原油又涨回105了，前两天跌到90多，还以为美伊战争要结束了，结果这两天谈崩，看着谈判进度，一时半会儿很难达成协议，甚至不排除后续重新开战，伊朗虽然打不过，但骨气还是很硬的

【原油期貨】CFTC官員：正關注原油期貨交易量激增情況 美國商品期貨交易委員會（CFTC）執法部門主管David Miller週二表示，該委員會正關注原油期貨市場的交易情況。據彭博報道，3月23日特朗普在社交媒體發帖宣佈推遲打擊伊朗能源基礎設施前的幾分鐘，原油期貨交易量飆升。

【原油缺口】伊朗戰爭令亞洲陷入能源緊缺困局 各國別無選擇尋求俄羅斯原油 鑑於美國暫時豁免對俄羅斯原油的制裁，能源緊缺的亞洲國家正紛紛購買俄油。據船舶追蹤數據顯示，菲律賓近六年來接收首批ESPO原油，韓國今年首批來自俄羅斯的石腦油已抵達大山港。

原油下，我就下，石油石化影响大， 原油上，我不上，断供这次不一样。 美股涨，我不涨，跨境资金都追涨， 美股跌，我也跌，风偏普歇你不歇? 川普笑，我不笑，美国来把关税要， 川普疯，我也疯，美国对着账户轰。 地产暖，我不暖，存款又往地产转， 地产崩，我也崩，宏观经济势难绷。 消费差，我就差，需求不好利润下， 消费好，我不好，竟敢幻想消费好? 政策紧，我就紧，政策都紧你不紧? 政策松，我不松，靴子落地再难松。 你不买，我不买，量化赚钱单谁买? 你不卖，我不卖，除了咱俩都在卖。

原油供应开始大幅收缩了，现在布油在期货市场100美元左右的定价，完全是美国国家队下场、高层官员频频释放假消息压下来的，真实现货市场价格已经飙升到了160美元。

【原油供應】中東戰事擾亂能源供應 日本開始釋放石油儲備 中東戰事威脅到進口國的能源安全之際，日本開始釋放國家石油儲備。日本政府稱，3月16日至4月15日期間，煉油商必須持有的原油儲備量——國家戰略儲備的一部分——將下調，將採用臨時的儲備量計算公式。

原油涨的停不下来啊！WTI原油与布伦特原油今天开盘大涨，都突破了100美元每桶。哈梅内伊之子穆杰塔巴又正式接班新任最高领袖，伊朗开启复仇者时代。中东接着乱那美国通胀压力会加剧，等不来降息搞不好等来了加息，BTC真的是命运坎坷，煎熬。

Higher 原油通胀带来的二阶效应： 1.实际利率下行 2.通胀预期上行但美联储没有给予加息预期 3.就业数据显示劳动力市场稳定 4.VIX CVIX MOVE进入下行趋势，资金正在向外流出参与高风险资产以跑赢通胀率 下周关注cpi，但大概率也无法影响实际利率下行的趋势。

【Binance原油合约CLUSDT资金费率解析：周末非交易时间段的“抢跑”交易vs资金成本】 这周看到很多人在X上说这是不是设计问题（甚至有的说是市场操纵，哪个币圈用户这么大体量能操纵原油😂），就想着来仔细拆解一下吧，以便大家能够根据交易策略选择合适的合约去持仓。 【1.指数价格】 很多crypto友友们也许是第一次参与大宗商品交易，对大宗商品的市场结构并不了解，大宗商品市场有3个特点： 1) 大宗商品是一个期货定价为主的市场； 2) 传统金融没有永续合约这个产品，主要定价是靠交割合约进行价格发现，一般做法是锚定交易量最大的月度交割合约； 3) 传统金融的交易分为交易时间和非交易时间。 因此在进行原油永续合约的指数价格index price设计时，基于以上3个特点，就会有3个指数价格的特殊处理办法： 1) 指数价格锚定期货，而非锚定CFD。CFD是中心化MM明牌坐庄的产品，MM对用户进行报价，这种锚定方式更容易被操纵。所以我们可以看到Binance的CLUSDT锚定的是99%的Pyth的6月交割合约+1%的hyperliquid永续合约价格； 2) 选择锚定交割合约，所以就存在“展期换月”Rolling这个环节，比如把5月合约换成6月合约，此时index price波动率可能会增加； 3) 非交易时间必须有crypto market独特的定价机制。 【2.非交易时间的定价】 有关非交易时间的定价机制，并没有统一的做法，主要是看各家交易所对于衍生品的设计理念是什么。Binance在非交易时间的index price，采用了“固定价格制”，将index price固定在周五收盘价。 特点： 1) 非交易时间的定价会更加受到底层原油期货价格的影响，如果想要在非交易时间根据突发新闻抢跑交易，虽然获得了价格优势，但仍然会因为index price固定在周五收盘而付出较高的资金费率成本； 2) index被固定住，整体交易价格会更加难以被操纵，非交易时间的定价基本还是围绕周五收盘价进行； 3) 资金费率是双向的，一方觉得扣得多，另一方一定觉得有利可图，所以高资金费率同样也带来了很多套利策略。 而Hyperliquid则是采用了一套基于平均移动线的算法，允许价格在非交易时间内也能在一定范围内波动。 特点： 1) 放开了index price，资金费率成本下降，相应资金费率套利策略减少，用户更加专注于价差投机； 2) 在非交易时间的潜在价格波动幅度更大，对于原油来说，mark price有了额外约15.8%的潜在波动幅度 【3.资金费率】 所以我们可以得出结论——资金费率的差异主要是因为对指数价格index price在非交易时间段的处理方式不同，而非市场操纵行为： 1)为什么原油合约资金费率突然在非交易时间段变高？ 很有可能是因为突发新闻，导致用户正在非交易时间“抢跑”。这部分用户提前获得了价格优势（也就是永续合约价格抢跑了底层的交割合约价格），而这个价格优势必须建立在一定的成本之上，这样才是对多空两侧都公平的市场。 如果永续合约既能抢跑，资金成本又低，那么在非交易时间，永续合约价格更有可能大幅偏离金融市场交割合约的价格，进而被质疑价格偏离了真实的原油价格。 2)为什么原油合约资金费率在月初可能不稳定？ 因为月初一般是交割合约“展期换月”的时间，传统金融市场对于远期合约的定价很复杂： 既有可能是越远价格越高的看涨结构，也有可能是越远价格越低的看跌结构，还有可能是跟特定时间点相关的凸型结构。 所以当rolling发生时，权重波动也会引发index price的波动。 所以最重要的是在交易之前尽可能多了解将要交易什么产品，再根据自己的策略去选择相匹配的金融产品。