不花一分钱就把竞争对手变成自己的盘中餐，这种神操作你见过吗？ 最近SK海力士就演了这么一出，表面上是东芝抛售铠侠股票导致股东结构变更，贝恩旗下的SPC2以14.19%持股成为名义第一大股东。但因为SK海力士八年前就全资认购了该SPC2的可转换债券，所以它顺理成章成了铠侠事实上的隐形最大股东 🪁 精明的潜伏局 当年东芝出售存储业务，各国反垄断盯得紧，日本对技术外流又极敏感，硬吞必被否决。SK海力士索性借贝恩的壳出钱，只拿债券不拿投票权。不仅完美避开监管，还稳赚估值溢价，埋下了最深的一颗棋子 🪁 为什么还拿不到经营权？ 上位归上位，想真正掌控铠侠还有三座大山： ▶️股权未转换： 手里是债券而非普通股，转股需要流程 ▶️监管极其严苛： 转股和行使表决权需经日、中、美等多国审批，日本很难放任韩国企业吞并本土芯片独苗 ▶️条款约束： 此前约定2028年前未经同意，表决权不能超过15% 🪁 接下来预测 目前NAND闪存市场三星占30%，SK海力士占18%，铠侠占14%。两者若合体将直接以32%超越三星成为全球第一。但鉴于监管难度，走向大概率是： ▶️放弃强吞，转向联合： 放弃直接并购，改在企业级SSD、AI存储研发和产能上限度结盟，合力抗衡三星 ▶️卡位防守： 阻击西部数据等竞对收购铠侠，坐等铠侠IPO享受资本红利 ▶️行业挺过价格战： 头部玩家集中度进一步提升，恶意杀价减少，利好存储板块整体毛利率 靠八年前的一笔埋伏，不花新钱就拿捏了行业关键棋子，SK海力士这波商业布局确实高明 $MU $WDC $SKHY 非投资建议 DYOR

小姨和我再次合体 不知道是不是小姨和小姨夫之间已经操腻了，每次小姨坐我身上摇摆的时候，都会忘情的说还是喜欢和我操逼 对，她不是说“做爱”而是直接说的“操逼”，太骚了 这次我没那么敏感，插了十多分钟才射，小姨都有点受不了，射完后她说“逼我都你操肿了”

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ChatGPT + Codex 合体的今天，我去查了下一些 AI 应用创业的月访问量数据： - Manus 从 2800 万跌落到 2300 万 - Genspark 从 1500 万跌落到 1100 万 - Lovart 从 380 万跌落到 300 万 - LibTV 从 200 万上涨到 220 万 - YouMind 从 100 万上涨到 110 万 - MuleRun 从 90 万跌落到 67 万 - Dokie 从 74 万跌落到 54 万 - Flowith 从 67 万跌落到 49 万 - YouWare 维持在 27 万 Claude 和 GPT 正在吞噬一切。这是应用创业者最糟糕的黑暗时期。YouMind 虽然涨了一点点，但在大趋势下，并不值得高兴。LibTV 的涨幅也远小于预期。 黑夜给了我黑色的眼睛，我却什么都看不见。只剩下，一丝想象力。