华为昇腾龙头订阅者去报告： 今日表现（5月6日） • 高新发展(000628)：未涨停，涨0.63%，66.60元；最高68.11元，未触涨停价72.80元。 • 富乐德(301297)：未涨停，大涨约+8%~+9%（CPO/DPC陶瓷基板领涨）。 • 中瓷电子(003031)：未涨停，大涨约+7%~+8%（1.6T陶瓷基板龙头）。 • 寒武纪(688256)：未涨停，大涨约+9%（AI芯片龙头，接近20cm涨停）。 • 三安光电(600703)：未涨停，涨约+5%（光芯片IDM龙头）。 • 长电科技(600584)：未涨停，涨5.05%，47.86元（先进封装龙头）。 另外，我们的订阅者周报重点观察第一股海光信息涨停！ • 海光信息(688041)：20cm涨停（国产算力芯片）。 • 通富微电(002156)：10cm涨停（先进封装）。 • 大普微：20cm涨停（存储芯片）。

华为把下一代昇腾 960 的发布时间提前了 9 个月。 原计划 2027 年 Q4 推出的昇腾 960DT，现在将在 2027 年 Q1 就绪；更强的 960PR 也会在 Q3 跟进。 960DT 单芯片提供 2 PFLOPS FP8、4 PFLOPS FP4 算力，最高搭载 288GB HBM，内存带宽达到 9.6TB/s。 华为还把超节点继续往大了做。新的昇腾 960 超节点最多可以连接 4096 张 NPU，提供 8 EFLOPS FP8 算力和 1PB HBM。 它首次用上 NPO，也就是把光引擎直接放到芯片附近，用 5500 个 Hi-ONE 替代原方案约 4.8 万个 800G 光模块。华为称，仅这一项就能省下超过 550 千瓦功耗。 接下来，华为会继续保持昇腾一年一代，同时靠灵衢和光互联把越来越多芯片连在一起。与其只拼单颗芯片性能，华为明显更想靠更大的超节点把整体算力做上去，继续和英伟达争 AI 算力市场。

有人说Kimi K3用昇腾训练的，太看得起昇腾了。 K3一直用英伟达，推理侧才有少量国产显卡专供政企。 K3的高端复杂场景训练大概率是在新加坡。然后数据回国。训练侧只能用英伟达。昇腾算力和英伟达差的太远，因为训练2.5万亿参数的K3需要的是最顶级算力。 K3的出现我认为不会削弱高端AI硬件需求反而会进一步强化市场对英伟达GPU HBM需求。 至于K3这么强怎么就突然关订阅？ 因为AI公司全球蒸馏大战已经开始了。对着K3就一顿猛蒸，K3大部分都不是人在用。 另外，按照大模型这个门槛程度，照这个趋势每个国家后面都发展一个主权AI。 什么是主权AI？就是由国家主权背书的、服务于国家战略需求的、不受他国控制的基础AI系统。美国有OpenAI+Anthropic+谷歌，中国有Kimi+DeepSeek+千问+混元，欧洲会有自己的，日本会有自己的，印度也会有自己的，甚至朝鲜都会有自己的主体AI。 最后，昇腾的HBM用的也是海力士和三星，华为正在组建联盟开发国产HBM但计划2026年才量产HBM2，落后两代以上。 就算昇腾跑起来了，高端的昇腾里面封装的HBM还是海力士和三星的。 存储的紧缺性不是消费电子产生的，以前的周期性去看待真的合适吗？ 美光93亿扩建2028才投产海力士80万亿韩元新厂2028才投产三星800万亿韩元四座新厂2028才投产。 供给缺口只会扩大不会缩小。