#直播# 長江上游雲南段，是下游廣袤平原的水源涵養地，更是長江文脈綿延不息的重要承載地，一幅“江暢、湖清、岸綠、景美”的生態畫卷在這裡徐徐展開。10年來，雲南主動服務和融入長江經濟帶發展，綜合交通網絡加速形成，暢聯長江、內聯外通更加高效。

#直播# 青山連綿長江頭，碧水東流無盡休。四川，是長江上游最大的綠色生態屏障和主要水源涵養地。近年來，四川省樹牢上游意識、擔起上游責任，切實築牢長江上游生態屏障，同時堅持創新引領發展，搶抓“雙碳”機遇，積極開闢光伏、鋰電、新能源汽車等發展新領域新賽道。

【水源短缺】戰火將伊朗供水系統推向崩潰邊緣 伊朗的供水系統早於建設時，就缺乏周詳的用水消耗考慮及系統性規劃。以至於三月初以色列對德黑蘭郊區的石油倉庫發動空襲後，燃起的大火再波及供水系統時，令當地水資源形勢更為嚴峻。

今天很开心和币圈超级研究员 @jason_chen998 在湾区相聚，天南地北聊得特别投机。聊着聊着，自然而然就谈到一个问题：“在美国生活，到底好在哪里？” 这是一个好问题。我想起一位币圈 + 科技圈前辈曾经对我说过一句话：君子不立危墙之下。 他本人早已移民新西兰。这句话，这些年一直在我脑海里盘旋。 说实话，美国生活在很多“显性体验”上，并不如中国大城市方便。 在北京上海、广州、深圳等一线城市，24小时想吃什么都能外卖到家；阿姨、保洁、做饭、带娃等服务都很方便；朋友和家人大多也在附近，随时可以约饭、聚会、玩乐，生活热闹又高效。 而美国完全不同。人工贵到让人不得不独立：做饭、打扫、修东西、照顾孩子，很多事情都得自己来。人与人之间边界感也更强，大家基本各过各的日子，偶尔相聚爬山、打球、吃饭。生活简单，甚至有点安静。 但美国很多真正好的地方，是隐形的。像空气一样，你不一定每天意识到，但它一直在那里。比如自然环境。空气、水源、食品安全，在大环境上对人的健康有长期影响。去超市买菜、去餐厅吃饭，至少不用经常担心“地沟油”“黑心肉”“农药超标”这类底层安全问题。你的身体，在某种程度上，被一个更成熟的制度系统保护着。 另一个 elephant in the room，是自由。 当然，自由在哪里都是相对的。但如果把“人权”和“法治”放进来，就会看得更清楚：在美国，只要你合法做事，加上中国人的勤奋和聪明，竞争虽然激烈，但空间依然很大。 中国当然也有机会，尤其是当你掌握资源、关系和门路时。但当社会越来越内卷，政治风险越来越高时，前辈那句“君子不立危墙之下”，就不再只是感慨，而是现实选择。尤其对币圈、科技圈从业者来说，如果一个国家开始想方设法限制 VPN，这本身就不是一个好信号。 从小处说：没有 VPN，很多工作根本无法开展。 从大处看：那些 signs，已经在非常响亮地闪红灯了。 当然，美国也远不完美。世界上没有完美的制度。比如旧金山的 homeless 问题。上次我去城里参加 a16z 的活动，后来又去了一个 startup 云集的 Frontier Tower。傍晚时分，那条街上满是 homeless，有些人身体佝偻，不看红绿灯就往车流里走，画面一度像末日僵尸电影。 但如果对比社会底层的“斩杀线”，差异也很明显。 美国的 homeless 惨状是暴露在街头的，甚至他们聚集的地方附近就有 shelter 和救助系统。而中国的斩杀线，往往隐藏在媒体不允许报道、普通人看不到的地方。你最好祈祷自己一辈子不要掉进去。否则，像“铁链女”、于朦胧、罗帅宇这样的事件，普通人又能去哪里伸张正义？ 对于中产阶级来说，聊这些似乎很远。 华人在美国，背井离乡，离开熟悉的语言、环境、人脉，确实需要一段适应期。但一旦适应之后，很多人会习惯这里的广阔天地：住在自己的房子里，接触第一线的信息、产品和创新，感受多种族社会的融合，学会独立解决问题，也更深地体会到什么叫自主性。 你可能还需要慢慢建立自己的系统：好的律师、家庭医生、会计师、保险顾问、社区网络。 但你也会感受到，在一个相对透明、契约化、市场化的社会里生活和工作，很多事情会更可预期，也更省心。 当然，信息差减少了，也意味着暴利机会可能减少了。但对普通人来说，这恰恰是一种保护。 所以，在美国生活到底好在哪里？ 我的答案是： 它不一定更方便，也不一定更热闹。 但它给人的，是更大的空间、更清晰的规则、更低的系统性风险，以及一种可以为自己人生负责的自由感。 亲爱的朋友们，你们怎么看在美国生活这件事？ 欢迎留言聊聊。

想押注哪一个 AI Agent 能成为下一个超级入口？想知道 AI 下半场的机会在哪里？真正看清产业演进逻辑的人，其实在关注底层管道。 因为，淘金热里最稳健的商业模式，永远是为淘金者提供铲子和水源！ 就像AWS从来不押注哪一家互联网公司能跑出来，它只是安静地为所有应用提供计算、存储和网络，然后从每一笔流量中抽取租金。 这正是 Cluster Protocol @OpenProtocolFND 布局的赛道。 它是 Base 上的统一 AI 基础设施层，是一个 OpenAI 兼容的 API，提供 500+ 开源模型，聚合前沿模型、多模态、数据、自定义模型托管、x402 支付轨道等服务。 当 AI Agent 需要按次调用API、跨供应商路由、处理数据，甚至给其他Agent支付服务费，AI 开不了传统银行账户，也无法绑定信用卡，这种全新的经济形态，急需Cluster 这样的原生的基础设施层。 你可以把它理解为AI经济体里的基础设施编排层。前端只需要接入一个与 OpenAI 兼容的统一 API，后方就涵盖了聊天、嵌入、图像生成、语音合成、语音识别、重排序这六大模态。无论你需要 DeepSeek、千问、Kimi、Llama、Mistral、GLM，还是 0G 的原生可验证模型，500多个前沿模型全在一个入口之后。对于开发者来说，改动一个参数就能切换模型，不仅免去了复杂的迁移成本，还能实现跨供应商的自动容灾。 但仅仅做一个模型聚合器还远远不够。在企业级应用和敏感场景中，隐私与可验证性才是真正的生死线。 Cluster 没有盲目地重复造轮子，而是把业内顶尖的密码学团队编排进了一条完整的隐私轨道。 在端到端加密推理上，它接入了拥有百万级用户的 Venice AI。在芯片级隐私保护上，利用了 Phala Network 的 TEE 硬件证明。在可验证推理层，引入了 0G 从 TEE 一直覆盖到 ZKML 的验证体系。在机密支付环节，则依靠 Mind Network 基于全同态加密的 x402z 方案。而在数据核查端，还有 Primus 提供可验证数据轨道。 这种模块化的协作方式，让开发者只需集成 Cluster 的 API，就能直接继承整套行业顶尖的加密保障。 更让人惊讶的，是它在 Agent 原生支付上的布局。 2026年7月，x402 基金会的成立引发了科技与金融界的震动，Visa、Mastercard 和 Stripe 等传统支付巨头纷纷加入支持者的行列。而在这些巨头入场之前，Cluster 就已经是 x402 的原生支持者。 在 x402 的机制下，AI Agent 可以直接在 Base 链上按次付费，无需账户注册，无需繁琐的 API Key，也不需要提前充值。看一眼 x402scan 的数据就会发现，Cluster 已经成为使用量最高的 x402 服务器之一，过去一个月有十多万次来自机器的成功付费请求在此完成结算。机器正在自动为 AI 推理付钱。这不再是白皮书里的愿景，而是每天都在链上发生的真实业务！ 这就是为什么 Cluster 在 base dev 的热门应用榜上能够位居前列，并且频繁获得 Base 官方的专题推介，甚至得到了 Base 核心打造者 Jesse 的认可！ 在整个生态的价值捕获环节，原生代币 $CP 支持算力、数据、推理、Agent 支付、应用的每一次交互与结算。无论用户是购买数据集、调用 API 推理，还是占用 GPU 算力，一切经济行为都在这条轨道的闭环中完成。 目前， $CP 在 Base 链上的合约地址为 0x001AAd84C21A5CD4d696C56d44866e9703c43F77。今晚首发上线 Coinbase、OKX。 结合 DAO5 领投、Paper Ventures 等机构参与的775万美元融资背景，以及社区占比最高、团队与投资人早期零解锁的代币分配结构，整个生态展现出了一种长线深耕的稳健气场。 AI 时代的下半场，是 AI 底层基础设施的竞争。当数以百万计的 Agent 开始在这个网络中协同、交易与演进，处于编排结算核心的Cluster，才是真正能够穿越周期的存在！ ⚠️ 注意防骗：只以 @OpenProtocolFND 官方公告为准。任何私信你的"客服"、"空投领取"、"提前抢购"链接都是骗子。不要连接钱包到陌生网站，不要交出私钥或助记词。

🚨中共8月28日颁布修订的《国防动员法》，10月1日起施行。几个关键变化： 1️⃣ 后备兵员可被快速征召 国防动员实施后，被征召的后备兵员必须按要求报到；未经批准不得离开登记地。 2️⃣ 18—60岁男性、18—55岁女性原则上承担国防勤务 包括支援军队作战、战争灾害救助以及协助维护社会秩序。交通、通信、医疗、能源、食品、工程、新闻媒体等行业也被明确纳入国防勤务范围。 3️⃣ 政府可征收、征用民用资源 动员后，如果战略储备无法满足需求，县级以上政府可以依法征收、征用个人和企业使用的设施、设备、交通工具、场所等民用资源，并规定相应补偿。 4️⃣ 金融、交通、通信、能源、食品等行业可被实施管制 国防动员实施后，根据需要，可以对金融、交通运输、电信、信息网络、能源水源、医药卫生、食品粮食、商业贸易等行业实行管制，也可以限制人员活动和物资、车辆进出。 5️⃣ 企业也必须为动员做准备 企业可能被要求储备设备、材料、技术、数据、软件和专业人员，并承担军品生产、扩大生产、维修保障等任务。 6️⃣ 不履行义务可能被强制执行 拒绝征召、拒绝国防勤务、拒绝征收征用民用资源、拒绝提供相关统计资料等，可以被责令限期改正；逾期不改的，可以强制履行，严重的还可能受到治安处罚甚至刑事追责。 这部法律的核心，就是把和平时期的经济、社会、人员和资源，建立起一套在需要时能够迅速转入国防动员状态的制度。

街亭卡在陇山西麓、陇关道咽喉，是蜀军关中连陇西的唯一补给口，清水河河谷+黄土沟壑才是“控水即控场”的天然防线，守住河谷就掐住北伐命脉。马谡偏要舍水登南侧荒山，把要道和水源白白让出，被张郃断水合围、全军溃散——不是没地利，是逆着地形硬搞“置之死地”，把防守战打成自杀局。正确打法是河谷筑垒锁通道、沿清水河卡水源、两山脚留犄角、莲花镇备机动兵，借山河之势以静制动；这仗警醒的就是：再妙的兵法也压不过因地制宜，逆地形逞能直接断送诸葛亮第一次北伐的大局～

也是时候调整自己了，生活还是要向前看，让时间消化一切吧☀️ 今天偶然间在 pyq 看见这张图，提供了一个跟目前的主流声音截然不同，却更能精准对标现在 AI 周期所处的位置，有点启发 确实越想越觉得，AI 产业里很多我们原本「看不懂」的东西，一旦套到房地产的商业模式上，反而会变得异常清晰 🟨融资工具的进化，是 AI 周期能否持续的关键 房地产行业之所以能延续二十年长周期，本质上并不是因为开发商们自己多有钱，而是因为围绕着房地产，长出了一整套多层次、多期限、低成本的融资体系 ➡️通过银行贷款支持拿地 ➡️通过开发贷支持建设 ➡️信托和地产基金参与股权投资 ➡️商业地产可以做 REITs 退出 ➡️最后，甚至连购房按揭都可以变成一个长达三十年的金融工具 如果没有这整套的融资体系，再厉害的开发商也撑不过一轮周期 而现在的 AI 产业，最缺的就是这套体系 今天的大科技公司，本质上都是在用自己的信用、自己的现金流、自己的股票做融资担保 谷歌、Meta、亚马逊、微软这些巨头，即便账上现金再多，也不可能实现无限扩张 他们迟早需要把手里那几千亿美元的 AI 基础设施，打包成可以被外部资金持有的资产 这条路其实已经开始出现苗头了 CoreWeave、Lambda、Nebius 这些独立算力供应商的兴起，本质上就是「专业开发商」在崛起 他们用私募基金的钱建设数据中心，签长期租约给大模型公司，再把这些数据中心打包融资 相信未来几年里，我们将一定会看到： AI 数据中心 REITs、AI 算力基金、GPU 租赁资产证券化、算力收益权凭证这些金融工具的陆续出现 甚至，主权基金、养老金、保险资金这些长期资本，也会慢慢成为 AI 基建最重要的资金来源，就像当年的保险公司就是地产行业最大的长期资金一样 可以预见，谁能先把 AI 资产的证券化、标准化、可交易化这条路打通，谁就掌握了下一个十年的金融话语权 这也是为什么英伟达已经开始自己下场做投资、做生态、做长期客户绑定 GPU 厂商正在变成「卖地+放贷+做物业」的三合一角色 🟨AI 时代的「土地」，是电力、是冷却、是不动产 曾经，房地产开发商最关心的是什么来着？ 不是房价，是地段 而地段的核心是什么？是稀缺资源 AI 时代的稀缺资源并不是硅片 真正的稀缺资源是电力、冷却水源、网络枢纽位置、政府的审批牌照，是当地电网的承载能力 GPU 可以每年迭代，而变电站的审批和建设周期是 5-7 年，核电就更狠了，一座新核电站从规划到投产要 10-15 年 将来谁手里有电力指标，谁就是手里有未出让土地的开发商 马斯克把 xAI 的最大数据中心放在孟菲斯，是因为那里有田纳西河流域管理局提供的廉价电力 亚马逊 AWS 在弗吉尼亚北部的疯狂扩张，是因为那里既有便宜的水电，又有美国东海岸最大的人口聚集区 微软重启三里岛核电站，是因为这将提供稳定、低碳、24 小时运转的基载电力，而这，才是数据中心最稀缺的「土地」 未来十年里，AI 产业的「拿地」大战，本质上是一场关于电力、冷却资源、网络时延的战争 甚至，连地理位置都会分层： 一线数据中心会建在能源富集区 二线数据中心会建在用户密集区 边缘计算节点嵌入到每一座城市 这种分层结构，是不是有熟悉的感觉了，几乎和城市核心区、郊区、卫星城的房地产分层逻辑一模一样 🟨周期是逃不掉的，房地产的教训 AI 行业必须早学 房地产行业最伟大的智慧 —— 是周期 涨多了会跌，跌多了会救，救完又会涨，涨完又会跌 二十年来，央行、政府、开发商、购房者都在与这个周期共舞 如今的 AI 产业也不能例外 现在很多人以为 AI 是没有周期的，会一直涨下去，这是一个非常危险的错觉 GPU 会换代，大模型会过时，数据中心会折旧，客户会流失，利率会上升，资本开支会放缓 当全球大科技公司的资本开支增速开始见顶的那一天，AI 产业链的上游会最先感受到寒意 就像房地产周期里，工程机械、水泥、玻璃这些上游周期股，永远是周期最敏感的方向 未来几年里，AI 产业链里最大的风险不是模型的能力不够强，而会是产能的过剩 当所有大科技公司都建好了足够多的数据中心 当所有大模型公司都签了足够多的算力合约 当英伟达一年能卖出几千万颗 GPU 需求端只要稍微放缓一个季度，整个产业链就会进入库存调整期 这个时候，能活下来的公司只会有两类： 一类是成本最低的全产业链龙头 一类是绑定了长期需求的服务商 这就是为什么众多云计算厂商（AWS、Azure、GCP）一旦建成，就是他们自身最强的护城河 就像真正穿越房地产周期的，不是开发商，而是那些采取收租模式的物业公司 🟨折旧与「拆迁」，是这个 AI 时代最被低估的风险 房地产行业有着一个很重要的特征：房子很难过时 一栋楼一旦盖好，可以用 50 年、70 年，即使户型过时了，只要地段还在，主结构还在，折旧相对都是可控的 但反观 AI 基础设施的折旧速度，会比房地产快上几十倍 H100 还没大规模铺开的时候，H200 就来了，Blackwell 还没交付多久，Rubin 又在路上了 每一代 GPU 的性能提升，都是对上一代资产的「功能性报废」 这就相当于在地产周期里，房子盖好两年就要被强制拆迁 这种「技术性折旧」才是 AI 时代最大的资本风险，投出去的成本还没收回来就不能用了 英伟达之所以能一直维持这么高的估值，本质上不是因为它卖了多少 GPU 给众多 AI 公司，而是因为通过 CUDA 生态，能把所有客户都锁死在它的折旧节奏上 客户用得越深，迁移成本就越高，英伟达的护城河也就越深 这就是为什么英伟达毛利率可以维持在 75% 以上，本质上，这已经不是一家卖产品的芯片公司了，而是一家「AI 时代的房地产收租公司」 同理，AMD、博通、Marvell 这些公司如果想挑战英伟达，核心也不是堆算力，而是要建立自己的生态 没有生态的算力，就相当于过去空置的写字楼 🟨需求侧：AI 不是为了「住人」，是为了「生产」 「房地产满足的是居住需求，AI 满足的是生产力需求」 这是 AI 和地产最大的区别，同样也是 AI 最大的希望 居住需求是有上限的，毕竟一个人只能住一套房子，而生产力的需求没有上限，只要有真实的效率提升，一个企业可以无限叠加 AI 能力 如果 AI 能持续提升企业的利润率，提升整个社会的产出效率，那么这场算力建设周期的天花板，就会比房地产高得多 这也是为什么我虽然对短期 AI 资本开支的泡沫保持着高度警惕，但对 AI 产业的中长期需求充满信心 关键变量是 —— AI 创造的价值，能不能持续大于 AI 消耗的算力成本 如果答案是肯定的，那么这场建设周期还可以持续 20 年，甚至 30 年 如果答案是 no，那么今天所有的数据中心、所有的 GPU、所有的资本开支，都会变成明天的折旧负担 应用层跟得上，就是又一个黄金十年，应用层跟不上，就是下一个日本 90 年代拉开序幕 这个问题的答案，就不是任何一家公司能单独回答的了，它需要整个产业去回答 🟨回到投资：谁是这个时代的「卖铲子的人」？ 如果整个 AI 周期是真实存在的 如果「卖铲子」的逻辑是持续成立的 如果应用层真的是会爆发的 那么未来十年，最值得长期持有的标的，就不一定是模型公司和云厂商了 而是那些在产业链中游、无法被绕开的「材料和工具」供应商 GPU 厂商们是显而易见的，但真正被低估的，会是那些不起眼的基础设施供应商： 电力设备公司、冷却系统公司、光模块公司、高速互联公司、机柜结构件公司、电源管理公司 这些公司会像房地产周期里卖水泥、卖钢筋、卖防水材料的公司 他们的题材不性感，上不了台面儿，不会轻易被媒体讨论 但他们的现金流稳定，毛利率可控，订单可见性极强 每一次新的数据中心开工，他们都会是最先拿到订单的 每一次数据中心的交付，他们都是最先收到回款的 他们才是这个 AI 时代的「隐形收租人」 如同上个房地产周期里一样 🟨最后 —— 一个或许不一样的结尾 相比一个互联网行业故事的重复，这次的 AI 或许是更贴近地产行业的故事 如果用互联网的思维去理解 AI，会持续高估软件、低估基建 而用房地产的思维理解 AI，相信至少在未来 3-5 年的时间维度下，会更接近真相 但也要指出，不同的是，AI 的需求侧可能会是下一场工业革命级别的叙事 这就意味着，AI 产业既会有房地产式的周期波动，同时也会有工业革命式的长期红利 作为聪明的投资者，我们应该做的是： 在房地产式的周期里，找到工业革命式的长期赢家 周期是逃不掉的，但长期趋势，更是挡不住的 我们这代人，正在见证的，可能就是人类有史以来最大的一次算力建设周期，也是最大的一次生产工具革命 潮水最终会退去 但这次 潮水退去之后留下的 会是一个完全不同的世界吧 #AI#