5月4日——5月10日当周宏观大事纪要： 核心叙事，地缘博弈+能源价格+就业数据周+部分企业财报！ 一，首要叙事，美伊谈判博弈， 时间逼近5月15日特朗普访华，面对伊朗强硬的谈判提案，特朗普如何应对，能否在15号之前成功恢复霍尔木兹海峡通行！时间紧迫，本周重点博弈 1，伊朗方面是否修改提案要求，促进第二轮谈判可能？ 2，美国面对当前伊朗强硬提案能否接受还是拒绝？ 3，双方依旧处于僵局，地区国家是否成功调停环节矛盾，让双方在15号之前坐下谈判？ 4，第二轮谈判最大进展个人认为仅仅是可能恢复霍尔木兹海峡的通行！ 二，地缘引导下的能源价格走势？ 能源价格→通胀预期→货币政策路径，目前市场预期2027年4月前美联储有40%左右的加息概率，也就是说当前宏观市场是出于不加息与不降息的区间，市场是转向加息预期还是降息预期，关键看通胀，其次看原油价格。 维持两个月的美伊冲突带来油价处于高位，快速解决海峡问题让原油价格回归下跌趋势，是当前市场关注重点 其次，OPEC+组织表示6月将会提升产量，如果在伴随着海峡尽快恢复，原油价格可能会加速回落，海峡依旧是核心问题，不解决，增产无法抑制能源价格处于高位的趋势。 原油价格的下跌=通胀预期放缓=降息预期回归，反之亦然。 三，就业数据周+服务业数据 1，周二21:45 美国4月ISM非制造业PMI数据，关注服务业通胀情况是否环境，看数据是否加深通胀担忧，同时也要看能源冲击对就业的影响 本周制造业PMI数据显示出部分的滞胀预期，通胀问题存在，需求稳定，但是就业下滑，如果服务业也显示出同类情况，意味着市场将会加速滞胀预期。 2，周五20:30分美国4月就业数据，目前数据预期失业率不变就业下滑，就业市场继续降温。如果数据符合预期，叠加本周制造业PMI，还有周二的服务业PMI数据都显示出就业降温，意味着美国经济滞胀预期将会增加。 滞胀预期的出现将会让美联储更加为难，尤其是鲍威尔确定主席职位到期之后还担任理事，这会影响特朗普对美联储的变革与控制，通胀问题依旧不能忽视，沃什的个人掌控能力削弱 一旦滞胀预期出现，美联储内部的分歧会更加扩大，就业没有风险是不能促进降息预期增加，但是就业持续降温加上通胀上涨引发滞胀预期，可能会让鲍威尔为主的理事们主张继续保持高利率甚至小概率加息可能性。 当让，个人认为，鲍威尔大概率在目前阶段不会让加息预期回归，否则美国经济会难以承压出现风险。 3，周二、周三的职位空缺，与小非农数据如果不出现较大的数据差异，基本上不会产生太大影响。 四，美股财报继续公布 AI板块：PLTR、AMD、SMCI、ARM、APP、CRWV 消费板块：DIS、UBER、MCD、SHOP 能源板块：SHEL、OXY、MPC 加密板块：COIN 美股财报继续公布，将会影响美股是继续新高还是开始回调，当然最重要的科技巨头本周没有财报公布，算是减缓了市场的财报压力。 五，五一假期金融市场流动性较低 五一假期，到5月5日前，中国与日本等多地股市休市，全球金融市场缺乏流动性，波动风险会更大，5号之后陆续开市，流动性恢复，市场真正有效的交易时间只有三天。 本章总结: 新的一周，依旧是地缘因素与宏观经济数据进行博弈，一旦美伊走向第二轮谈判的信号明确，利好情绪会推动风险资产上涨 如果本周美伊之间依旧处于博弈，宏观市场会逐渐对地缘问题脱敏，视为常规博弈期，继而会将交易重心与预期转向宏观数据。 双方谁来主导当前的宏观市场主线，依旧要看市场的真实反映了，注意区分，尤其是新的一周前两天流动性缺乏，注意宏观事件引发区间波动放大造成风险！

【两名男孩下河游泳遇险，大学生听到呼救声出手施救】 4月4日，河南洛阳。李先生一家在野外游玩时发现两名儿童溺水呼救。他说他们距孩子溺水的地方有五六十米远，水深约两米，正在上大学的儿子快速下水将两人救起。

青年视角系列 第三期【反对派政治怎样实现跨世代合作】 时间：2026年4月4日 星期六 12:00（美东） 地点：公民抵抗 @gmdkxh语音空间 嘉宾: 王丹 @wangdan1989，六四学生领袖，政治活动家。 嘉宾：李聿脩 @22HomoPoliticus，社运新秀，青年政治学者。 主持人：Henry、邱家军

最灵敏的通胀先行仪炸了：国内鸡蛋3个月涨了32%，美国鸡蛋批发价4月环比涨18.7%，比2022年禽流感最严重的时候涨得还猛。 牢美的12个辖区里10个通胀水平上升，已经外溢到航运、包装、食品杂货甚至化肥全产业链，石油全球的涨价终于传导到了中产的账单上，甚至连东大这种产能怪兽现在也不可避免了···ps：鸡蛋不好长期保存，并且发现不对可以随时杀鸡换肉，相比猪的价格，鸡蛋传导的会更加明显，叠加中国人对牛奶远不如鸡蛋豆腐刚需，这里算是通缩的阶段性底部了。 美联储现在也尴尬，现在市场还在押6月降息概率70%，但克利夫兰联储主席已经放话，通胀继续加剧就重启加息，年底加息概率已经摸到40%还在往上走。核心PCE已经连续5个月在3%以上，比2%的目标高了一半，我一直深深怀疑利率和通胀的关系，真正牛逼的公司都想办法把利息等资本支出变成股权等复杂结构，起码短期不会反应在报表里，你加息到7个点也伤不到苹果的一根毛，反而是买苹果的中产遭了罪了···说个冷知识，美国人的第一辆车，属于次级贷（信用贷）的分类，已经涨到了快13个点了，这负担想一下就后怕ps：资本主义因为有破产的方式保护穷人，就出现了一个比我们劣币驱逐良币的现象，那就是违约的人潜在损失会叠加到良家子的贷款利率上，比如汽车这东西有10%的人断供，那么这10%的本金损失就会加到90%的人的利息上，大家感受下这是不是一种隐形税收让你背着傻福负重前行？ 昨日美股盘面已经在给通胀投票：6月4日美股三大指数直接分化，道指狂涨近900点、创历史新高，纳指却微跌0.09%。银行股集体爆发，高盛涨近5%、摩根大通涨超3%，资金正在从高估值科技股往抗通胀的金融、医药板块跑。博通就因为没上调全年指引直接暴跌12.6%，美光跟着跌超7%但操蛋的是，消费股依然美怎么反弹，反弹最狠的都是这些剥削中产的股，什么保险，小银行，监狱····至于mcd，可能市场觉得普通人和银行监狱关系更加紧密一点，毕竟mcd可以不吃，改喝水减肥 通胀的第二波涨价潮已经在路上：能源成本传导到食品只是第一步，现在美国企业的利润空间已经被成本挤压到极限，接下来必然会向终端转嫁成本。中等收入家庭已经开始削减不必要支出，低收入家庭更是财务压力爆表，这下子我理解监狱大涨的理由了，穷了就去零元购，然后去geo里面给典狱长添香蕉可能日子还好过点····ps：目前持有页岩油气相关，只要油价不跌破50美金，这些股票最好的日子就算是来了。 v i x y非常非常便宜，我会赌618的时候大盘暴跌一次 饼子触底后反弹，还行吧，sol才是废了，另外vip年中有大促，感兴趣的找昆卡kunnka 工具箱 保守型：买入TIP（通胀保值债券）的虚值看涨期权，同时配10%仓位的能源、银行和食品消费股，对冲通胀风险，持有tlt也可以卖平值call 激进型：加仓黄金和金矿以及大饼 观望型：继续sell put 基本面好的高iv资产 ps：你以为鸡蛋涨价只是吃不起茶叶蛋？其实是你的股票、基金、期权仓位在悄悄贬值，通胀从来不会提前通知你，其实人动起来就三个最大的成本，碳水（大米不会涨），蛋白质（鸡蛋）。以后洗脚的大妈都要多收你2个鸡蛋钱补补力气。 ps2：短期利好房地产新盘，有了通胀预期算是阶段性稳住了，对国内的银行也算半个利好，吃股息的可以继续住着，对能源也是利好，毕竟上下游的传导通畅了那么一点，对肉和奶类股票也算是利好，毕竟大家都是一条船上的蛋白质赛道了···· 昨天vip课程的内容会选1-3个剪辑发出来，感兴趣的可以看看。

今年可以说是AI和存储的盛世！ 今年涨幅超预期的4只美股AI相关ETF，主要围绕AI基础设施。 01. DRAM - Roundhill Memory ETF 今年以来涨幅：+95.63%（最猛的一只） 上市时间：2026年4月2日 核心主题：AI内存、HBM、存储芯片，专门抓住AI算力背后的“内存瓶颈”。 主要持仓有SK海力士、三星、美光等存储大厂。 PS：这只在Hype平台上就可以买到，国内小白上手比较方便。 02. AIPO - Defiance AI & Power Infrastructure ETF 今年以来涨幅：+46.29% 上市时间：2025年7月 核心主题：AI电力和数据中心能源基础设施。 重点买AI发展需要的电力供应相关公司，比如数据中心供电、能源基建等。 03. IVES - Dan Ives Wedbush AI Revolution ETF 今年以来涨幅：+17.84% 上市时间：2025年6月 核心主题：AI全产业链和科技巨头。 持仓包括英伟达、AMD、美光、亚马逊、谷歌、苹果等大公司，属于比较均衡的AI组合。 04. TCAI - Tortoise AI Infrastructure ETF 今年以来涨幅：+69.01% 上市时间：2025年8月4日 核心主题：AI基础设施、数据中心和工业链。 重点投资AI从概念转向实际建设的“基建支撑”部分。 整体小结 & 新手建议 这4只ETF都紧跟AI热潮，但侧重点不一样：DRAM最激进（内存方向），TCAI抓基建落地，AIPO押电力，IVES更均衡。 最近几年AI ETF这么火，主要是因为AI大模型发展快，拉动了芯片、内存、电力、数据中心等整个产业链。 风险提醒：AI主题涨得快也跌得狠，这些都是新ETF，波动大。建议小额试水，别冲太多，控制在总资产10-20%以内。

孙哥 @justinsuntron 与 @worldlibertyfi 的撕逼大战又有下文了。 根据多家媒体报道（包括 New York Post 于2026年5月4日发布的文章），World Liberty Financial 已对加密亿万富翁Justin Sun提起诽谤诉讼。 他们指控Sun在公开 hyping（吹捧）$WLFI代币的同时，涉嫌通过**short-and-distort（做空并抹黑）**策略押注代币下跌。 所以坊间传闻孙哥往币安转了一个亿的U去开空 $Wlfi 是真的？😂😂😂 当时我记得我还写过帖子说一个八卦☯，当时Eric气的暴跳如雷。 捋一下时间线： 孙哥先起诉WLFI：2026年4月21日左右，Sun在加州联邦法院起诉WLFI，指控他们非法冻结他价值约10亿美元的 $WLFI 代币、欺诈、威胁等（他此前投资约4500万美元）。 WLFI反击：5月4日在佛罗里达州迈阿密-戴德县州法院提起诽谤诉讼。他们声称： 🤌Sun违反投资协议（包括向Binance转移代币、通过第三方代购、涉嫌做空）。 🤌冻结其资产后，Sun发起 smear campaign（抹黑运动），公开指责WLFI有“后门黑名单”功能等。 🤌Sun曾私下威胁要“点燃World Liberty”、让代币价格“崩盘”，并索要数亿美元封口费。 然后WLFI诉求是要求赔偿（包括惩罚性赔偿）和强制孙哥撤回相关帖子。 传送门：

对话中国双周论坛第42期 郑丽文进京面圣：统一台湾起手式？ 3月30日，中共中央台办主任宋涛宣布，国民党主席郑丽文将率团于4月7日至12日访问大陆，这是国民党主席时隔十年后再度来访。此次来访正值台湾立法院军购预算持续卡关，且川普下月即将访华，引起各方关注。郑习会究竟谈什么？双方会达成什么协议吗？这会是武力攻台的统战准备吗？欢迎你加入讨论！ 时间：4月4日/六 10:30am EDT

1 上周五美股期权又出新纪录,SPX 当日到期(0DTE)的成交量直接干到整个 SPX 期权盘的 61%,比上个月跳了 9 个百分点。意思就是标普 500 的期权盘里每三笔有快两笔押的是"今天收盘前涨还是跌"——不是一周,不是一个月,就是当天。 2 散户也回来了,回来得还很猛。SPX 0DTE 里散户占比从 4 月谷底 47% 一路反弹到 54%,又过半。 为什么突然这么疯?除了 AI 牛市的 FOMO,真正一脚踹开闸门的是 SEC——6 月 4 日即将批准 FINRA 把日内交易门槛从 2.5 万美元砍到 2 千美元。十几年来挡在门外的散户大军被直接放进来,手里抓的最便宜的杠杆就是 0DTE call,50 美元一张,一天涨 10 倍或归零,刺激得跟彩票差不多。 ps:5 月 0DTE 日均成交一度逼近 300 万张合约,合约名义价值就够吃下大半个标普现货盘···属实是大水漫灌。 3 接着就是经典 gamma squeeze。4 月 1 日标普 500 一天拉 100 点直接打穿 6,500,背后是 dealer 账上累了 75 亿美元的短伽马敞口——之前卖出去太多看涨期权,指数往上走他们就必须不停买现货对冲,买入又把指数推得更高,然后再买更多··· 4 更阴险的是 5 月中旬,SPX 进了"long伽马"区间。dealer 这次站在压制波动率的一侧,把市场按在原地,表面风平浪静,水底却压着 2.6 万亿美元名义规模的 call。这种状态最危险—— 5 我个人的倾向是:0DTE 你可以玩,但别骗自己说这叫投资。这玩意儿本来是管理风险的工具,现在被改造成了"日内结算的体育博彩"。它真正的魅力从来就不是金融逻辑,是情感节奏——开盘下注、收盘开奖,中间四小时的多巴胺,够刷一整天朋友圈。 顺便提一下:——当 dealer 的对冲行为本身成了定价的最大变量,价格讲的就不再是基本面的故事,讲的是清算引擎的故事。 ps；我非常怀疑是不是poly的短期博弈涨跌的教育也起到了革命性的作用，大家发现一天20倍还是要靠末日期权？ 6 最后，今天nba的比赛最后一节6分钟，落后20多分给干回来了··不知道多少poly人要破产，真的哈登在就有奇迹啊··· 标题图我放到这里了，论赌性韩国人真的赶英超美···棺材本直接赔干净了，责任都在悉尼妹