最近 Monad 🆚 MegaETH 社区间的争吵很热闹，有人说就像 SUI 🆚 Aptos 之间的竞争。虽然技术和团队不同宗，但都是「高性能公链」的代表。 MegaETH 刚完成 TGE，Monad 也密集放了几个利好消息，连起来看很有意思： 4 月 30 日，Monad 的开发团队 Category Labs，宣布会把从公开市场回购 $MON 的规模，从 3000 万扩大到 8000 万美元。不过注意公告措辞，这不是购买承诺 (也有可能取消)，而是团队表达了一个态度：认为当前价格被低估。 同一天，MON 上了 Revolut 交易所。Revolut 像是「欧洲版 Robinhood」，主打界面简单、低手续费、低门槛 (一个平台同时买股票 / ETF / 加密货币等)，覆盖全球 5,000 万用户。对于 MON 的意义是，多了一个法币购买、触达普通零售用户的入口。 5 月 1 日，Centrifuge 把 Janus Henderson 的代币化美国国债 (JTRSY) 和 AAA 级 CLO (JAAA)，以及 Apollo 的多元化信贷策略 (ACRDX) 带到了 Monad。这是 Monad 上第一批机构级 RWA 资产。Centrifuge 还推出了 deRWA 包装代币，方便在 Monad DeFi 生态里做借贷、抵押和二级交易。 上个月，亚太区的 @lulu70191243 分享了 Monad 5 月份的一些活动，会在上海搞一个持续 3 个星期的共创空间，包括 hackathon, AI 主题的闭门会议、海内外 VC 对接和加速营，想做中美 AI 和区块链的桥梁，这也是发挥了 Monad 美国团队的背景优势。 Monad 在 Q1 引入了几个新高管，包括市场拓展 VP、机构增长负责人、亚太机构负责人等，回购、上所、RWA、AI 孵化这几件事应该与此有关，Monad 的策略很清晰： 用回购稳住价格预期和市场信心，用 Revolut 打开零售散户的购买入口，用 RWA 引入真实的机构级资产和流动性，最后用 AI 孵化器建立差异化叙事。 这也说明，在公链这个天花板足够高但竞争异常激烈的赛道，光做技术方案远远不够，还得躬身入局，在生态、BD 和资产引入上重投入。

成都秋雨圣约教会6/14/2025 之二 2026年6月14日四川省江油市公安局针对秋雨圣约教会的大规模行动，可谓是自2018年12月9日秋雨教案以来规模最大的一次行动。 现场目测：聚会点也就是江油市两湖度假酒店数百米功能厅里布置的警力（含特警）大概五六十人，功能厅外（含门窗和餐厅）警力大概有二三十人；酒店户外包括酒店大门门口等地方，布置的警力和民宗局、社区人员等，大概有四五十人以上。 现场警用大巴有三辆，依维柯的警车有三四辆，警用轿车三四辆，还有许多其他车辆也布置在两湖度假酒店内和大门口。 简单概括一下：2026年6月14日，中共四川省江油市警方针对秋雨圣约教会的大规模的行动人数至少超过一百二十余人。 据知情人透露，秋雨圣约教会的吴五清长老、晏鸿长老分别被行政拘留15天、14天。 警察把秋雨圣约教会的吴五清长老押进派出所的禁闭室，用的手法竟然是新中国镇反和文革期间，解放军和公安，以及红卫兵们针对所谓地富反坏与走资派和反革命分子、坐飞机似的拧斗手法。 当看到身材单薄的吴五清长老眼镜被摘掉，由两个牛高马大的特警反拧着双臂，像拎小鸡般拖拽进单独的禁闭室的那一刻，我的胸口仿佛被一记重拳重重地击打，一种难过感与窒息感油然而生：这群警察太可恶了，竟然如此对待一个说话慢条斯理、文弱斯文的书生，简直太不把人当人了！ 陈云飞弟兄也是被警察用与五清长老同样的镇压手法扭拽进单独的禁闭室的。

我说猪油是个好东西，估计很多人看到就要开骂了，因为现在只要提到猪油，某些人就把高血脂、肥胖、胆固醇、心脑血管病的锅甩给它，可你看农村那些八九十岁的老人，不也是从小吃猪油炒菜，吃了几十年吗？ 还有，你有没有发现，猪油炒菜很香，你放一点点猪油，炒出来的菜，都比你放很多调和油炒出来的香，这个香能入脾，脾胃一开，吃进去的五谷才能化得动，能吃能化，气血才有来源，你看那些长寿的人，大多脾胃都很好，是不是这样的？ 为什么？因为猪油味甘，能入脾、肺，像秋冬皮肤干、嘴唇裂、大便干、嗓子干，这就是津液不够呀，适当吃点猪油，就很好。那么问题来了，为什么这么好的猪油现在成了有害食品，人人唾弃呢？ 在我看来，这是背后有人故意为之。不信的话大家可以观察下，现在超市货架上摆满了各种调和油，广告说得天花乱坠，说黄金比例、营养均衡。可你仔细想想，调和油是什么？几种油勾兑，精炼、脱色、脱臭，再加包装宣传，不是说不能吃，是它被吹得太神了。 资本为什么要讲猪油的坏话？原因很简单，因为猪油你自己就可以熬，菜市场买块板油，回家一熬，油就出来了，但植物油就不一样了。他们从农户手里收购粮食，榨油后就打广告卖高价，说猪油不健康，植物油才健康，老百姓一听就怕了，把猪油扔了，最后他们就垄断了食用油市场。 但你看现在的心血管病、肥胖、糖尿病少了吗？没有吧？所以病多，不能全怪油。猪油好不好？得看人、看量，如果人偏瘦、皮肤干、大便干、胃口差的人，本身没有三高的，炒菜放点猪油，润一润，可能人就比较舒服。 可你本身就胖，痰湿很重、血脂高，天天大油大肉的，那肯定就不行。调和油也一样，油就是油，吃多了都会生湿生痰。那吃了猪油就能长命百岁吗？不一定，但确实有很多百岁老人常年吃猪油，因为他们吃的简单，动得多、睡得早、心事少。 反过来，现在很多人嘴上说着猪油不健康，结果自己却天天奶茶、蛋糕、油炸、外卖，那些油吃进去，人能舒服吗？反过来却把自己的高血脂、糖尿病、一身肥瞟怪猪油，这对二师兄公平吗？ 我认为是不公平的。咱们实话实说，猪油是天然动物油脂，拿来炒菜、拌米饭，就是普通的家常饭，但最养人。调和油是工业品，方便是方便，但资本把它包装成“健康”，这就过了。 还有，大家可以想一想，为什么很多百岁老人喜欢吃猪油，都是哪些人鼓吹调和油？咱们老祖宗吃了几千年的东西，不比那些实验室里勾兑出来的油靠谱？很多道理小学生就能看明白，不需要我多说。

1 最近在看牢a品美剧的系列，很多人又在聊斩杀这个事情，很有意思的一个话题，我就继续聊下，希望能对读者们的财商锻炼有所提高。 之前看到一个评论，说中国最大的危机是什么，有人说，生产过剩，有人说是 阶级固化，有人说，王而不霸，还有人说是，群众赌性过大。 我从中产的角度来看这个话题的话，有一个答案深得我心，那就是 “中国这一代富起来的人，没有感受过周期的力量” 不只是今天，而是我们老祖宗的智慧全部都在“逆水行舟”这种语境下被发扬光大了，反而是“无为而治”，“休养生息”这种真正带来盛世的智慧，被扣上了躺平的帽子。大家对文景之治是一笔带过，对汉武帝穷兵黩武则是如数家珍，对以文制武的宋吐槽连篇，对梭哈而亡的隋唐无尽向往···· 在房地产暴涨的时候，想让大家不加杠杆，要多难有多难。 之前有一位留学生在18年的时候和我做了一个比喻，在国外，你跟别人吹你家里有多少套房子，就跟你今天跟别人说你家里有多少吨的大米一样··· 别人用血和泪经历过的房地产市场，值得我们深深敬畏。 同样的，在房地产收缩的周期，砸钱创业中药奶茶等餐饮行业，基本也是同样的结局。毕竟国外没有散户创业，到底是创业的市场太大，还是因为创业的人已经都被拍死斩杀掉了呢？ 2 无论是东大还是西大，预防斩杀的核心就是把资产负债表和现金流给研究明白了，像管理公司一样管理自己的个人财务。不然会像wsc那样，五亿预算创业结果签了兜底直接给老爸亏了几十亿。你以为的仓位，往往不是你要付出的代价。 我再举个例子，在企业报表里，毛利润的英文翻译是gross magrin，但是magrin 这个词，交易员都知道，可以叫做保证金。如果你理解了这层含义，就会深刻的明白，企业亏出去的钱可能远远超过你初始的投入，那只不过是保证金而已。当你企业开始亏钱或者现金流转负的时候，本质上你已经可能进入margin call了。因为很多隐性成本会扑面而来。 我们以勇哥为例，你50万开了一家餐馆要关门的话 a 装修转让的话你基本可以1折计算，甚至房东要你还原这部分投入还要改负数 b 物料基本归零吧，除非你拿来做福利，刷点名气值。。 c 员工遣散费用，人均我们按照2k来算吧。 d 已经交的房租和代理费用扯皮环节，还有代理当市长的费用···打官司的成功率等 这也变相的解释了为什么很多工厂不赚钱也要硬开，因为开着，可以通过拖着的方式把债务往后挪，一旦关闭反而要负债累累，你能拖20年不就退休了么，毕竟父债子还这种穿透，不到天量债务很难启动。 3 写这篇文章不是教大家躺平，而是要希望大家用实践去算一笔账，也是希望人到中年好好学习一下投资，金融虽然存在一定的学习门槛和风险，但是他的摩擦成本是很低的，分散成本也很低，甚至管理成本也很低。真正的做到了管理1-2kw也只需要1个人就可以，并且你可以选择最高级别的信用背书来方便你选择产品，不至于被提桶跑路。 在内地你还有一个巨大优势就是免收内地a股分红的资本利得税，老美中产都馋哭了。 ps：买基金还是要去zfb或者财付通，不然银行一次性收你1-2个点玩个蛋啊 ps2：但是不可否认有一些特殊产品只有银行有，比如我前几年买到了一个对冲rmb汇率波动的，美债产品，目前虽然打平了，但是接下里几年应该会比较爽吃。但不推荐，这里没考虑美债自己的风险。但没对冲这几年换美债去玩的人，可能会遇到净值和汇率双杀。 4 链上的麦当劳，周末做了一个过山车，最高291，今天美股盘前马上砸到了255，meme+rh这波的想象力真的高，值得继续关注 5 919线下武汉，星球用户和vip用户，以及ai群的用户记得找黄盖报名

6000亿惊天收购 聊聊昨晚发生的一笔惊天交易，奈飞以827亿美元的估值收购了华纳兄弟发现公司（Warner Bros. Discovery，简称WBD）的影视工作室、HBO品牌及HBO Max流媒体平台。 国内读者可能对奈飞不太熟悉，这是全球最大的流媒体播放平台，自制了包括《纸牌屋》、《爱死机》、《怪奇物语》、《鱿鱼游戏》等爆款剧集，业务覆盖绝大多数国家，只有朝鲜、叙利亚、伊朗、俄罗斯等国家因为政治或审查的原因被排除在外。 中国和奈飞业务最像的平台是爱奇艺，也是喜欢自制内容，主要以用户订阅费为主要收入。我看了下数据其实奈飞的付费用户也就3亿，爱奇艺有1.2亿，但两者的市值差了200倍，这太离谱了。 有多方面原因，一个欧美用户的订阅费更高，是国内的4倍，用户数是2.5倍，乘一下年营收就差了10倍。另一个国内视频平台竞争激烈，爱奇艺获客成本高，生产内容成本高，增长艰难，而奈飞横扫欧美，发展环境宽松，年增速保持在20%以上。 所以还是那句话，含中率高的池子你挣钱难度一定max，有能力的企业这几年都在寻求出海。 说回正题，这次奈飞击败派拉蒙、康卡斯特，拿下华纳兄弟，一个是看上了对方的内容库，《哈利波特》、DC宇宙等版权包含其中，另一个可以收编HBO max的1.3亿付费用户。 只按数量算的话HBO max的用户量已经达到了奈飞的40%，但这些很多都是传统电视用户升级过来的，支付能力弱，资本市场估值低，再加上WBD经营不善，400多亿债务缠身，被迫割肉让奈飞捡了个便宜。 奈飞这股我前几年买过，2021年那波巨幅回撤之前的高位惊险逃顶，几乎卖在当时的最高价。我卖完后股价不到半年跌了70%，当时颇为得意。 结果它后来经营业绩反弹，一路狂飙涨了6倍，我一直觉得它在回光返照，目瞪狗呆看着它涨到我卖出价2倍的高度，脑瓜子嗡嗡的。这只股让我对美股的填坑能力有了船新的认识。 哦对了，这笔交易目前只是达成了收购意向，后面还有变数，反垄断调查不一定能通过。但即便是交易失败，奈飞根据协议也会给WBD支付50亿美元的分手费，这大概也是他们能在竞标中胜出的重要原因。 …… 后半段回复几个网友问比较多的事。 一个是昨晚提到的过年红包，这个每年都有的，我这些年加起来发了有100多万了。初衷是我通过你们的支持，在流量上赚到了钱，我愿意每年都拿一些出来和你们分享。这里说的是流量收入，我投资挣钱不会拿来发红包的，因为那是我的私事，和你们不产生因果。 可惜的是这几年流量收入越来越少，挣钱的业务（主要是开户）监管不让做，再加上拼多多今年也不投广告，我想了想就在6月份的时候把文章底部的广告给开了，这样每年固定会有一笔收入，正好拿来过年给你们发红包了。 底部广告日常大概2000-2500收入，过去半年累计40多万，按照国家规定扣完税大概30万左右，我到时候找甲方要点饭，凑个50万，这样你们的人均抽奖期望在1元以上，发不了财，就过年的时候乐呵乐呵。 我说了这个事后你们不要刻意的去点广告，咱体面人不做占人便宜的事，一切顺其自然就是了。 第二个事是一直有读者问我男孩好还是女孩好，这个我可以很坦诚的讲当初和老婆备孕的时候我就更倾向于男孩，原因也很现实，我认为在当下中国的社会条件里，一个男的更容易成才，也更容易获得成功。不是说女生做不到，这纯粹是一个概率问题。女孩更像是前期英雄，懂事早，乖巧自律，很适合上学读书考试的环境。男孩更像是后期英雄，从30岁往后男性通常会在职场上有更好的发展，男性的天花板远高于女性。所以反正是抽奖，我希望抽两个单注奖励更高的盲盒。 最后就是有读者问台州和临海是什么关系。临海最早于三国（吴）时期设郡县，当时就叫临海，到了唐朝政府把周边一片都划作台州，州府设在临海，之后的1400多年临海一直是台州核心。转折发生在1994年，台州地区撤地建市，行政中心从临海搬到了椒江区。从此以后椒江区快速发展，临海渐渐没落了。这也是为什么台州医院、台州中学都在临海的原因。 这件事对我的童年造成了很大冲击，因为我妈在体制内，要跟着从临海搬到椒江上班，而我却要留在临海上学，客观上母子分开生活，我寄宿在长辈家里。所以童年自由度很高，好玩的一样也没少。 顺便给大家简单介绍一下台州吧。 三门县，盛产海货，台州小海鲜主要供给地。天台县，台州名字的来源，济公故乡，天台宗祖庭国清寺。仙居县，台州颜值最高的神仙居，特产杨梅。临海市，中国第一个获得“宜居城市”称号的县级市，前州府。台州市，椒江黄岩路桥三区合并，目前是台州发展核心，李书福是路桥人。温岭市，台州有钱人最多的地方。玉环市，人口少，但人均收入台州最高。我爷爷是玉环人。 台州有将近80家上市公司，全是民营企业，这个数量在全国地级市里排第四，我估计你们很多人都交易过台州股票。 今晚就聊这些，诸位周末愉快～

夜半打针 白天随手写的那一条，还不到12小时，阅读量就已经比前几天日更的夜报多出15-20%。所以“发布”和“群发”在功能性上已经没有边界，理论上现在一个公众号每天想发几条发几条，不再有次数限制。但我就一个人生产内容，我的产能有限，每天只能写一篇，再多就是竭泽而渔，拔苗助长，杀鸡取卵、饮鸩止渴、割肉补疮、焚林而猎......挤不出来了。 你们今天多少也听到点风声了，前几天中国政府宣布了史上最严格的稀土出口管制，这让对岸那位气的在社交媒体上一顿狂喷，完了还要从11月1日起给中国商品在现有基础上加税100%。 这件事在后半夜发酵，重创了资本市场。纳斯达克昨晚大跌3.5%，标普500下跌2.7%，在新加坡交易的a50期指闪跌4.5%，原油暴跌5.3%，但真正惨烈的是在区块链市场，凌晨5点左右向下极限打针，干爆了162万个账户地址，爆仓清算金额加起来190亿美元。 打针是币圈特有现象，背后原理是区块链的高效清算。传统金融，比如我的期货账户要是保证金跌超了是不会立刻强平的，经纪商会给我打电话催我增加保证金，如果我说自己实在没钱，他们也会宽限一晚，第二天早上发现我依旧没钱才会择机减仓。不会卖光，卖到健康度低于100就行。 区块链的杠杆就没这么人性化，因为根本就没有人，数据和程序自动运行，只要触发价格就立刻平仓，没有警告也没得商量。所以一旦遇到暴跌就会boom—boom—boom连环爆仓，一瞬间把价格干到很深的低位，然后快速反弹，k线看起来就像打针。 通常每一次打针的背后都是很多人的血泪，因为价格回来了，他们的持仓回不来了。这就是为什么我早上打开手机看了一眼后那么慌张的原因，万幸我大部分仓位有惊无险，就局部清算丢了1万刀，运气还不错。 今天社交媒体上有很多人在哭惨，我就看到截图，有说自己贷款上百万一夜清空的，有说半生积蓄上千万全部亏光的，还有发帖说自己打算轻生的。老实说这种我看都看麻了，每年都有向命运梭哈的赌狗，要是赌赢了就是洋洋得意成功学，侃侃而谈致富路，赌输了就是世界破碎，人生崩盘，命运不公。 其实终究是逃不出“盈亏同源”这四个字的。 …… 补充说说宗馥莉辞职的事。 这是她第二次辞职，上一次是内部改革遇到了阻力，宗大小姐用辞职来威胁，最终达成和解。而这一次不是即将辞职，而是已经辞完了，对外宣布这个结果。 这次辞职明面上的说法是娃哈哈商标使用权的问题，但背后还是内部利益冲突的矛盾。 大家平时知道的娃哈哈，股权结构是杭州国资46%，宗家29.4%，员工持股24.6%。然后宗家又成立了一个宏胜系，宗家100%持股。这个宏胜系承包了娃哈哈的供应链，包括原料供应、包装、物流、销售，全部都是宏胜系承接，这么多年老挣钱了。 这也是为什么一直有传闻说娃哈哈给宗家利益输送，从原则上来宏胜系的这些生意完全可以由娃哈哈自己来做，赚更多的利润。另外宏胜系还有擅用娃哈哈商标的问题，等于是用娃哈哈的品牌资产给宗家谋私利。 原先老宗在世的时候威望高，娃哈哈是他一手闯出来的，国资睁一只眼闭一只眼就认了。现在小宗接班后一顿搞，可能让杭州国资也觉得不舒服，就拿违规使用商标说事。小宗拍拍屁股走人，打算自己另立门户，注册了几个品牌叫娃小宗、宗小哈、娃小哈。 能看出来是既想独立又不愿彻底切割，其实我觉得叫宗哈哈也蛮顺溜的 至于10月2日被带走调查的小宗心腹严学峰，前几天已经结束调查回来上班了，所以关于小宗也被调查的传闻大概率是不可信的。 今天在社交媒体上还看到老宗的弟弟在朋友圈留言，说小宗刚易折，我作为一个旁观者觉得他的发言登味太重了，就小宗那脾气根本不会听的。 就这些吧，一天上两回钟，回头看看能不能给我弄个调休什么的。

我村有个地主，很有眼光，解放前夕，把家里土地全卖完了。他祖上三代都是地主，靠着买地置房，攒下了偌大的家业。到他这一辈，手里的良田连成片，从村东头一直延伸到河对岸。 那时候整个村没人说他好，全背地里戳他脊梁骨，说他是实打实的败家子，把老祖宗攒了一百多年的家底，不到三年就嚯嚯干净了。 那是什么年头？国军兵败如山倒，到处都乱哄哄的，但凡有点余钱的，哪个不是想着多置几亩地留后路？就算真要出门逃难，那地也是埋在土里跑不了的硬通货，什么时候回来都是自己的。可这位李掌柜偏不，只要有人愿意买，出价不离谱他就点头卖，连河边那片年年旱涝保收、一亩能收千斤麦子的水浇地，别人把价格砍了一半他都没犹豫，急着拿钱。 有人问他卖了地打算去哪，他说要搬去城里住小铺子，不留在乡下种地了。那时候乡下人谁看得上城里那挤得转不开身的蜗居？一亩地产出来的粮食，比城里那飘着的虚钱靠谱一万倍，大家更笃定他是养尊处优养傻了，被鬼迷了心窍。 村西头的王老实，那时候刚二十出头，给人打了十年长工，攒了几十块大洋，本来打算娶了媳妇，慢慢置个三五亩地，这辈子就知足了。 一看李掌柜贱卖好地，眼睛都红了，回去跟未婚妻一拍即合，把未婚妻准备的嫁妆全当了，又挨个找亲戚借了钱，凑齐钱买了三十亩村里最好的水浇地，还托村长出面说情，又多砍了两块大洋的价。拿到地契那天，王老实请了半个村的人去吃喜酒，酒桌上拍着胸脯跟人说，自己这是走了天大的狗屎运，捡了李掌柜的漏，那李家少爷就是个没吃过苦的纨绔，这辈子都没下过地，哪里知道土地是农民的命根子，卖了地去城里花天酒地，用不了十年就得讨饭回村。 不光王老实，村里还有三户有点余钱的庄稼人，都多多少少买了他的地，个个都觉得自己赚翻了，谁提起李掌柜都得说一声没脑子的傻子。 结果没过一年，大军来了，开始土改划成分。这下子所有人都傻了眼。原来村里公认的头号地主李掌柜，名下一亩地都没有，当初卖地的时候连大宅子都卖了，就留了老家一个小小的院子放祖宗牌位，人早就搬去城里开了个十来平方的小杂货铺，工作人员查来查去，最后给他划了个小工商业者，跟地主富农半毛钱关系都不沾。 可王老实呢？他本来祖上就只有两间土坯房、两亩薄田，本来妥妥的贫农，结果一下子多了三十亩上好的水浇地，一统计家产，刚好卡在地主成分的线上，不管你之前是不是当了十年长工，手里握了这么多地就是地主，直接给划了个地主成分。那是什么日子？村里开批斗会第一个拉上台的就是他，分浮财把他家刚攒的一点粮食全拉走了，连老婆陪嫁的一对银镯子都给抄走了。王老实一辈子老实巴交，哪里受过这种屈辱？每次批斗都低着头站在台上，抖得像筛子，没几年腰就彻底弯了，头发全白了，走路都打晃。 后来村里年轻人当兵、考学，成分不好根本不让报名，王老实的大儿子那时候学习是全县有名的好，全村都以为他肯定能出去当干部，结果就是因为爹是地主，政审直接没通过，只能在家种了一辈子地，三十多岁才娶上一个带残疾的媳妇。 二女儿本来跟邻村一个贫农的儿子订了亲，人家一听说成分不好，当天就托人把婚退了，后来女儿赌气远嫁千里，几十年都没怎么回过家。王老实临死前躺在床上，还一直拍着炕沿骂自己，说自己就是鬼迷心窍贪小便宜，好好的贫农不当，非要贪那三十亩地，害了自己一辈子，还连累了儿女，要是当初不眼红，哪里会落得这个下场。 当年买了李掌柜地的那几户，也全都落了富农成分，个个跟王老实差不多，几十年都抬不起头。 后来八十年代末，八十多岁的李掌柜回村扫祖宗墓，同辈的老人拉着他聊天，问他当年怎么就那么有先见之明，舍得把偌大的家业全卖了。李掌柜喝了一口粗茶，慢悠悠说，我祖上三代做土地生意，最会看的就是世道，什么时候该进什么时候该退，早就摸透了。 我那时候去南方跑货，就看出来这次的世道变天了，穷人盼着分地主的地已经盼了几百年，我留着那么多地，那不就是留着个祸根吗？不如早点卖了换点硬通货，一家子平平安安比什么都强。 当时在场的老人听了，全都是一阵唏嘘。你说有意思不？当年拼了命抢着买地的，落了一辈子的灾祸，把祖宗攒下的家业全卖了的，反而安安稳稳过了一辈子，后代个个都有出息，全在大城市安了家。 你们说，这是不是就是眼光和格局决定一辈子的命运？换作是你，当年守着那么多良田，你能狠下心全卖掉吗？

山雨欲来 昨天有读者留言问我，为什么区块链炒币的人都喜欢用杠杆，我当时第一反应是炒币的人赌性大，但我后来觉得这个答案不对，真相可能是哪里的人赌性都大，只不过a股为了金融稳定、社会和谐之类的原因，在政策上有意限制杠杆在散户人群中的大规模使用。 像两融业务，门槛是50万，股指期货，门槛也是50万。监管层知道那些没钱的屌丝玩杠杆很容易输不起，最后血本无归要么伤害自己，要么伤害社会，会成为不稳定因素，所以监管层只允许有一定资产的人玩。 区块链无论是cex还是dex，都不需要考虑这些，它们只追求利益最大化，怎么最短时间内赚最多的钱，当然是引导用户去杠杆交易，由此产生的交易收入是普通交易的好几倍。 不知道你们还记得没，中国曾经有一大批互联网上的贵金属交易所，尤其在2013-2016年达到高潮，全国一口气成立了接近70家，背后大都是各地政府，甚至xx社旗下也有一家。这些贵金属交易所就是变相的网络赌场，里面有各种老师带散户开杠杆交易，平均一批新用户3-6个月就会亏光所有的钱。 所以这些贵金属交易所一刻不停的在互联网花钱买注册用户，补充耗材。我为什么知道这些事，是因为这个行业买量最凶的2016年我已经是10万+的头部大v，隔几天就有人来问我接不接广子。当时也是p2p平台买量最凶的时候，这两边都能开到每个新用户800-1000元的价格。 我知道这些贵金属交易所早晚会出事，那是必然不愿上他们的贼船。果不其然，随着大量散户在他们的平台上血本无归，一批一批的人去北京上_访，去政府门口拉_横_幅，马上就招来了社会主义铁拳。大概是2017年，监管下令关闭全国各家贵金属交易所，这个行业很快就销声匿迹了。 我写这些是想告诉诸位，哪里的赌狗都一样，如果不是政府要考虑维护社会稳定，那一定是杠杆开到最大，早点割完了干干净净。对于自控能力弱的散户而言，任何杠杆工具都应慎之又慎。 …… 这个周末整个证券行业都在关注中美贸易战争端可能带来的影响。关于这件事的来龙去脉诸位感兴趣的可以自己去问ai。 区块链打针的事今天不提了，主要就说传统股市，美股大跌2-3%，新加坡a50期货下跌4.5%，这些迹象都表明明天a股会有一个幅度较大的低开。 具体低开多少现在不好说，凭经验主板可能会在2%以上，双创低开的幅度会更大一些。有人担心明天会是4月7日的重演，这我没有那么悲观，今天看了中方的回应，并没有很强硬的事态升级，给美方的态度是积极沟通协商。包括美国那边如果真的暴怒要搞我们，似乎也不用等到11月1日，我不是特朗普肚子里的蛔虫，但我直觉他真实的目的也是想谈，威胁加税只是为了后面的谈判增加一些筹码。 另外还有一个很重要的变量，就是随着a股这轮行情已经涨了将近4个月，市场信心和流动性都和4月份的时候有着天壤之别，我其实还蛮看好a股这一次的承压能力。 我那天半开玩笑的说周一最坏情况可能要补充保证金，但我打心里面觉得这事不会发生，亏钱难眠，但烈度应该是可以承受的。以中证500为例，现在7400，我觉得最坏也就跌到7000附近，明天验证一下我的直觉。 …… 这个周末还有一件大事，闻泰科技前几年花几百亿收购的荷兰安世半导体，9月30日的时候被荷兰政府发出政府令，对资产、知识产权等进行冻结和调整，为期一年。这导致闻泰科技对安世半导体的控制权暂时受限，但经济收益权不受影响。 安世半导体的2024年营收约为147亿元人民币，占了闻泰科技总营收的20%，看起来比例不高，但闻泰科技其它业务根本不挣钱，未来公司发展的唯一希望就是转型半导体生产，要是被荷兰政府强制转让公司控制权，对这家公司几乎就是灭顶之灾。 这次荷兰政府是收到安世半导体里面几个外籍高管的举报，说母公司闻泰科技（Wingtech）在控制权、知识产权转移和股权结构上存在“滥用”，要求暂停闻泰委派的CEO张学政职务，并推动股权转让。 安世半导体在欧洲有1.4万名员工，高管团队几乎完全欧洲本地化，2019年收购后公司内部就一直有摩擦。欧洲人总是在防着中国人把技术产权、产线产能转移到中国国内，很敏感。 这次荷兰政府出手干预，背后可能也有政治方面的影响，荷兰在半导体产业一直站在美国的立场共进退，闻泰科技当时孤注一掷的收购现在看还是有些激进了。 闻泰科技十一回来后停牌两天，明天复牌，肯定会有资金避险出货，里面的股东要出血了。 …… 1、经过协商，澳大利亚著名矿企必和必拓同意与中国的铁矿石贸易，部分比例（约30%）用人民币来结算，这是人民币国际化的一次胜利。 2、宗馥莉因为和娃哈哈集团在商标使用上的纠纷，从娃哈哈集团辞职，全力在自己旗下的宏胜系运营新的原创品牌“娃小宗”。今天看到媒体报道，娃哈哈已经要求旗下的经销商不得承接娃小宗，否则就取消娃哈哈经销商资格。两边已经开始直接竞争了。 3、有个事提醒一下，这次除了稀土出口管制外，其实对新能源电池的出口也有管制，大家只知道稀土是贸易战的重要武器，可能忽略了海外对中国出口的电池依赖度也很高。 就这些吧，发射。

俄罗斯这五年，给中国留下的唯一价值是新苏联般的反面教材 2026年了，俄乌打了五年。 要在2022年说这仗还得要打五年，得被多少人喷。 更谜一样的状况摆在那：乌克兰感觉越打越强。 2026年乌克兰规划年产800万架FPV自杀式穿越机，两三年前这还只是个概念。 乌克兰的弹药库前四年早拼光了，现在少量自产主要靠北约输血，火力没断过。主战装备也从苏式破烂换成了豹2、F-16、海马斯。 更怪的是人。 联合国数据显示乌克兰外流难民超过800万，适龄男性跑了三成，剩下能征的几轮动员之后平均年龄超40岁。可战场上，乌军的战术水准不降反升。 这账对不上。 但把账从上帝视角重算一遍，不但对得上，还能看清一个更扎心的事实。 俄罗斯这次打乌克兰，从一开始就是投机。 2022年动手的时候，毛熊赌的是西方合纵国反应迟缓、乌克兰一击即溃、自己速战速决造成既定事实。这样动物园里大家都挑不出理，毕竟一击必杀很是唬人。 赢了，吞下乌克兰东部甚至全境，逼北约认栽，当时纸面上的胜率很大，普京果断搜哈了。 2022年2月，俄军借道白俄罗斯，出动了40架直升机，搭载了约300人，空降乌克兰基辅的安东诺夫机场执行斩首行动。这场行动又叫：特别军事行动。 这场特别军事行动，并没有取得成功。因为在争夺机场的过程中，双方爆发了激烈的对战。很显然，北约的情报更胜一筹，乌克兰方面早有准备。 最终，这批空降兵不仅没能夺取机场控制权，反而损失殆尽。从此之后俄军就陷入到了与整个西方世界的战争汪洋大海之中了。 为了要face,后续俄罗斯的所有军事行动依旧还叫特别军事行动，也就是说以特别军事行动开端的俄乌战争持续了五年，确实很特别。 那么原来预期的特别军事行动的剧本是怎样的呢？其实川普在2026年伊始在委内瑞拉给出了标准答案。 俄军之所以会这么干，倒不是他们懂创新，而是此前在苏联时期，就有成功的案例。 1968年，苏联发动了代号多瑙河行动的特别军事行动。这场行动后面又叫布拉克之春。 行动起源跟所有的西方主导的“春”性质一样，都是玩的民主颠覆那一套。跟现在的乌克兰亲俄政权被颠覆没啥两样。 从苏军第一支部队越过捷克斯洛伐克边境，到布拉格市区、布拉格广场、政府核心机构被完全控制：大约 6 小时左右。 斯洛伐克全境主要城市、交通枢纽完成占领耗时约24～36 小时。从而控制整个捷克斯洛伐克，几乎是一气呵成。 这种快刀斩乱麻，雷霆碾压的战术很符合毛熊的民族特色。 只不过时过境迁，68年的苏联内部组织力和面对的对手，跟22年的俄罗斯内部组织力和面对的对手能一样吗？ 关键是一击不中就得认，下次再寻找战机就是了，结果毛熊就像赌输了的赌徒一样，不敢认输。核心军事行动没成功，还把后续苏联的大军压境操作给安排上了，结果上不来下不去地在泥潭里滚了五年，把一个大国的战略信誉全滚没了。 中国从来就不支持这种投机操作。 弱肉强食这套我们明面上是不认的，但如果你要是真有本事打赢了，那就另说。咱们老钟不做声就是了。 现在呢？既没打赢，又不在恰当的时机见好就收，总想着利益最大化，天天在那消耗着，打成了一战水准也是没谁了。 我们来看看这场仗拖到现在实际上是怎么打的，到底是谁在打？ 2025年底，俄军在达里诺镇清剿残敌的时候逮住几条大鱼。他们穿着乌军制服，戴的是乌克兰旅的臂章，可张嘴口音与外表都不是斯拉夫人种特征。 战术背包里搜出来的东西把一线俄军看傻了：北约标准的军官证，美国侦察卫星数据的战术手持终端。 俄军真正的对手就是这帮人：换了皮的北约军官。 法国媒体后来捅出，乌克兰上空与毛熊空军搏斗的F-16，驾驶舱里坐的美国、荷兰空军老兵。他们还有个名字叫"文职承包商"。打到现在，基辅自己的飞行员早就打光了。一名合格的飞行员压根不是短时间内能够培养出来的。 更狠的是组织结构。 每个乌军营级单位嵌着一个北约顾问小组，承担乌军真正的大脑。乌克兰战场上还有大批成建制的北约军团在活跃。他们通过加密链路把前线卫星数据和无人机画面传到北约数据处理中心，然后随时调整战术和阵型。 俄军总参谋部后来公开认了：北约士兵伪装成雇佣兵，操控防空系统、战术导弹、多管火箭炮，甚至直接编入突击队。 车臣部队在库尔斯克边境摸得更细：渗透小队里执行爆破突袭的，大量是法国、波兰籍退役特种兵。所有跨境行动的指挥权归北约联合指挥部，乌克兰只负责提供身份掩护。 乌克兰人实际已经退化成治安军，真正的主力是换了皮的北约军。 再说后勤。 乌克兰最核心的军工产能和训练中心，全在境外。欧盟在成员国训练了超过86,000名乌军，波兰一国就训了3万。波兰本土造博赫达纳155毫米炮，德国十多家合资军工企业每年115亿欧元往里砸，丹麦在南日德兰给乌克兰导弹产固体燃料子系统，法国干脆把导弹生产线整个搬过来。 12个北约国家的无人机联合供应网在跑。 俄军炸得掉基辅的厂房，却炸不掉波兰和德国的生产线。 战争停止的开关在压根没在毛熊手里。 最鬼的是无人机。 乌克兰搞了个任务发布网站，连上星链，全球招募穿越机高手。游戏论坛、网络社区里招，玩过航模的、打过FPS的，审核通过后都可以领取任务。 前线军队负责把FPV运送到指定地点开机，随后任务系统给与待命的飞手临时指定坐标。一群欧美孩子，坐家里喝着可乐，电脑连上加密系统通过马斯克的星链，操控几百美元的FPV，瞄准、撞击、摧毁，积分到账，兑换加密现金。 这叫接单，不是参军。嘎人跟玩游戏一样简单。 乌克兰最新的"大黄蜂视界"远程控制系统能从2000公里外操控，飞手可以在波兰、罗马尼亚、德国甚至北美。 16个玩家操控的无人机编队，就能缠住俄军一个营。 没有星链这一切都跑不动。 低时延高带宽的通信链路打破了传统无人机的距离限制，飞手不用再藏在前线掩体里等死。 乌克兰目前无人机操控系统约有8万人注册，真实常态化在线执行作战任务的飞手有2.5万到4万。 而且随着这种轻轻松松赚钱的方式在欧美玩家圈传播开来，国际穿越机高手正在源源不断涌入。 这就是为啥最近俄罗斯后方炼油厂的锅盖被炸上天的背后逻辑。 这就导出第一个让俄罗斯尴尬到极点的结论：俄乌战争，俄罗斯现在连真正的对手都摸不着。飞手散布在全球，产线分布在北约国，现在的俄罗斯只能在乌克兰境内瞎打。争夺一城一地已经失去了实际意义。 而且对手是无限火力+无限血条，哪怕用核弹把乌克兰犁平了，乌克兰战场上又会长出无人机冲向俄罗斯。 更搞笑的在后面。 其实伊朗已经在前面示范过了。直接往以色列、往美军基地招呼，该炸炸该打打，北约除了叫唤其实没啥什么实质反制。 美国航母被伊朗逼得绕道走，小国硬刚大国压根没有啥任何问题。 而俄罗斯呢？拥核大国，号称世界第二军事强国，打了五年，愣是不敢对任何一个北约成员国做任何实质性攻击。 而且既然撩这个骚了，还在这畏首畏尾，不敢以性命相搏，让人见到困兽的凶狠，这简直是搞笑。 波兰的生产线就在边境那边转着，德国工厂就在那造着弹药，俄罗斯的导弹就是不敢落上去。 典型的又菜又怂。 这是俄罗斯这五年的真实写照。 以为自己是大白鲨，进场一看跟条草鱼差不多。面对北约连个响的都不敢放，却在乌克兰一个劲地耗。 这叫什么？这叫欺软怕硬，关键还欺不成。 这就牵扯到俄罗斯对中国而言的价值问题了。 一个能跟北约正面硬刚分摊压力的俄罗斯，有价值。一个能制衡西方让美国分心的俄罗斯，有价值。一个能牵制美军不让它全身心压向亚太的俄罗斯，有价值。 但现在这个俄罗斯算什么？ 干大事而惜身，见小利而忘命。上不来下不去，在乌克兰泥潭里一点点把自己耗干。40%的联邦预算喂进战争，工业机床九成靠进口，半导体是空白，GDP的7.3%在烧，国家经济面临崩溃。 北约的GDP是你二十多倍，打消耗战你凭什么？凭嘴吗？ 很多帝王到了老年就容易昏聩，这是生理性必然，前有汉武唐宗，现有普京，不过普京可没法跟唐宗汉武比，他年纪大了后更有点像普构。 对中国而言，普京政府目前仅剩的唯一价值，就是一份关于新苏联如何走向自我毁灭的学习材料。样本足够大，细节足够丰富，教训足够深刻。以后中国人想做任何重大战略决策之前，打开普京政府的档案翻一遍，反着做，大概率不会错。 而且俄罗斯到现在还没想明白一件事。 削弱北约和吞并乌克兰，在中国眼里是两个完全不同的东西。 俄罗斯跟北约干，那是反抗西方霸权，削弱美国势力范围，中国一定会支持。但俄罗斯的土地执念上来了，从一开始就是为了吞并乌克兰的地盘。而且指望着吞完后继续跟西方做交易、恢复关系，还指望中国为他吞并别国领土撑腰？这是把中国当什么了？ 况且直到现在，毛熊依旧一毛不拔，还指望用远东勾引中国投资。我觉得他还是把远东这算个阿拉斯加的卖土价跟中国谈谈中国商人可能更有兴趣。 你打个投机仗输成这样，还想拉着中国替你兜底？不存在的。 事到如今，这场战争的答案已经很清楚了。俄罗斯在跟谁打？跟整个北约打。而且是自己菜，没能一击必杀，结果掉进北约的陷坑被按在地上摩擦。 打不赢，又不敢掀桌子，又不敢正面刚。五年了，除了得到一个"普构"的谥号，什么都没捞着。 这场仗俄罗斯唯一教会中国的事：投机，是死路。怂，是死路。又投机又怂，死得更快。打铁还需自身硬，战略选择上从来是远交近攻，步步为营，修塔塔防圈地为上！你们看，现在菲猴和日本就在近攻的枪口上。

《加密十年叙事编年史——流动性的下一站在哪里？》 加密又又又创新了？Base 新机制，ETH 新 OG，AI Agent 新入口，meme 新玩法，隔三差五就有一个新叙事冒出来。 昨天刚学会一个词，今天已经开始炒下一个词了。 回过头梳理了一下加密这些年的叙事变化，发现还挺有意思的。 从空气融资到流动性挖矿，从VC组局到政治叙事，从铭文、ETF、中文meme，再到现在的AI Agent，加密叙事一直在变，但底层好像又从来没变过： 谁能带来新流动性，谁就能成为新故事。 一、白皮书时代：空气币融资叙事 加密最早的叙事，是货币。比特币讲的是一种不需要国家背书的数字货币。央行会滥发，银行会作恶，BTC不会背叛你。 后来以太坊出现，故事从“数字黄金”变成“世界计算机”。2014年，以太坊众筹，2017年，币安ICO。再后来，各种山寨ICO像夏天蚊子一样飞出来。 那时候项目方最值钱的资产不是产品，而是白皮书。 白皮书里有路线图，有技术架构，有生态愿景，项目不需要用户，不需要能跑起来。只要故事够大，群里够热闹，交易所够配合，币就能涨。 那是加密世界第一次大规模金融民主化，也是第一次大规模空气资产工业化。 二、DeFi时代：流动性叙事 2020年，DeFi Summer来了。 这一次故事高级多了，借贷、交易、稳定币、做市、收益聚合，传统金融几百年积累出来的东西，被一群链上协议重新写了一遍。 Compound、Uniswap、Aave、Curve、Yearn，一个个名字把市场重新点燃。 散户也第一次发现，钱真的可以在链上长出钱来。 存进去，挖出来，借出来，再存进去，质押一次，套娃三层，APY高到像诈骗，DeFi把流动性变成了生产资料。 联合坐庄、吸血池、无常损失、锁仓挖提卖，从那时候开始，加密不再只是讲故事，而是开始系统性设计收割套路。 DeFi也确实留下了东西，链上金融的地基留下来了。 三、VC时代：攒局攒局再攒局 2021年以后，加密开始穿西装。 Web3、NFT、GameFi、DAO、SocialFi、元宇宙，一个比一个性感，一个比一个会融资。 项目方是顶级机构领投，豪华顾问站台，精美官网上线，融资新闻全球同步。 那几年，VC像开闸一样进来。他们把加密包装成下一代互联网，把Token包装成用户所有权，把游戏包装成开放经济，把NFT包装成数字文化。 一级市场估值一轮比一轮高，二级市场流动性一轮比一轮薄，而用户得到的是解锁后的K线。 四、政治叙事：加密开始寻找护身符 经历了Terra、三箭、FTX之后，市场终于明白一件事： 加密最危险的地方，不一定在链上。很多时候，雷都埋在最中心化的人那里。 于是行业开始寻找新的合法性。香港Web3叙事：牌照、政策、合规交易所、东方加密中心。监管不再只是敌人，也可以成为叙事。 再后来，国家叙事越来越重要，美国现货比特币ETF，稳定币监管，RWA，主权基金，上市公司买币，特朗普加密政治表达，甚至国家储备资产的想象，都开始进入加密市场。 这说明加密长大了。早年它说要反抗旧世界。 后来它发现，旧世界的钱才最多。 最后它开始学习如何被旧世界接纳。 很讽刺，也很真实。 五、比特币生态：老祖宗重新开赌场 2023年，Ordinals和BRC-20让比特币生态重新热起来。铭文一来，大家开始在比特币上发图、发meme、发资产。老祖宗突然被年轻人拉去蹦迪。 再到2024年，比特币现货ETF通过，华尔街正式把比特币装进传统金融产品。比特币减半、ETF资金流、机构配置一起构成新的主线。 BTC越来越像世界资产，山寨越来越像无人区。以前是大饼搭台，山寨唱戏。现在是大饼搭台，山寨在台下卖不出票。 六、Meme时代：不装了，大家就是来赌的 山寨没人玩之后，meme成了散户最后的广场。 中文meme、Solana meme、BSC meme、Four. meme、新盘、迁移、聪明钱、冲土狗。大家不再假装自己在参与伟大建设，也不再假装自己读懂了什么技术架构。 meme最诚实。 它不说自己改变世界，它只说自己有情绪、有流量、有社区、有庄。这反而让它变得更适合这个时代。 当市场不再相信长期路线图，短期注意力就成了唯一资产。meme不是技术叙事的倒退，而是信任崩塌之后的产物。 七、AI Agent：自动化交易开始了 2024年底以后，Agent开始热起来。 一开始还是熟悉的味道：AI概念币、AI头像、AI聊天机器人、AI meme。先给一个性感词，再给一个代币，最后给一群等待奇迹的人。 Agent把“链上用户”这件事，从人扩展到了机器。过去AI更多是在生成内容，写字、画图、聊天、自动回复。可一旦Agent开始替人做事，它就会遇到很多现实问题：怎么证明自己是谁，怎么调用外部服务，怎么为API付钱，怎么留下任务记录，怎么在用户授权后管理资产或执行交易。 这时候，加密过去十年留下来的东西突然变得有用了。 钱包、稳定币、DEX、链上记录、MCP、x402、OnchainOS，单独看都不新鲜，但组合在一起，就有点像给机器准备了一套行动工具。它们让Agent不只是停留在对话框里，而是可以开始连接账户、调用服务、处理资产、完成交易。 我觉得这才是AI+Crypto真正值得看的地方。 如果未来有一批Agent开始替人做研究、做交易、做支付、做任务、做内容、做判断，那加密世界迎来的就不只是新题材，而是一批新的使用者。 人类在链上赌了十年，现在，AI也开始排队进场了。 八、2026夏天：下一个叙事是什么？ 我觉得不是简单的AI+Crypto，这个词已经被喊烂了，过去十年，加密一直在寻找新的买家。 ICO找散户。 DeFi找流动性。 NFT找文化消费者。 GameFi找打金玩家。 Web3找VC。 ETF找华尔街。 Meme找情绪。 Agent找平台。 加密市场每一轮都在变，但底层从来没变： 谁带来新流动性，谁就是叙事。 谁创造新需求，谁就是周期。 谁让更多人，或者更多资金，进入这个市场，谁就能成为夏天。 2026年的夏天，该跑步进场了。