SEC、参议院和Ripple共同支持CLARITY Act； 10.Kalshi 的动向：预测市场平台就将于 8 月生效的明尼苏达州法律提起诉讼； 11.最新证明显示，Tether 的 USAT 供应量环比增长 540%； 12. IBM计划投资100亿美元力争2029年前建成大型量子计算机； 13.Anthropic推出CLAUDE OPUS 4.8版本； 14.美联储穆萨莱姆：需要加息的情形是存在的； 15.Megapot 与 Protocol Guild 合作推出基于区块链的慈善彩票； 16.美国财长贝森特警告阿曼勿参与霍尔木兹海峡收费机制； ------------- 最近其实机会挺多的，如果你只盯着人家喊单的项目去看的话，那没啥机会，如果你有一套自己的alpha体系的话，其实挺赚的，尤其是小资金。 刚看了一些五月初加入自选的东西，涨幅都挺不错的。 #Bitcoin# #Ethereum# #Solana# #Crypto# #NASDAQ#

过去 2 小时跟踪了全网 115 条新闻消息，筛出 5 条关注的核心信号。最关键的：美联储正式进入沃什时代，而特朗普对伊朗的最后通牒已从外交辞令变成具体的军事准备。 1/ 美联储权力交接定档。特朗普周五将主持沃什的就职宣誓仪式。参议院已批准通过，鲍威尔时代正式落幕。沃什上任反映出联储与白宫关系重塑，市场正观察降息节奏如何向特朗普的意志靠拢。 $TSM $NVDA 2/ 特朗普对伊立场转硬。白宫拒绝伊朗最新提交的协议草案，称其无实质性让步。特朗普公开警告伊朗知道很快会发生什么，白宫官员暗示若谈判僵持将重启军事行动。伊朗则威胁对霍尔木兹海峡海底光缆收取管理费。 $FCX $CPER 3/ 企业级 AI 算力工厂加速扩张。戴尔单季度新增 1000 家 AI 服务器客户，总量达 5000 家，三星和 SpaceX 均在列。算力需求已从大模型训练扩散到企业级推理，马斯克的 Grok 正在通过戴尔的基础设施实现规模化落地。 $NVDA $TSM 4/ 信用体系裂痕显现。美国私募信贷违约率触及 6% 的历史高位，且 81% 为首次违约。高息环境对杠杆企业的挤压已到极限。与此同时，马斯克起诉 OpenAI 败诉，AI 行业的利益分配逻辑回归法律契约而非公益初心。 $MSTR $AAPL 5/ 俄油制裁豁免被迫延续。财长贝森特宣布将俄海运石油豁免再延 30 天，以保障紧缺国家的能源流向。这反映出美国目前无力承受能源价格二次爆发，实物原油市场供需结构极其脆弱。 $CEG $URA 今天的信号就这些。觉得有价值？转发扩散，让更多人看到真正重要的信息。

聊聊沃什可能的政策路径和节奏，前两天聊了川普提名的美联储新主席沃克的政策主张，但是我们也需要明白一点想做的、能做的、实际能达到的，这每一步都有着巨大的鸿沟。现实的政治约束、市场压力、以及联储内部的羁绊，都会影响沃什政策主张落地的节奏以及实际得效果。从当下来看：“能做的比想做的重要的多，政策的节奏比政策主张对市场影响更大。” 沃什的政策主张在引用的推文里聊了很多，这里更多的聊聊他能做的和可能的节奏。 1、先还是要回到一个重要问题川普为什么选择沃什？ 这一点很多人都有聊到，相比哈塞特的激进和对川普的忠诚，沃什相对更是站在白宫和华尔街的中间，过往的政策主张更能体现出独立性，就像前两天华尔街日报一篇长文报道了沃什如何胜出里描述“对于遴选新任美联储主席、川普专注如何恢复市场对美联储决策信心这一点”更像是事后来找初心，但是至少让市场认为沃什不那么靠近川普，有独立性可言。 但是川普最怕什么？其实川普最怕的就是重蹈鲍威尔覆辙：一旦提名通过就跟他渐行渐远，甚至对立。这一点川普之前也多次说过，那为什么还要选沃什？ 还是之前聊到的除了沃什看上去主张更中立之外，沃什岳父跟川普的关系以及沃什根贝森特得关系（都有同一个导师喝贵人德鲁肯米勒），应该会让川普放心：未来沃什上任美联储主席后，他们之间有两条可以密切沟通或者说影响到沃什决策的渠道和纽带。 2、对于沃什来说面临的约束是什么？ 1）中期选举 这是今年川普面临的最大的挑战，在年初展望的推文里有聊过历史上美国总统所在执政党输掉中期选举是大概率（85%以上），近几十年两次特例就是98年的克林顿时期经济超级繁荣，以及02年小布什时期（911之后美国人民要给总统最大的权力去反恐），这其实就是川普今年中期选举要获胜的两大借鉴：要么经济搞的足够好，要么地缘搞出大事来让美国人民同仇敌忾。现在看起来川普首选还是前者，最近一个多月他的很多政策措施都是围绕民生、物价等可负担性问题来展开的、先不买实际效果，至少政策的主张和方向都是指向可负担性的。 沃什自然很清楚川普的挑战，作为在小布什时期曾经担任过总统经济政策特别助理和国家经济委员会执行秘书的他来说，很清楚政治压力并不是抽象概念而是每天都要面临的现实变量。上面第一个问题聊过他跟川普有两条密切联系的渠道和纽带，那么很难说他上任后就完全不考虑川普的诉求。 2）市场流动性的现实压力 25年四季度以后，ONRRP隔音逆回购使用量基本降至0，SOFR-ONRRP息差上升至25bps的历史高位，SRF使用量也持续高于0，这些信号均表明美国银行间市场流动性状况已经由过剩（abundant）变成略显紧缺（just above ample）。这也是为什么联储在12月份开启了RMP储备管理购买的操作、用技术性手段改善市场流动性。这是流动性的现实压力和约束 3）回归稀缺准备金框架的法律约束 沃什主张美联储要回归“稀缺准备金框架”（scarce reserves regime，即危机前美联储通过公开市场操作微调储备供给来控制联邦基金利率的模式），确实需要对现有的银行监管框架进行重大调整，甚至是“彻底改写”。 这不仅仅涉及美联储内部的政策工具切换，还会触及国际标准（如Basel III的流动性覆盖比率LCR）、美国国内立法（如Dodd-Frank法案的相关条款，包括压力测试和RLAP - Resolution Liquidity Adequacy and Positioning），以及银行内部在过去20年形成的自我监管约束（如LoLCR - Local Liquidity Coverage Ratio或类似内部流动性管理框架）。 这些变革确实在很大程度上超出美联储主席的单方面权限，因为涉及国会立法、国际协调和银行行业的渐进适应 4）债务体量规模尾大不掉 美国的高债务、高利率，已经让川普承受了很大的压力，所以现在美国财政滚动债务基本上90%左右都靠发T-bills和T-notes这种短债，毕竟利息能低点，这也是川普力主美联储降息的主要原因。降息可以压短端利率，但长债利率就是压不下来，个人认为主要原因还是规模实在太大了，仅靠市场无法消化，至于需求端的“去美元化”叙事，的确也有部分原因、其实并不关键。 3、那沃什能改变什么？ 1）联储决策的出发点 鲍威尔的特点是灵活、数据依赖、风险管理，出发点在于这样做能不能稳住局面。所以鲍威尔能在18年Q4市场暴跌后的转向、20年3月的史无前例的救市、22年6月在blackout期间临时决定加息75bps、24年9月因一份就业数据而单次决定降息50bps等等。 而沃什更考虑的是这算不算央行该做的事情，他更在意的是角色、边界和长期制度成本。你看他反复在问的一句话是美联储是不是在做了太多本该不该由央行承担的事情 链上美股新玩法，从Bitget开始：

初下海白虎穴学生妹！第一次见这么漂亮的胸！你快点射啊！你太大了我真受不了，好漂亮的奶子！也太有弹性了吧，各种姿势被操的一直抖个不停 #白虎# #少女# #反差#