台達電（2308 TT）大和 買進，目標價由2,988元上調至3,088元，相對9月29日收盤1,835元上檔約68%。目標本益比由55倍降至49倍，套用於一年遠期EPS，仍處過去三年11至50倍區間上緣。 近四個月股價偏弱，主因市場擔心HVDC延遲，以及Nvidia GPU出貨年增放緩。 報告認為弱勢多屬一次性：第二季受台達泰國供應商制裁拖累，第三季則受功率半導體短缺限制，供需缺口短期難解，但終端需求仍健康，預期第三季營業利益率達紀錄高點18.3%。 長期看好兩條主線。 一是AI ASIC伺服器：先前擔心ASIC熱設計功耗低於GPU會傷及台達，現改看好DC-DC模組含量與ASP。超大規模雲端業者願為較高效能的模組付費，2026年DC-DC營收預估約600億元，遠高於2025年的90億元及原先約200億元。 二是HVDC：因超級電容短缺、電源需容納鋁電容而體積變大，機櫃空間受限，客戶更可能改採高壓電源機櫃。2028年採用率假設由30%上修至至少50%。 因此2026至2028年EPS上修2%至15%，分別約40.4、63.6、114.0元；2028年獲利高出彭博共識約21%。營收預估由2025年5,549億元增至2026年7,724億、2027年1.13兆、2028年1.83兆，AI相關比重由31%升至73%。 主要下檔風險是需求不如預期。

【2026台灣青年嶺南行總閉營活動在廣州舉行】2026台灣青年嶺南行總閉營活動3日在廣州舉行。活動採取“現場+雲端”的形式，回顧了本屆嶺南行的精彩內容，並向青年代表贈予活動紀念品。 兩岸青年代表圍繞嶺南行交流感悟，同台獻藝，表演了《彩雲追月》《月下煮茶》《炎黃子孫》等文藝節目。 現場還啓動了“一譜連兩岸，嶺南是故鄉“台青廣東尋親活動。祖籍廣東的台灣鄉親可通過微信掃碼添加”小閱尋根”咨詢號，留言尋根訴求。

軟銀成立「SB Neo」進軍美國Neocloud市場 軟銀公司與軟銀集團公司於2026年7月宣布，在美國共同成立SB Neo, Inc.（暫定名），由軟銀公司持股51%、軟銀集團持股49%，成為軟銀公司的合併子公司。 SB Neo將利用軟銀集團開發中的10吉瓦級能源與AI基礎設施，預計2028年3月（FY2027）正式推出neocloud服務，為美國大型企業及超大規模雲端業者提供大規模AI模型訓練與推論所需的運算資源。未來將分階段擴大規模，目標達到10吉瓦級AI基礎設施。 軟銀公司已在日本自2026年5月提供「Infrinia AI Cloud OS」驅動的GPU雲端測試版服務，將把累積的技術與經驗應用於美國市場。軟銀集團則負責提供美國現有的大型AI基礎設施支援。 孫正義表示，集團將共同打造世界級AI基礎設施，推動AI革命；宮川潤一則強調，將加速在美發展neocloud業務，並計畫在日本興建吉瓦級AI資料中心。

村田明年量產AI晶片用iPaS電源基板 村田計劃明年量產整合封裝解決方案iPaS，將電容、電感功能做進超小型多層基板，可陣列客製電容值、特性與線路。表面可佈線、內部過孔垂直傳電，減少被動元件佔位，讓電源模組直接放在AI加速器下方，實現垂直供電（VPD），縮短路徑、降低損耗。 AI加速器功耗與電流持續上升，短距大電流供電更關鍵。iPaS分電容型（減少表面MLCC）與電感型（支援大電流），並規劃單基板整合兩者。主要客戶為超大規模雲端與大型科技業者，鎖定高階AI加速器而非通用晶片。 村田2023年公開樣品、2024年展示模組，表面電容可減逾60%。目標量產後18個月內年銷500億日圓，約當其電容事業約5%。

富士通、國產次世代 CPU「FUJITSU-MONAKA」與 AI 伺服器開始銷售——支援主權 AI 基礎建設 富士通於 9 月 14 日宣布，開始銷售國產次世代 CPU「FUJITSU-MONAKA」，並提供搭載該 CPU 的國產伺服器「Fujitsu MONAKA Server」。 CPU 單體將從 11 月起面向雲端業者、資料中心業者及伺服器廠商進行全球展開。MONAKA Server 則以日本與歐洲市場為中心，依序提供給企業、研究機構及防衛領域等。 隨著生成式 AI 快速普及，計算資源不足與電力消耗增加成為全球課題。富士通希望透過兼具高性能與省電的國產處理器與伺服器，實現主權 AI（Sovereign AI）基礎建設。 FUJITSU-MONAKA 技術重點： - 世界首款採用 2nm 製程技術與 3D 堆疊結構的 CPU。 - 運算核心使用最先進的 2nm 製程，快取與 I/O 部分使用 5nm 製程，依功能搭配最適製程，兼顧性能與成本。 - 採用富士通獨有的超低電壓運作技術。 - 最高運作頻率 3.8GHz，記憶體傳輸速度 8800MT/s。 - AI 推論方面，以專用指令硬體加速矩陣運算，並結合 Arm 架構的 SVE2 向量運算與軟體最佳化，宣稱 AI 推論吞吐量為其他公司 CPU 的 2 倍，相同處理量所需的伺服器台數與耗電可減半。 - 安全方面搭載 Arm CCA 機密運算功能，可保護記憶體中處理中的資料與應用程式，支援雲端與多租戶環境下的安全 AI 應用。 Fujitsu MONAKA Server： - 國內設計開發，並在石川縣笠島工廠製造的國產伺服器。 - 具備零件來源與製造履歷可追蹤的追溯性，強化供應鏈透明度與可靠性。 - 產品線包含面向 AI Agent 與 AI 推論的 2U 與 1U 機架式伺服器。 - 1U 機型利用 CDI/CXL 技術，實現伺服器間記憶體與加速器的彈性共享（資源池化），可緩解 AI 推論的記憶體不足問題，並具備因應未來模型規模擴大的擴充性。 - 活用富士通長期累積的冷卻技術：空冷可在環境溫度 40°C、水冷可在水溫 45°C 下運作，伺服器冷卻所需耗電最多可降低 80%。 富士通未來將以本伺服器為核心，與 AI 平台「Fujitsu Kozuchi」及企業用生成式 AI「Takane」連動，推出主權 AI 平台。目標是從國內開發、國內製造的 AI 基礎設施到 AI 服務，提供垂直整合方案，支援日本企業與公共機關的 AI 應用。

Marvell Bravera SC6 Marvell $MRVL 於 2026 年 8 月 4 日 FMS 2026 發表 AI 記憶體基礎架構新品，核心為 Bravera SC6（MV-SF1410）PCIe Gen6 SSD 控制器。 核心亮點： - 專為 AI 推論優化，讓更多 KV Cache 從昂貴 HBM 轉移至 SSD，提升基礎架構效率、降低寫入放大並延長 NAND 壽命。 - 效能為上一代 Bravera SC5（PCIe Gen5）的 2 倍。 支援 PCIe Gen6（向下相容 Gen1–5）、NVMe 2.2，單埠四通道。 - 採用 NAND-agnostic 架構，相容多家廠商 SLC/MLC/TLC/QLC，方便超大規模雲端與 OEM 彈性採購部署。 - 預計 2026 年第四季開始送樣。 同時發表 Structera X（機架級 CXL 記憶體擴充與池化）與 Photonic Fabric（Pod 級光學共享記憶體，跨機架最高 50 公尺、支援最高 32TB 暖 KV Cache 卸載，聲稱可提升 2–3 倍 token 吞吐量）。 整體目標是讓記憶體更獨立於運算擴展，減少 GPU 停滯、提高利用率與 token 效率，協助超大規模業者因應大型模型與長上下文需求。

SpaceX昨天的財報後討論裡，執行長強調了Starlink Mobile的商機，她說現有手機服務業約六千億的市場，是SpaceX可以拿下的潛在市場。我一開始不太懂這個市場在策略上的意義，Verizon、T-Mobile這些公司，雖然大，一年有一千億的營收，但手機通信服務業是辛苦錢，競爭激烈、毛利不高、資本投資量大，完全不是高長成的科技業該追求的目標。但如果從SpaceX的發展史來看，手機通信服務，也許只是進入另外一個更大、更美好市場的一個橋頭堡。 原本只是要射火箭讓馬斯克圓夢，但馬斯克的SpaceX從頭到尾，都不是白日夢，都是做生意。為什麼要搞回收火箭推進器？因為要節省成本。國家贊助的太空計劃，從來都沒想過要賺錢，所以節省成本的觀念，和民營公司節省成本的觀念不一樣。政府經營的事業，只有預算被砍，才會開始節省成本，而且節省的方法，都只是頭痛醫頭的方式，少用點人，少買些東西，砍掉些不急迫的項目。但私人企業家想賺錢，所以就會重新思考生產方式，如果飛機可以一飛再飛，為什麼火箭推進器用完就丟？這麼一個觀念的轉換，馬上讓馬斯克的太空事業取得全世界第一名的成本結構，現在SpaceX射上太空的承載量，十倍於全世界其它人的總和。 有了承載能量，SpaceX可以做什麼？馬斯克生意人就想到了自己射衛星，自己搞Starlink，現在的Starlink賺的錢比射火箭還多，更不用說在軍事上的重要性。自己有滿天的衛星可以做什麼？全球無死角網路是一個生意，未來的太空AI算力也是一個生意。我相信在左派腦殘的抗議下，太空算力是唯一的AI出路，所以SpaceX取得先機，但這不是立即會發生。問題是，如果AI重要，為什麼要繞道搞手機通信服務呢？我的猜想是一個全球通連的手機訊號網路，是給未來的機器人舖路。現在的特斯拉每一台車都有連上網路，但特斯拉都是和當地的手機服務公司合作，大部份的時候是順暢的，但是出了大城市，降速，甚至是沒訊號的機會不小。當特斯拉和Grok結合越來越緊密，因為AI的inference都在雲端，不可能在本地機器上，那網路的通暢變得很重要。這個通暢的網路對robotaxi非常關鍵，因為無人全自駕的車，必需要遠端介入來處理極端情況時，沒有網路是不行的。robotaxi只是未來特斯拉能提供的服務之一，當全自駕的車滿街跑，外送、接送小孩、甚至是在車上娛樂、商K、過夜的旅館服務也都可行，沒有無死角的網路可以嗎？這還只是我的小腦袋可以想到的功能，特斯拉還有機器人，機器人當然也要連上網路，而機器人可以做的事就更多了。 所以SpaceX搶奪手機通信服務的市場，不是看上一年六千億的市場，而是全球無死角的通信網路，對馬斯克王國的無比重要性。說到這裡，華爾街日報說特斯拉要切割中國事業，為和SpaceX合併做準備一事，雖然馬斯克在推特上否認，但這事情的發展，和我之前的預測一樣，沒有切割中國事業，特斯拉就會被共產黨控制，不可能和美國國防重要一環的SpaceX合併。如果馬斯克真的要進行我上面的猜想大業，SpaceX和特斯拉合併是必然的，他一定得忍痛把中國事業切割，但共產黨就像繼母的臉色一樣，一日數變，馬斯克沒有十足把握之前，先試水溫發消息，再否認，那是小心的政治操作。我們繼續觀望，但我上面描繪的景色太迷人，聰明的馬斯克，處理掉上海特斯拉，壯士斷腕是必要的。 SpaceX進入手機服務的市場，還有另外一個觀察的方向。科技的破壞力，會隨著AI越來越強大，而更形明顯。傳統做生意的方法，都會因為有新科技的介入，而發生巨大的變化，我之前說OpenAI和Anthropic會變成巨人，吃掉許多大企業的生意，因為他們掌握了前沿模型。這是和軟體相關的產業，但在實體科技結合AI的能力上，沒有人比馬斯克更厲害，過去幾十年，美國只有兩個成功的大型製造業，一個是特斯拉，另一個是SpaceX，都是馬斯克的事業。手機通信服務，甚至手機本身，需要許多實體的建設，這是馬斯克的專長，他要吃這些市場，一定吃得下來。Verizon的股票應聲下跌，但顯然跌得還不夠。

8月，在中國，維權行動涵蓋欠薪、土地、教育與動物保護等不同議題。端傳媒速遞新欄目「中國維權備忘」，逐月回望那些被抹去的行動，記下普通人的抗爭： 📌俄羅斯兩宗中國工人討薪抗議，均涉中國國企承建項目 📌晉江鞋廠火災致28人死亡後，消防整頓與欠薪抗議 📌遭上市公司「星宇股份」解僱後，應屆生向其國際客戶跨境維權 📌貴州千人護送遺體，反強制火葬 📌雲南曲靖村民反對撤併村內唯一小學 另外，這些行動還在繼續⋯⋯ 📌官方公布西安賽格商戶墜亡調查結果，市民抵制持續 📌「旺旺電子員工」仍在海內外聲援 👉點擊連結，註冊免費閱讀全文：

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