年4%预期理财 先分享个有价值的小信息。今天看到乐视网公告说要拿公司的1.8亿闲置资金去理财，对，就是贾跃亭的那个乐视网，我以前简单介绍过它们的情况，公司靠视频网站卖会员、短视频以及《甄嬛传》、《芈月传》等经典版权的收入，勉勉强强还在运营。 我关注的是这1.8亿的理财去向，有3000万是要去炒股，明确说了就买银行股。还有1.5亿更有意思，是逆回购+北交所打新。 之前很多读者问我现在有没有比存银行更好的理财，我忘了还有北交所打新这个选项，适合50万以上的资金。北交所打新是资金预缴制，2025年申购的年化收益是3.8-4%左右，这非常不错了。 但这个3.8-4%只是数学期望，不是稳拿的，钱少拼人品，有可能你一年下来0收益，也有运气好的接近10%，钱越多越接近平均预期。肯定比存银行强。 我就分享这个信息，具体操作你自己去学习，不难。 …… 今天a股行情挺坑的，8大宽指红了6个，但其实场内70%的个股今天是跌的，中位数下跌0.9%。出现这种情况说明资金肯定都去权重高的个股里抱团了，中下盘股被抽血严重，今天两市的成交额只有可怜的1.54万亿，再往下跌连1.5万亿都守不住。 目前市场最大的问题就是缺乏人气，砸盘其实不多，但买盘更少，机构和游资都隐身了，没有炒作的主线，就靠散户那点散兵游勇的流动性是不够的。 我看了一眼统计，今年a股的中位数涨幅是19.4%，你们跑赢这个数了吗？其余的宽指年内表现如下，也不是故意要给你们制造焦虑，这就是市场正常表现。微盘股是高频调动的小市值指数，没有跟踪的etf，剩下几个都有的。你如果觉得一直跑不赢指数，那最简单就是买指数etf。 这几年场内量化基金的水平越来越厉害，散户们自以为得意的波段操作，大都成了量化模型的增额收益。现在有一些券商给大户提供一种服务，就是你配仓指定的股票，然后授权给券商的量化模型做t，一年能给你t出10%的价差。场内这类镰刀越来越多，散户折腾个股的难度也就越来越大。 我觉得照这么发展下去，a股真会慢慢向美股靠拢，散户逐渐被消灭或者退出，散户在日内交易的比重会逐渐下降，如果这能让a股也变成类似于美股的有效市场，那我觉得也凑合吧。只有一些老派的股民还不认命，每天在股吧、论坛上抨击量化交易，呼吁应该打压或者关停量化基金，就像刚进入汽车时代的时候那些拼命挣扎的马车夫。 …… 1、有色最近逆势上涨，洛阳钼业刷新史高，紫金矿业也逼近史高。现在除了黄金在4250附近徘徊，白银和铜价每天都在刷新史高，我看了境外机构对2026年铜价的预判，普遍落在11000-13000区间，可最新的铜价已经114000了，只能说乐观的预期也跟不上了，现货市场的情绪更乐观。之前黄金主升浪的时候，机构也是每个月都在上调目标价。随着12月美元降息已经板上钉钉，大宗商品的涨势还会继续。 2、30年国债etf今天大跌1%，这玩意离几个月前的高位已经回撤将近10%了。至于近期下跌的原因，有说是因为万科债暴雷后的全市场连锁反应，还有人认为是银行端因之前的高息存款到期，主动缩短负债久期，导致资产端被迫减配长债，砸盘导致的下跌。证据是最近银行已经不卖5年期的大额存单了。 我从年初就不看好今年的债市，去年预期打的太满了，我们现在的国债收益率甚至比日本还低，这个时候买债的预期空间很小。我看了一眼招商产业债，今年的收益率还不到1.5%，还不如把钱取出来去北交所打新，回头教教我媳妇，让她去弄。 3、今天商业航天概念大涨，所以昨天的火箭试射整体上给市场的情绪是积极的，市场认为成功的那部分（卫星入轨）就已经满足了预期，失败的那部分（推进器回收）后面可以改进再来。昨天我说中国民企大概相当于2014年的spaceX，有人问我咋得出这个结论，因为猎鹰2015年回收成功，我觉得朱雀明年能成功，所以2015-1=2014这么来的。 商业航天的核心要素是成本，传统火箭送1公斤载重去太空的成本是1万美元以上，比如咱们国家的长征系列，马斯克的猎鹰通过回收技术降低成本，可以压缩到2000美元。咱们的朱雀系列如果成功回收也可以压到3000美元以内。但最便宜的还是马斯克的星舰，可以把成本压到100美元。 4、豆包和中兴合作的手机据报道就做了3万台，没有追加物料，现在二手市场溢价100%在交易，下一批手机预计是2026年下半年。 5、宁德时代：三年内有望实现纯电船舶远洋航行。这是今天电池板块的一个热点，宁德时代的电池目前正在往远洋航运，港口运输这两个行业渗透，一方面需要攻克适配的技术，另一方面也在通过产品迭代降低成本，量变的积累迟早会引起质变。话说中东的酋长们真的要有危机意识，他们是最应该用现金投资中国的新能源产业链的，否则他们的好日子不多了。 6、摩尔线程明天上市，这是媲美寒武纪的另一个芯片明星股，这个中签的人太少，我没细看，问了一下ai预期涨幅100-200%，一签大几万的利润。 7、今年前11月港股ipo募集资金2598亿港币，全球第一，所以从年中开始港股就不涨了，稍微有点行情就跟穷疯了似的圈钱。 就这些吧，今晚收一下稿费，又写了2个月啦。还是老规矩，给多少随你高兴，给不给随你高兴，我这边当然是希望你能破费1元鼓励下我。之前搬家的时候我最难过的是以为打赏数据不迁移，结果等迁移完发现数据还在的时候太高兴了，我很看重这个，打赏次数很直观量化出一个读者的铁杆程度。

今日美股总结：抢跑的多头，消失的抛压，美股六月收官日 养老金抛压提前被消化,但行情逻辑没变 这几天高盛、大摩一直在提醒,说6月29-30日会有300亿美元养老金集中抛压。结果周二大盘不跌反涨。说白了,就是多头资金提前抢跑把7月的行情吃了一部分，养老金和空头的仓位反而变成了这波上涨的燃料。但这不代表7月份就没有行情了，被动资金和CTA量化这类机械性配置,下半年还是会按规则往股票里加仓,该来的买盘并不会因为提前抢跑而消失。 芯片股涨势很好,大盘的广度一般 标普500指数当天涨了0.78%,可真正收涨的成份股占比只有四成多一点，涨势几乎全靠英特尔、MRVL、AMD这几只芯片股扛着走。今年以来费城半导体指数已经累计飙了94%，反观标普才涨了个位数。强者恒强，资金在合适的价格还是会愿意追芯片股。 板块层面也能看出明显的资金切换：前几周才刚回流的房地产、必需消费、公用事业、金融这些防御类，这两天又被抽离，资金重新涌进科技和工业。苹果、谷歌、特斯拉这些权重股当天也都同步走强。 标普收在7498 标普500最终收在7498点，离7500这道整数关口只差一步之遥。从盘中期权数据看，7500这个行权价从早盘起就持续吸引大量净买入资金，叠加正向伽马敞口的存在,这个价位实际上起到了"磁吸"效应，一路把价格往上拽。日线图上，大盘已经成功突破了50日均线和10日、20日均线之间的空白地带，多头动能很明显,=，不过目前还受制于从7600高点延伸下来的一条下降趋势线压制，压制价格大概在7520。短期上下都有一定的期权结构支撑和阻力。明天的call wall在7540，put wall在7475。 技术面上，多头稳控盘面 QQQ回踩727-730是不错的接多位，SPY回踩740-742 纳指经过前期反弹后已经把此前的跳空缺口完全填补，并且站稳在了关键均线阻力位上方，原本的阻力位现在转成了支撑，这是一个偏牛的信号。从伽马敞口结构看，过了750档位之后敞口开始明显减弱，740附近是相对集中的伽马聚集区。如果短线出现健康回调，730区域会是一个比较扎实的支撑，回踩到727-730这个区间，可以考虑逢低接多。 AMD单日暴涨7.7%,创出历史新高（INTC也是走的不错） AMD当天收在580.82美元，大涨7.7%，一举突破了此前几周500-525美元的横盘整理区间，刷新历史高点。从期权持仓看，600点是目前最大的正向伽马敞口和成交量聚集地，也是短线最直接的目标位，更远的多头期权布局甚至已经堆到了700点和800点的位置。整体来看，AI基建这条产业链的上涨趋势依然非常稳固，每次回踩主要均线比如EMA 20都会招来资金抢筹式的买盘，目前还看不到任何走坏的迹象。预计突破600点之后，大概率会在高位横盘消化1-2周，等均线跟上来然后再接着冲。 摩根士丹利下调油价 摩根士丹利提到,由于霍尔木兹海峡的航运恢复速度比预想快，加上美国本土供给充裕而海外需求偏软，市场正面临供应过剩的风险，于是把2026年三季度布伦特原油预测大砍15美元,降到每桶75美元。油价中长期走低本身是去通胀的因素,对整体股市偏正面。 大盘估值还是不贵，但仓位已经有点拥挤了 把大中小盘综合起来看，目前市场整体处于低估约8.1%的水平。即便标普距离历史高点只差3%左右，靠着持续的盈利增长支撑，基本面依然有吸引力，放在长期的维度看仍是个不错的买点。标普一旦突破7530，下一个目标就是7600，然后是7700。纳指100一旦能收复并站稳30500点上方，就有望直接打开新一轮上涨空间,目标看32000。仓位情绪方面，高盛的指标已经正式跨入极度拥挤的红区，但从历史看这种状态一旦形成往往能持续数月之久，所以短期内任何由技术或情绪触发的回调,大概率都会被多头很快接走。 盈利增长才是这轮行情最硬的底气 2026年一季度标普500的盈利增速达到27%，就算剔除亚马逊、谷歌、英伟达这几家因为对外投资比如投给OpenAI、Anthropic带来的一次性收益，常态化口径下的增速依然高达17%，远超市场原本预期的13%。下季度的盈利预期也给到了22%。这也是为什么就算短期出现技术性回调,也很难演变成真正系统性崩盘。 摩根大通新一季度Collar结构出炉，明显偏进攻 三季度(9月30日到期)的领口期权设置是：卖出看涨7890,买入看跌保护7090,卖出看跌5990。跟上季度的6865/6180/5210比，三个行权价整体都往上挪了不少。卖出看涨提到7890，说明机构并不认为三季度会很快见顶，只是觉得过了7900之后继续追涨的性价比在下降；买入保护设在7090，大概是当前点位下方一成左右的位置，这更像是把今年已经赚到的收益锁住，不是真的担心要进熊市；卖出看跌也提到了5990,说明机构整体的风险预算比上季度更宽裕。把保护放在下方10%左右，其实挺符合当下市场的走势，眼下真正可能引发回撤的是财报不及预期、利率重新走高、AI资本开支降速、季度资金再平衡、CTA去杠杆这几类因素，这些通常对应的是8%到12%的技术性调整，7800调整10%也才到7000点，今年已经有过一次10%回调了，再有回调不会超过10%，如果有的话这大概率也是8，9，10月份的事了。从历史经验看,JPM这套Collar更多反映的是季度Gamma结构，它传递的信息是接下来一个季度大概率还是震荡向上的格局，不会马上转空。整体可以理解为看多但更注重控制风险，比上一季度的看法明显松动了不少。 7月1日是下半年的开始 全球新一季度的共同基金、401K新缴款额度以及ETF被动配置资金,会迎来一波机械性的集中买入，大盘大概率会顺着这股惯性继续往上走。短期唯一的变数是明天美联储新任主席沃什要在欧洲央行论坛发言，不过考虑到马上就是国庆长周末，市场普遍认为他不太可能在这个节点放出特别鹰派的言论。VIX当天大跌6.8%。日内走势完全被空头压制，如果接下来继续向下收敛，有可能演变成美股夏季接着轧空行情的延续信号。 往后怎么看 7月先冲一波，8-9月小心高位震荡（不过期间个股财报还是有很多机会，震荡期间板块还是会继续轮动。） 判断是受新财年初期被动资金流入的推动，月初大盘大概率会顺势冲高,标普有机会突破7600的前高,甚至挑战7800点。但进入传统的7-9月淡季后，涨势可能逐步钝化、转为高位反复震荡。整体思路依然是不轻易做空，把回调当成低吸的机会，高抛低吸，高可以最高看到JP Morgan给的7890，低吸可以看到他给的看跌保护7090，这两个位置不是一定会到，都要根据市场情况来看。

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如何用小止损去搏大趋势？讲个故事： 日本有个交易大神，23万干到13个亿，胜率才30%，十次里错七次，照样赚爆，核心根本不是准不准，而是小止损博大行情，这才是散户能复制的活路。 我琢磨他这套东西很久了，真不是玄学，就是一套逻辑卡死的打法。 他从来不是追求买在最低点、卖在最高点，而是只抓大行情，只吃大肉，亏只亏小钱。 说白了他的系统就一句话：用极小的亏损，去博极大的趋势。 我把这个思路展开讲讲，特别简单。 想做这种低胜率高收益的系统，第一步，必须盯大周期。 你想抓大行情，就不能在小周期里瞎晃，比如你用一小时周期定方向、定趋势，信号出来了再进场。 重点来了！！止损绝对不能设在大周期上。 很多人亏就亏在这，一小时进场，止损也放一小时，一亏就是一大截，错两次直接心态炸穿。 大周期定方向，小周期找止损。 你一小时进了场，止损就放到5分钟这种小周期里。 只要5分钟走势跟一小时的趋势反了，立刻小周期砍仓走人。 亏就亏一点点，完全不伤筋动骨。 但只要行情走对了，那就是一小时级别的大行情，利润直接拉满。 错七次都没事，每次亏一点点。 对三次，直接把前面所有亏损全赚回来，还能翻几倍。 我自己悟透这点才明白，交易赚大钱，从来不是靠胜率，是靠盈亏比。 你能做到亏的时候小亏，赚的时候大赚，哪怕胜率只有三成，长期下来你就是赢家。 最狠的地方，不是他看得多准，而是他舍得砍小止损，敢拿大利润。 大多数人是反过来的，赚一点就跑，亏了死扛，最后胜率再高也白搭。 有时候也别太迷信高胜率。 小止损、拿大趋势，才是普通人在市场里活下去、赚大钱的唯一捷径。

今天最大的感受：交易美股久了才发现，真正难的不是找到好公司，而是在好公司被市场错杀的时候，敢不敢按计划买 学习美股第39天 今天没有想着预测市场底部，而是在复盘自己的交易逻辑： 好公司 ≠ 任何价格都值得买 AI这条主线没有消失，但最近半导体调整，让很多人开始怀疑： AI是不是结束了？ 我的理解： 不是结束，而是市场正在筛选 以前市场买的是： AI概念 → 上涨 → 估值提升 现在市场要求： 订单 → 收入 → 利润 → 现金流 所以今天我开始关注几个位置 📌 观察仓： $NVDA 如果今天回踩到前期支撑附近，会考虑小仓位试探 我的思路： 不是因为它跌了所以买 而是： AI数据中心需求没有明显下降 Blackwell交付仍在推进 云厂商资本开支方向没有改变 买入逻辑： 市场情绪短期下降，但产业趋势没有破坏 我会控制仓位，不会一次打满 确认信号： 半导体指数止跌 NVDA成交量缩小 回踩后出现资金承接 风险： 如果云厂商开始降低AI资本开支，或者毛利率明显下降，那我的逻辑需要重新评估 📌 今天重点观察： $MU 相比NVDA，我觉得MU更像AI周期的温度计 HBM需求很强，但内存行业有一个问题： 所有人赚钱的时候，也意味着更多人开始扩产 所以关注：不是“HBM有没有需求” 而是：未来12个月供需是否还能保持紧张 如果价格、库存、毛利率继续改善，MU可能继续享受AI基础设施估值 如果库存重新累积，它又会被市场当成周期股 📌 开始建立观察仓： $VRT 我的买入逻辑： AI算力增长 → 数据中心扩张 → 电力和散热成为瓶颈。 观察： ✅ backlog是否继续增长 ✅ 收入是否跟上订单 ✅ 自由现金流是否改善 风险：订单很多，但兑现慢 基础设施公司最怕“故事跑在现金流前面” 今天的交易计划： ❌ 不追涨。 ❌ 不因为恐慌乱抄底 方式： 第一笔：试仓 第二笔：等市场确认 第三笔：等财报验证 现在AI高估值股票越来越多，融券变化其实可以作为市场情绪指标 如果一家公司基本面强，但空头增加后股价依旧稳定，说明资金承接能力强 如果故事很多，但融券压力增加后股价快速破位，说明市场开始重新审视估值 第39天最大的学习： 牛市里赚钱靠方向，长期活下来靠纪律 市场永远会给机会，但不会永远给第二次机会 学习记录，不构成投资建议

有个事我憋很久了，今天必须说一下。 市面上那些标榜 AI 驱动交易的 Bot，我深度用过几款之后发现一个特离谱的现象：它们所谓的 AI 就是接了一个 GPT 或者 Claude 的 API，把 K 线数据原封不动丢进去，让一个从来没被训练过理解金融时间序列的通用模型给你输出买卖建议。说难听点，跟拿 ChatGPT 算命没什么区别。 所以 @0x_aix 的多模型路由方案，是我接触这个项目之后第一个真正觉得"方向对了"的设计。 它同时接了 GPT、Claude、DeepSeek R1、Gemini 这些通用模型，也集成了 Kronos 这类专门为金融预测训练的专业模型。中间多了一层调度层，根据当前市场状态智能路由，震荡市用一套推理框架，单边趋势切另一套算法组合。 这个设计的聪明之处在于它承认了一个很朴素的事实：没有一种模型能在所有行情里通吃。趋势跟随在单边市是神，进了震荡就是来回止损。反过来网格在震荡舒服，单边一来直接穿仓。通用大模型做策略意图理解很强但看 K 线的能力确实有限，专用金融模型在时序预测上更精准但没办法理解你用自然语言描述的策略逻辑。没有一个模型能同时搞定所有事。 AIX 干的事不是选一个最强的模型然后迷信它，而是让不同模型在不同环节轮班上岗，动态调权重。这个思路在传统量化里叫多因子动态权重，AIX 把它搬到了 LLM 和时序模型的协同上。 我体验下来的感受是它不像那种一问一答的 Bot，更像有一个小团队在后台协作，你只需要给方向，它自己去协调谁干什么。这个架构如果跑通，抗单一模型失效的能力跟那些只接一个 API 的项目不在一个数量级。 个人分享，非投资建议。

七月开始了，港股打新目前上了16只新股 致富一个月免融资打新券已经用完了 我把资金转仓到辉立～ 同样的融资拉满情况下，辉立会便宜12HKD😂 小金额融资，辉立的手续费也会相对应便宜些 撸毛思维，久而久之也能节约不少融资手续费了 最主要的是6月份那么多新股一签未中 也想把资金换到一个新环境看看能不能中？ #港股#

很多时候，你在盘里刚建仓或者加仓，结果没拿到好结果，第一反应就是骂K线：“操，怎么还拉？！”“凭什么一直砸？！” 其实，走势从来没错，错的是你那点自以为是的“感觉”。 你心里是不是经常这么想： “这个位置已经这么高了，总该回调了吧？” “已经砸这么深了，总该反弹了吧？” 结果你一进场，它就继续按原来的节奏狂奔，把你甩得一脸血。 为什么？ 因为趋势延续的概率，永远远大于反转。这不是运气，是概率，是市场最残酷的规律。 真正长期活下来、赚到钱的那些老鸟，早就悟透了这一条： • 价格在拉盘的时候，你只找做多的机会； • 价格在砸盘的时候，你只找离场或者做空的机会。 别去管那些反方向的小诱惑！ 明明大趋势还在砸，突然来一根阳线你就手痒冲进去？ 明明大趋势还在拉，突然一根阴线你就慌着砸盘？ 把这些杂念全部过滤掉！只做方向明确、胜率高的单。 这样一搞，交易瞬间就变简单了。 你顺着主趋势走，就跟开车走高速一样，又稳又快。 非要去翻栏杆、抄小道、赌反转，那才是自己给自己挖坑。 把“等它回头”“这次肯定见底/见顶”的执念扔了吧。 老老实实跟着当下的趋势走，你会发现： 操作不纠结了，心态不炸了，资金曲线反而越来越稳。 核心就一句话： 走势永远是对的，错的永远是那些总想跟趋势对着干的人。 顺势而为，才能走得远、活得久。 老铁们，少赌反转，多跟趋势。 赚不到大钱，也至少不会死得那么快。💰​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​​ #币圈#