亨通光电600亿的营业额毛利起来肯定非常恐怖，现在营收利润是基于13%的销售毛利来的，如果按照纤棒6倍价格，毛利说不定就是60%了，600亿营业额说不定变成2000亿。 直接一年利润赶上半个市值。 这股价还是太便宜了。

2026年5月13日全球新闻大事件｜【AI内容强制标注；微信否认访客功能；宇树科技出变形机器人；特朗普访华名单曝光；伊朗核问题再升级】 人民币兑美元：6.8227¥/$ 布伦特原油：107.03$/桶 品牌黄金实物：1444￥/克 国内现货：1025￥/克 国际现货：4715$/盎司 Bitcoin：80899$/枚 上证指数：4208.83(-0.13%) 纳斯达克：26088.20(-0.71%) 1中央网信办发布新规，要求进一步规范短视频内容标注标签。今后平台必须为用户提供“含AI生成内容”“含虚构演绎内容”“含营销信息”“转载内容”“个人观点”等6类必选标签，推动AI内容和真实内容实现一目了然 2“微信状态能看到访客记录”突然冲上热搜后，腾讯高管张军回应称，所谓“已读”“访客”功能不会开发也不会上线，目前相关浏览人数测试功能已经停止 3经常点外卖的人要注意了，从6月1日起外卖新规正式实施。商家在出餐前必须使用食品封签，无封签或封签破损，消费者可直接拒收 4“降噪耳机受害者出现”成为热议话题。有网友称长期佩戴降噪耳机后出现听力下降，医生提醒，无论是否开启降噪，长时间高音量佩戴耳机都可能损伤听力 5辽宁大连一烧烤店因顾客将宠物狗放在卡座并用铁签喂食引发争议，相关视频曝光后引发大量讨论。店家回应称已停业整顿，销毁全部签子和食材，并进行全面消杀，当地市场监管部门已介入调查 6湖南衡阳雁峰区一居民楼5月12日发生火灾，目前已造成5人死亡、2人受伤，伤者正在救治中 7南京一名老人长期照顾独身病侄，其45岁侄子去世后，账户内15万元存款被转走。当地回应称资金并非民政部门处理，目前警方已赴外地调查相关亲属 8多家机票代理收到通知，国内航线燃油附加费计划于5月16日起再次上调，其中800公里以下航段拟收90元，800公里以上拟收170元 9宇树科技正式发布全球首款量产版载人机甲GD01，支持变形功能，可作为民用交通工具使用，售价390万元起 10国际现货黄金价格继续回调，5月12日一度跌破4700美元/盎司 11台湾台东县海域当天发生5.1级地震，震源深度20公里 12日本总务省数据显示，日本2025年度恩格尔系数升至28.8%，创下1980年以来最高水平，意味着家庭收入中用于食品支出的占比持续增加 13受中东局势影响，日本零食巨头卡乐比宣布，由于包装油墨原料供应不稳，部分薯片和麦片包装将临时改为黑白简化设计 14美国白宫近期正寻求中国扩大农产品采购规模，尤其是大豆等农产品。对此，中方回应称，中美经贸关系本质上是互利共赢 15唐纳德·特朗普即将访华，随行名单曝光，包括埃隆·马斯克、蒂姆·库克以及多家美国科技企业高管，不过黄仁勋并未在名单之中 16美国最新公布的4月CPI数据高于市场预期，市场对美联储年内降息的预期进一步下降 17伊朗方面警告称，如果再次遭到军事打击，伊方可能把浓缩铀丰度提升至90%，而美方则表示正在认真考虑恢复军事行动 18当地时间5月12日，克里米亚大桥突然封闭交通，克里米亚地区继续维持黄色恐怖主义危险级别 19英国政坛持续震荡。据英媒报道，已有超过70名工党议员公开要求首相基尔·斯塔默下台，多名政府官员助理也已辞职 20墨西哥政府正式取消原计划为世界杯提前40天放暑假的安排，此前这一计划遭到大量家长和地方机构反对 21美国海军第六舰队宣布，一艘“俄亥俄”级核潜艇已抵达直布罗陀，强调这是对北约盟友持续承诺的一部分 22德国宣布将出资超过1000万欧元，参与欧盟在乌克兰境内建设军事训练中心的计划 23暴发汉坦病毒疫情的“洪迪厄斯”号邮轮最后一批转运人员已抵达荷兰，并将接受隔离观察或安排回国

天啊！太恐怖了！英伟达 VS 中国科技军团 ！ 1 家英伟达5.5万亿美金的市值 = 1 6家中国科技军团公司的总市值！ 中国需要把所有顶级互联网 + 半导体 + AI 算力 + 新能源龙头几乎全部打包！ 看到这些统计数据，我内心颇为触动，我们中国的高科技公司还得继续加把劲才能追赶上美国的高科技公司。加油干吧。 一、中国科技军团名单（合计 ≈5.5 万亿美元） 1. 互联网 / 平台（2 家） 字节跳动（未上市，估值）：6,300 亿美元 腾讯（HK:700）：5,500 亿美元 2. 电商 / 云（1 家） 阿里巴巴（HK:9988）：3,230 亿美元 3. 硬核科技 / 制造 / AI 算力（13 家） 华为（未上市，估值）：1,700 亿美元 宁德时代（300750）：2,800 亿美元 台积电（TW:2330）：2,180 亿美元 工业富联（601138）：1,980 亿美元 中际旭创（300308）：1,640 亿美元 中芯国际（688981）：1,370 亿美元 海光信息（688041）：1,140 亿美元 寒武纪（688256）：1,170 亿美元 立讯精密（002475）：820 亿美元 北方华创（002371）：590 亿美元 新易盛（300502）：880 亿美元 海康威视（002415）：450 亿美元 比亚迪（002594）：1,270 亿美元 合计公司数：16 家 总市值：≈5.5 万亿美元（33,020 亿）

📊 大宗提醒：二饼4 月底“波动率”超量加码 (Long Straddle) 此单分析： 刚刚，大户买入二饼总计 13.2k 份4月24日到期的 2,050 跨式组合。投入2400 ETH 权利金！ 潜在盈利： 只要二饼在 4 月底前脱离 $2,050 区域出现剧烈脉冲（暴涨或暴跌），在回本后，Gamma 爆发将带来恐怖的利润。

香港股市有个让人闻风丧胆的魔咒，丁蟹效应。 传说图里这个男人一张脸就能带崩股市。 这个梗其实超级早了，1992年郑少秋在《大时代》里演了个叫丁蟹的疯癫偏执狂，这货人设就是总在熊市靠做空大赚。 结果这剧播出期间，恒生指数真的暴跌了13%。 最恐怖的是自打这开始，电视台一播郑少秋演的电视剧，恒生指数几乎都要跌。 这完全可以纳入香港恐怖都市传说。

出生在伊朗，才是真正的天崩開局。 你的政府拿賣石油的錢去造飛彈，拿你納稅的錢去養代理人軍隊。然後全世界因為你的政府制裁你，封鎖你，把你跟恐怖份子畫上等號。 伊朗護照全球排名倒數。免簽能去的國家只有 13 個。伊朗人連去隔壁的阿聯酋，都要簽證。 移民就更不用想了，任何國家看到伊朗人申請入籍都會再三考慮，別人申請 5 年拿到PR，伊朗人可能要 15 年，拿到身份頭髮都白了，大半輩子都得在一個神經病政權、一天到晚想拉全世界陪葬的國家度過。 然後就連炒幣都是問題。國際交易所看到你伊朗 IP，直接封號。伊朗人買加密貨幣，要用 VPN 假裝自己在別的國家，用假身分通過 KYC。 如果你覺得你很慘，還可以慶幸一下自己至少不是出生在伊朗，就算是 AI 天才、量化交易天才、天生炒幣聖體，只要出生在伊朗，基本上向上通道就已經被斷光了，這種環境不是光靠能力就能逆天改命的。

ai的尽头是光刻机，光刻机的尽头是镜头 --- 光刻机镜头为什么难？ EUV和高端DUV光学，是整个超精密工业体系的极限集合。它同时依赖材料、镀膜、计量、装调、热控制、振动控制、算法、误差建模和长期经验积累。真正限制扩产的，往往不是单一零件，而是整个“精度闭环”。 这个闭环里最核心是：你无法制造出比自己测量能力更精确的东西。 EUV的13.5nm波长几乎会被所有材料吸收，所以EUV根本不能使用传统透镜，只能使用多层反射镜。蔡司的EUV镜面，本质上是一套原子级反射系统。镜面表面误差通常要求进入几十皮米级别。 1 pm=10−12 米 原子直径大约100pm，意味着很多EUV镜面的允许误差已经接近半个原子层。 比做这样一面镜子更难的，是如何稳定测量这种误差。如何在热漂移、空气扰动、振动下完成测量。如何在大尺寸镜面上保持一致性。如何形成长期稳定的工业化重复制造。因为这时候测量的已经不是长度，而是光波相位本身。 EUV测量系统本身，就是一套超高端产业链。里面包括激光干涉仪、超稳定激光源、reference optics（参考镜）、超低热膨胀材料、主动隔振系统、超精密位移台、波前传感器、真空系统和长期漂移补偿算法。很多核心供应商，全球可能只有1-3家。 而这些计量系统也需要更高等级的计量系统来制造。于是形成一种递归（死循环）：先进的计量设备制造需要更先进的计量设备。 以其中瓶颈之一，reference optics来举例。 参考镜不是普通镜子。它本质上是光学世界里的“原器”，是整个工业精度树的顶点。因为想测EUV镜面，首先必须拥有比EUV镜面更精确的参考镜。这就形成一个非常恐怖的问题：谁来制造世界上最精确的镜子？ reference optics制造，本质上是无限逼近完美表面的过程。它首先依赖超低热膨胀材料，例如 SCHOTT 的 Zerodur，或者ULE类材料。这些材料不仅要求热膨胀极低，更要求内部均匀性、极低内应力、长期稳定性和大尺寸一致性。很多材料需要数月退火。 随后进入超精密修形阶段。这里已经不是普通抛光，而是MRF（磁流变抛光）、CCOS（计算机控制抛光）、Ion Beam Figuring（离子束修形）。离子束修形尤其关键。因为机械抛光已经不够，必须进入原子级材料去除。而真正困难的是，每修掉一点材料，整个面型都会重新变化。于是整个制造流程变成：测量 → 修正 → 再测量 → 再修正，可能循环上百次。 最后进入最困难的部分：如何知道误差来自镜子，还是来自测量系统本身？于是行业会使用三镜法、多镜互测、交叉校准、国家实验室基准。很多时候根本不存在绝对正确，只是不断降低不确定性。 而当精度进入几十皮米级别后，整个环境都开始变成敌人。地球微震、建筑震动、空气流动、温度变化、人走路，都可能影响结果。所以很多顶级计量实验室会恒温控制到0.001℃，使用主动隔振、深层地基、真空环境，甚至只能夜间测量，因为白天地面振动更大。 因此，EUV和高端DUV真正难的地方，从来不是某个单独零件，而是整个超精密工业文明的协同能力。蔡司真正不可复制的，也不仅仅是镜头本身，而是几十年形成的光学设计、误差补偿、系统级算法、reference optics、装调经验、超精密计量、工艺数据库和人才体系。这些东西共同构成了整个现代光刻工业的“精度基础设施”。

🧵 美股已经不是“牛市”了，而是进入了AI超级泡沫加速阶段。 给你一个真正能判断顶部的东西：巴菲特指标。 01｜存储彻底杀疯了 最近的美股，已经不是上涨，而是“逼空”。 美光一天15% 闪迪一天16% 英特尔一天13% 而最夸张的是： 闪迪年初还200多，现在已经1500+。 7倍。 这不是反弹，这是资本市场进入“工业革命预期”的典型症状。 更离谱的是， 以前大家觉得三星、海力士已经够猛了， 结果现在反而成了“涨幅保守派”。 对比之下， A股很多所谓存储概念， 简直像没睡醒。 甚至某个刚上市的新股， 顶着“小闪迪”名号， 不到一个月已经2.5倍。 财富效应已经集中到极致。 现在市场不是“普涨”， 而是： 对的人暴富， 错的人怀疑人生。 02｜很多人其实不是没看懂，而是不敢上仓位 这一轮最痛苦的人，不是空仓的人。 而是： 看对了，但仓位太轻。 因为AI行情最大的特点就是： 你永远觉得贵， 但它永远还能更贵。 很多人天天看着涨， 天天等回调， 最后一路踏空。 所以现在核心问题只有两个： ① 你是不是蹲对方向却不敢重仓？ ② 还是根本蹲错赛道？ 如果是第一种： 那每一次MA5附近震荡， 本质上都是市场给你的“上车窗口”。 如果是第二种： 别急着乱切。 真正的切换机会， 往往出现在美股第一次明显分歧回调的时候。 因为只有那个时候， 资金才会从主线里溢出。 03｜踏空的人，现在只有两个低难度选择 很多人不会选股， 也抓不住主线。 那就别硬卷。 现在最简单的两个方向： ① AI产业ETF 比如人工智能、航天、卫星、算力链。 ② 直接QDII 间接持有美股核心资产。 很多QDII今年已经20%+， 这还只是平均水平。 真正踩中： 存储 + 光模块 + AI算力 那种基金， 两个月40%都不夸张。 现在最搞笑的是： 很多人天天嘴上看空美股， 身体却偷偷买QDII。 因为嘴会骗人， 收益曲线不会。 04｜海外现在其实比国内更慌 别以为只有A股在喊牛市。 美国那边， 真正的大资金， 已经开始疯狂讨论泡沫了。 传奇对冲基金经理 Paul Tudor Jones 最近直接表示： “现在和1999年太像了。” 但他同时又补了一句： 泡沫可能还能继续吹1~2年。 这才是最恐怖的地方。 因为真正的大牛市， 从来不是在质疑中结束的。 而是在所有人都知道有泡沫， 但依然忍不住冲进去的时候结束。 最近费城半导体指数， 28天里涨了24天， 累计63%。 这种走势， 你说没泡沫， 市场自己都不信。 05｜真正决定顶部的：巴菲特指标 很多人天天猜顶部。 其实市场早就有一个最经典的估值工具： 巴菲特指标。 逻辑非常简单： 股票总市值 ÷ GDP。 当这个数字超过2倍， 巴菲特认为： 市场已经进入高风险区。 而现在的数据更夸张： 美国GDP约30万亿， 美股总市值约75万亿。 也就是说： 目前已经接近2.5倍。 距离“3倍GDP极限区”， 理论上居然还有20%左右空间。 这才是资本市场最疯狂的地方： 明明已经贵到离谱， 但流动性还能继续把它推高。 历史上： 2000年互联网泡沫前， 指标146%， 随后纳指暴跌78%。 2008年金融危机前， 指标突破110%， 标普一年腰斩。 2022年， 指标超200%， 随后美股开启大回撤。 而现在， 市场已经来到更危险的位置。 这也是为什么： Warren Buffett 一边警告风险， 一边疯狂囤积近4000亿现金。 因为他不知道泡沫哪天破。 但他知道： 一定会破。 06｜所以到底该悲观，还是继续乐观？ 这是这个时代最矛盾的地方。 一边是： 估值疯狂、 资金失控、 全民FOMO。 另一边是： AI、机器人、算力、自动驾驶， 又确实像新工业革命。 所以现在真正重要的， 其实已经不是“猜顶部”。 而是： 你有没有仓位管理能力。 因为很多人不是亏在泡沫， 而是： 涨的时候不敢拿， 跌的时候不敢买， 最后两边挨打。 我自己的理解很简单： 上涨时享受趋势， 回调时继续定投， 情绪过热时控制仓位。 永远别试图精准逃顶。 但一定要给自己留子弹。 #btc#

🚨投资者们从未像现在这样大规模地使用杠杆资金： 今年4月，美国的证券保证金债务（Margin Debt）激增了830亿美元，创下了高达1.3万亿美元的历史新高。在过去12个月里，保证金债务增加了4530亿美元，增幅高达53%。 受此影响，保证金债务占美国GDP的比重已升至创纪录的5.2%。 这一水平不仅比2008年金融危机爆发前的水平高出约3个百分点，更远超2000年互联网泡沫时期的峰值。 市场杠杆率已飙升至极高水平。 📌从历史经验来看，这确实是一个非常危险、甚至可以说是极其刺眼的红色预警信号。 这一串数据——1.3万亿美元的融资余额、单月飙升830亿、占GDP比重高达5.2%——翻译成大白话就是：“全美股的投资者正在以前所未有的疯狂姿态，借钱炒股。” 在金融市场上，“保证金债务”（Margin Debt）是一把最锋利的双刃剑。当它冲上历史极值、尤其是占GDP比重远超前两次大泡沫时期时，其潜藏的系统性风险主要体现在以下几个极其危险的维度： 📌危险的火药桶效应指标 融资余额占GDP的比例，是衡量市场“投机狂热度”最纯粹的指标之一。 ✅历史的恐怖巧合： 在2000年“互联网泡沫”破裂前夕，以及2007年“次贷危机”爆发前，美股的融资余额都出现了类似的脉冲式暴涨，随后占GDP的比重达到当时的阶段性高点。 而这一次，5.2%的占比不仅超过了2008年，更是远超2000年互联网泡沫时的峰值。 ✅杠杆加速器的“反噬”： 当市场上涨时，借钱炒股（杠杆）会放大收益，助推股市加速赶顶；可一旦市场由于某种利空开始下跌，危险的连锁反应（Margin Call / 爆仓清算）就会被触发。 📌连锁爆仓的“恶性循环” 这种历史级别的杠杆率最危险的地方在于，它让整个金融市场变得极度脆弱。一旦市场出现风吹草动，就会陷入以下恶性循环： ✅导火索触发： 股市因为宏观经济数据、利率变动或地缘政治等原因，出现 3% - 5% 的正常回调。 ✅强制平仓（Margin Call）： 那些满仓加杠杆的投资者（包括散户、游资、甚至部分对冲基金）由于账户资产缩水，触及了券商的保证金红线。 ✅被迫多杀多： 如果他们无法立刻追加现金，券商为了自保，会强制卖出他们持有的股票。 ✅踩踏与闪崩： 这种“非自愿”的疯狂抛售会引发更剧烈的下跌，从而导致更多原本安全的融资账户也陷入爆仓红线。 ✅无差别清算： 最终，恐慌蔓延，市场为了流动性开始无差别抛售任何资产，演变成全面的流动性危机或股灾。 📌2026年当下的特殊危险背景 如果这些数据发生在低利率时代，或许还能多支撑一段时间，但在2026年当前的宏观环境下，其危险性成倍放大： ✅高利率环境下的“高利贷”： 当前美联储的基准利率依然维持在相对高位，这意味着券商收取的融资利息（Margin Rate）通常高达 7% - 9% 甚至更高。 在这种情况下，投资者依然疯狂借贷，说明他们对短期暴利有着近乎盲目的赌博心态，容错率极低。 ✅宏观经济的承压： 2026年一季度美国GDP增速虽然维持在2.0%左右，但政府赤字巨大（已逼近39万亿美元大关）。 如果高杠杆支撑的牛市无法得到实体经济高增长的承接，这种“虚胖”的金融泡沫一旦破裂，对宏观经济的冲击将是毁灭性的。 📌总结与警示 历史上，高水平的融资债务从来不会直接“引爆”市场，但它每次都是“把雪崩推向深渊”的终极重力。 这就好比一栋大楼里堆满了炸药（1.3万亿美元杠杆），虽然今天可能还没有火星，大楼看起来依然金碧辉煌，但任何一个小意外（一根火柴）都能把原本普通的回调，演变成一场历史性的金融风暴。 在这个位置上，理性的投资者通常会选择“别人疯狂我恐惧”，开始逐步降低自己的杠杆，甚至套现离场。

同理，我们按照云厂商2027年的资本开支，能反推出来存储三巨头 #三星# #海力士# $MU 在2027年的利润，以及每一家利润的近似值。 假如云厂商2026年8000亿美金开支被赚走的利润比例是固定的，再按照同比列计算假如2027年云厂商开支是11000亿美金的时候三家的2027年利润分别是三星2687亿美金， 海力士2019亿美金，美光1017亿美金。 2027 年仅这三家公司的总利润就将跨入 5,700 亿美元（约 4.1 万亿人民币） 俱乐部。这是一个极其恐怖的财务指标，意味着存储赛道将吸纳全球 AI 产业近 1/3 的净利润流入。