蜜雪冰城出海，最厉害的地方不是卖奶茶，而是让外国人也愿意掏钱加盟。 今年9月，蜜雪冰城在蒙古国首店开业，前三天营业额超过12万元，顾客中95%以上都是当地人。 看起来，又是一次中国品牌出海大获成功？ 但事情没这么简单。 蜜雪真正卖的，其实是一套开店系统。 你没开过奶茶店也没关系，选址、装修、设备、原料、培训，品牌方都给你安排好。 你出钱开店，照着标准做就行。 这也是蜜雪能把门店开到6万多家的关键。 它不需要自己掏钱开遍全球，只要不断复制这套系统，就能向加盟店销售原料和设备。 可到了海外，这套模式也会碰壁。 在蒙古和中亚，低价产品很受欢迎，冰淇淋、柠檬水这些国内爆款，到了当地依然能打。 但在日本，蜜雪因为口味和消费习惯不匹配，门店不断收缩；在香港，高昂的租金也让低价生意难以为继；在东南亚，门店开得太密、供应链跟不上，同样会伤害加盟商的信心。 有个数字很值得注意。 2026年上半年，蜜雪海外营收同比增长18.2%，但海外门店数量却从2024年底的4895家降到了4378家。 生意还在增长，门店却在减少。 在我看来，这恰恰说明，低价只是蜜雪的招牌，真正决定它能走多远的，是低价背后的供应链，以及能不能让当地加盟商赚到钱。 在国内跑通的经验，到了海外未必还能照搬。 租金、口味、消费习惯、物流，每一样都可能成为新考题。 中国品牌出海，开出第一家店只是开始。 能让当地人持续消费，让当地加盟商愿意继续开店，才算真正站稳了脚跟。

蜜雪冰城上市后，股价最高达到618.5港元，现在213左右，股价下跌超60%。 ​ 市值从最高2300亿港元，跌到810多亿港元，市值蒸发约1400‑1500亿港元 。 现在能抄底吗？

蜜雪冰城那个芝士奶盖四季春，我最爱喝的那个好像换配方了最近。我就说今天我刚刚点了一杯，一点都不浓，那个奶盖一点味道都没有，那个茶也特别的淡。简直了，我以为是什么手法问题呢，应该就是换配方了😭😭😭避雷蜜雪冰城。